FX.co ★ Bagaimanakah kenaikan kadar Fed kepada 0.75% boleh menjejaskan Bitcoin?

Mata wang kripto utama sudah merasai impak daripada dasar monetari Fed. Dalam usaha menentang inflasi, Fed telah memperkukuh dolar AS dan juga menyokong hasil bon kerajaan. Akibatnya, modal melarikan diri dari pasaran kripto kepada instrumen berdasarkan mata wang AS. Walaupun begitu, pelabur jangka panjang masih percaya pada Bitcoin walaupun mereka mengelak daripada berdagang aktif dalam menghadapi pengetatan monetari.

Walau bagaimanapun, keadaan boleh menjadi lebih teruk. Kami telah pun menyatakan bahawa strategi Fed untuk mengetatkan monetari telah dibangunkan tanpa mengambil kira keadaan di Ukraine. Tekanan sekatan dan gangguan kepada rantaian bekalan memudahkan kenaikan inflasi kepada 8.5% pada bulan Mac. Selepas itu, anggota pengawal selia mengambil sikap yang lebih agresif terhadap kenaikan kadar. Oleh itu, James Bullard berkata bahawa pada bulan Mei kadar itu boleh dinaikkan kepada 0.75%. Ini adalah isyarat yang sangat negatif, memandangkan kadarnya pada masa ini adalah sekitar 0.25%. Peningkatan 50 mata asas sekaligus menunjukkan tindakan tergesa-gesa dan keperluan untuk tekanan mudah tunai yang lebih serius.

Dan sekarang mari kita bercakap tentang bagaimana ini akan menjejaskan Bitcoin dan pasaran mata wang kripto. Menurut Arcane Research, korelasi positif aset kripto dengan NASDAQ terus berkembang. Ini menunjukkan bahawa pelabur pada peringkat semasa menganggap BTC sebagai aset berisiko tinggi setanding dengan saham. Akibatnya, mata wang kripto mendapati dirinya dalam situasi di mana dasar bank pusat diarahkan terhadapnya. Kenaikan kadar bukan sahaja akan mengurangkan kecairan dan menyebabkan aliran keluar dana daripada pasaran kripto tetapi juga mengurangkan status BTC sebagai cara untuk melindung nilai risiko.

Menurut pegawai Fed, inflasi dijangka mencapai sasaran 2%-3% menjelang akhir 2022. Pada masa yang sama, ia dirancang untuk meningkatkan kadar utama kepada 3% dalam tempoh 8 bulan akan datang. Ini adalah tempoh yang sangat singkat untuk pengurangan kecairan yang begitu besar. Inflasi akhirnya mungkin perlahan, tetapi dengan cara ini, Bitcoin akan kehilangan kaitannya sebagai lindung nilai jangka panjang terhadap inflasi. Memandangkan pengurangan kecairan yang akan datang, Bitcoin mungkin mempunyai potensi terhad sebagai aset selamat dan pelaburan yang menguntungkan. Selain itu, emas telah pun membuktikan statusnya sebagai nilai penyimpanan.

Oleh yang demikian, jika BTC tidak bertahan dalam penurunan kecairan dan aliran keluar pelabur institusi, ia akan kehilangan daya tarikannya sebagai nilai perlindungan terhadap risiko. Aset itu tidak akan dapat pulih ke paras tertinggi tempatan, yang tidak akan membenarkan pedagang mengambil keuntungan supaya mereka boleh melabur dalam mata wang kripto semula. Dengan kecairan yang melemah, BTC dianggap sebagai Titanic, bukan bot penyelamat. Walaupun begitu, komponen deflasi aset tersebut masih belum hilang. Jadi, apabila semua kebimbangan berkurangan selepas kenaikan kadar, peratusan besar pelabur berisiko untuk tinggal di luar bot.

Sehingga 25 April, pasangan BTC/USD berjaya mencapai tahap tinggi tempatan pada $43k. Selepas itu, penjual telah mengalahkan pembeli kerana jumlah jualan yang besar dan korelasi dengan pasaran saham. Kekurangan kecairan boleh menjejaskan struktur menaik dan membawa kepada penurunan kepada kawasan $32k-$35k. Jika pada hari-hari mendatang harga menembusi sokongan pada $39k, BTC akan menurun ke arah $35k-$35.7k. Jika sokongan cukup kuat dan pembeli meningkatkan aktiviti mereka, maka aset tersebut mempunyai peluang untuk menembusi $40k dan melonjak ke saluran $43k-$45k yang disokong oleh momentum kenaikan harga. Bagaimanapun, mengikut keadaan semasa pasaran dan peristiwa makroekonomi selanjutnya, pelabur mungkin tidak begitu optimis dalam tempoh terdekat.