FX.co ★ EUR/USD. Preview minggu ini. Semua tertumpu kepada inflasi AS

Hari-hari pertama bulan Mei berlalu di bawah tanda ketidakpastian. Pasangan mata wang EUR/USD tidak dapat memutuskan vektor pergerakannya. Aliran menaik gagal untuk membangunkan pembetulan berskala besar dan mengekalkan harga dalam kawasan angka ke-6, manakala aliran menurun gagal untuk menetap di kawasan angka ke-4. Pihak-pihak tersebut menamatkan dagangan pada 1.0551, iaitu, di tengah-tengah julat bersyarat. Jelas sekali, minggu depan perjuangan akan berterusan: sama ada penurunan harga akan menembusi pertahanan dan pergi ke bawah tahap sokongan 1.0450 (garisan bawah indikator Bollinger Bands pada D1), atau kenaikan harga EUR/USD akan menetap di atas Tenkan- garis sen pada jangka masa yang sama, yang sepadan dengan tanda 1.0600. Tidak mungkin harga akan mendatar sekitar angka kelima, memandangkan fakta bahawa pada 11 Mei laporan inflasi yang paling penting akan diterbitkan, yang akan memberi kesan yang kuat ke atas dolar AS.

Secara umum, minggu yang akan datang penuh dengan peristiwa yang bersifat asas. Sebagai contoh, ramai wakil Rizab Persekutuan dan Bank Pusat Eropah dijangka bercakap dalam tempoh lima hari dagangan. Khususnya, Christopher Waller, Loretta Mester, John Williams (mereka mempunyai hak untuk mengundi dalam Jawatankuasa), Neil Kashkari, Mary Daly dan Raphael Bostic akan menyuarakan pendirian mereka. ECB akan diwakili oleh Presiden Bundesbank Joachim Nagel, ahli Lembaga Eksekutif Isabelle Schnabel dan Frank Elderson, serta Naib Presiden ECB Luis de Guindos dan Presiden ECB Christine Lagarde. Mereka boleh menggariskan kontur utama "peta jalan" bank pusat.

Sebagai contoh, berkenaan dengan Fed, persoalannya di sini ialah berapa banyak Fed bersedia untuk menaikkan kadar faedah pada mesyuarat seterusnya pada bulan Jun. Selepas penerbitan Bukan Perladangan, anda boleh mengharapkan peningkatan 50 mata dengan tahap keyakinan tertentu. Jika majoriti penceramah dalam satu bentuk atau lain menyokong idea ini, dolar AS akan menerima sokongan. Tetapi jika sesetengah ahli Fed bercakap sekali lagi mengenai pilihan kenaikan 75 mata, dolar AS akan mengukuhkan kedudukannya dengan ketara. Izinkan saya mengingatkan anda bahawa pada sidang akhbar terakhir, Pengerusi Fed Jerome Powell berkata bahawa Jawatankuasa sedang membincangkan senario ini "tidak begitu aktif." Iaitu, beliau tidak menafikan secara mutlak kemungkinan sedemikian, dengan itu meninggalkan dirinya "ruang untuk bergerak" jika inflasi AS terus menunjukkan pertumbuhan yang stabil.

Sebenarnya, itulah sebabnya keluaran paling penting minggu ini ialah laporan mengenai pertumbuhan indeks harga pengguna di AS. Di sini sekali lagi adalah perlu untuk kembali kepada keputusan mesyuarat Fed Mei. Pertama, Powell berkata bahawa pilihan untuk menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas "akan kekal dalam agenda untuk beberapa mesyuarat akan datang." Ini menunjukkan bahawa bank pusat mungkin memutuskan untuk mengambil langkah 50 mata pada mesyuarat Jun dan Julai. Kedua, seperti yang dinyatakan di atas, ketua Fed tidak secara mutlak mengecualikan pilihan kenaikan 75 mata. Banyak akan bergantung kepada dinamik pertumbuhan inflasi. Inflasi A.S. secara beransur-ansur akan "meratakan" tahun ini, kata Powell. Secara khususnya, beliau menyatakan bahawa pada masa ini "terdapat beberapa bukti" bahawa PCE asas mencapai atau telah mencapai kemuncaknya. Trend yang sama, menurut Powell, akan ditunjukkan oleh indikator inflasi yang lain.

Core PCE sememangnya telah menembusi kenaikkan trendinya selama berbulan-bulan. Pada masa yang sama, indeks ini masih kekal pada tahap tertinggi 39 tahun (dari segi tahunan). Dinamik indeks harga pengguna akan mengayunkan pendulum ke satu arah - sama ada ke arah dolar AS, atau menentangnya. Jika laporan itu keluar di zon hijau, kemungkinan kenaikan kadar 50 mata pada bulan Jun akan meningkat kepada maksimum. Khabar angin juga akan menggiatkan bahawa bank pusat akan memutuskan penembusan 75 mata pada mesyuarat akan datang. Walau bagaimanapun, dalam kes yang bertentangan (jika ia keluar di zon merah), dolar AS akan jatuh di seluruh pasaran. Kenaikan EUR/USD dalam kes ini akan mempunyai sebab untuk menyelesaikan di atas 1.0600.

Menurut ramalan awal, indeks harga pengguna keseluruhan dalam terma tahunan sepatutnya mencapai 8.1%. Ini pasti hasil yang kukuh. Tetapi pada bulan Mac, IHP keseluruhan melonjak kepada 8.5%, jadi jika ramalan di atas menjadi kenyataan, ia akan menunjukkan kelembapan dalam pertumbuhan berbilang bulan. Indeks harga pengguna teras, tidak termasuk harga makanan dan tenaga, juga harus menunjukkan sedikit penarikan daripada keputusan Mac. Jika pada bulan Mac CPI teras keluar pada 6.5%, menjelang akhir April ia sepatutnya mencapai sasaran 6.0%.

Dengan kata lain, jika laporan inflasi keluar pada tahap ramalan, dolar AS dijangka berada di bawah tekanan tertentu. Jika keluaran mempunyai "warna merah", maka kenaikan harga EUR/USD akan dapat membangunkan pembetulan skala yang lebih besar. Walau bagaimanapun, jika komponen laporan ditebritkan sekurang-kurangnya pada tahap Mac, dolar AS akan menganjurkan kenaikkan dolar AS - termasuk berpasangan dengan euro (yang bermaksud menguji tahap sokongan 1.0450).
Keluaran penting lain pada minggu akan datang termasuk: indeks ZEW Jerman (Selasa), data inflasi di Jerman (Rabu), indeks harga pengeluar AS (Khamis) dan indeks sentimen pengguna dari University of Michigan (Jumaat). Tetapi semua laporan ini akan menjadi kepentingan kedua dalam konteks pasangan EUR/USD, berbanding dengan laporan inflasi utama, yang akan diterbitkan pada hari Rabu, 11 Mei.

Pada pendapat saya, penarikan smeula pembetulan dalam pasangan masih boleh digunakan sebagai alasan untuk membuka posisi dagangan menjual. Walau apa pun, Fed akan kekal hawkish (tanpa mengira inflasi April) - satu-satunya persoalan ialah tahap "ketegasan" bank pusat AS. Walaupun ECB masih berhati-hati, walaupun mencatatkan pertumbuhan inflasi di zon euro. Itulah sebabnya adalah dinasihatkan untuk menjual pasangan EUR/USD pada gelombang pembetulan dengan sasaran utama 1.0550, 1.0500 dan 1.0450.