FX.co ★ Pelabur institusi mengeluarkan modal daripada pasaran kripto, tetapi Bitcoin kekal bertahan

Keputusan Fed secara tempatan meredakan tekanan ke atas pasaran saham, berkat mata wang kripto yang juga mula berkembang. Sepanjang hari lalu, jumlah permodalan aset digital meningkat sebanyak 4%. Pada masa yang sama, keadaan global kekal mengecewakan untuk mata wang kripto dan Bitcoin. Pada bulan April, aliran keluar terbesar dana daripada dana kripto dalam sejarah telah direkodkan. Pada masa yang sama, terdapat pengambilan untung besar-besaran oleh pelabur jangka panjang yang bersedia untuk pulang modal demi pemeliharaan modal.

Semua faktor ini menunjukkan bahawa pada peringkat semasa, pelabur besar tidak tertarik untuk melabur dalam produk mata wang kripto. Tumpuan utama pelabur institusi adalah pada logam berharga dan produk yang disandarkan kepada dolar AS. Walau bagaimanapun, walaupun tempoh yang terus terang negatif dalam sejarah mata wang kripto, sebut harga Bitcoin kekal di atas zon sokongan utama sebanyak $37.4k. Sepanjang dua tahun yang lalu, kami telah terbiasa dengan fakta bahawa daya penggerak utama di sebalik rali kenaikan harga dalam Bitcoin adalah pelabur institusi yang besar. Dan memang betul, kerana permulaan tempoh pelaburan besar dalam pasaran kripto bertepatan dengan krisis Coronavirus.

Antara tahun 2019 dan 2021, Fed mengeluarkan sejumlah besar dolar AS untuk menyokong ekonomi. Dalam tempoh ini, kira-kira satu pertiga daripada semua USD yang dalam edaran muncul di pasaran. Ini membawa kepada peningkatan ketara dalam pasaran saham, permodalan yang melebihi KDNK AS sebanyak 300%. Pasaran kripto juga telah menjadi benefisiari dasar Fed, kerana permodalan semua aset untuk kali pertama melebihi paras $3 trilion, dan Bitcoin mengemas kini maksimumnya pada $69k.

Kesemua fakta ini menunjukkan bahawa pasaran aset berisiko tinggi telah terlebih dilaburkan oleh mesin cetak Fed. Dan pada pertengahan tahun 2022, pasaran saham dan mata wang kriptolah yang membayar untuk tahap inflasi dolar AS yang tidak terkawal.

April menjadi apotheosis dasar pengurangan dan pengagihan semula modal oleh pelabur besar. Menurut Arcane Research, pada bulan April, aliran keluar dana daripada dana crypto berjumlah 14.3k BTC. Ini adalah aliran keluar dana terbesar dalam sejarah. Walau bagaimanapun, Bitcoin tidak melonjak terus ke paras $30k. Sebaliknya, mata wang kripto bertahan dengan kukuh di atas zon sokongan utama $37.4k. Kekuatan kedudukan Bitcoin dikaitkan dengan peningkatan kehadiran peniaga runcit yang memegang sebut harga mata wang kripto. Jika kita menganalisis lilin kenaikan harga terakhir, kita dapat melihat bahawa volum pemulihan adalah sangat kecil, dan ini secara langsung berkaitan dengan pasif modal besar.

Peruncit cuba mengimbangi aliran keluar dana daripada Bitcoin. Tidak seperti perniagaan besar, peniaga individu dengan baki antara 0.1 BTC dan 10 BTC meningkatkan pegangan mereka pada bulan April kepada 2.5 juta Bitcoin. Ini menunjukkan bahawa peniaga runcit secara aktif menggunakan kualiti utama koin dalam keadaan geopolitik dan makroekonomi semasa.

Dengan mengambil kira keputusan yang diambil oleh Fed dan penggantungan dasar semasa pelabur besar, boleh diandaikan bahawa trend semasa ke arah pengumpulan BTC pada kunci kira-kira semua kumpulan pelabur akan berterusan. Walau bagaimanapun, program untuk mengeluarkan mudah tunai akan bermula pada bulan Jun, yang akan memberi kesan negatif ke atas komponen institusi pelaburan. Dalam kes ini, peniaga runcit akan kekal sebagai satu-satunya halangan untuk mengemas kini bahagian bawah tempatan.

Bagaimanapun, setakat 5 April, pasaran sedang berehat berikutan kenaikan kadar liberal dan penangguhan permulaan program pengetatan kuantitatif. Aset itu telah membentuk corak "mengelincir naik" dan cuba menembusi paras $40k dan bertapak di atasnya. Pada carta 4 jam, pasangan mata wang BTC/USD didagangkan sekitar $40k tetapi kehilangan momentum.

RSI dan Stochastic Oscillator diniagakan mendatar, menunjukkan peningkatan tekanan jualan sekitar tahap $40k. Walaupun begitu, MACD 4H telah membentuk crossover kenaikkan dan bergerak dalam zon hijau, yang merupakan isyarat positif. Walau bagaimanapun, metrik pada rangka masa harian ini bergerak tanpa perubahan, yang menunjukkan ketiadaan perkembangan arah aliran jangka pendek. Ini bermakna bahawa penembusan impulsif berlatar belakangkan hasil positif mesyuarat Fed tidak lama lagi akan berakhir.