FX.co ★ Lael Brainard: Fed akan mengambil tindakan lebih tegas terhadap inflasi

Semalam, dolar menunjukkan pertumbuhan mendadak berbanding kumpulan mata wang, dan pasaran saham AS mengenepi lebih rendah di tengah-tengah pakej baharu sekatan anti-Rusia dan ucapan Gabenor Lael Brainard. Brainard berkata bahawa bank pusat boleh menaikkan kadar faedah dengan lebih agresif dan akan mula mengurangkan kunci kira-kira pada bulan Mei bertujuan untuk mengurangkan kadar inflasi yang tinggi.

Rizab Persekutuan AS dijangka akan menaikkan kadar sepanjang tahun 2022. Selain itu, mungkin terdapat beberapa kenaikan 0.5%. Dalam erti kata lain, pengawal selia bersedia untuk bertindak lebih agresif untuk mengawal inflasi. Keadaan semasa ekonomi Amerika memungkinkan untuk mengetatkan dasar monetari. Di atas segalanya, bank pusat berkemungkinan mula mengurangkan kunci kira-kira, yang telah melonjak kepada AS$9 trilion dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Apakah maksud mengurangkan kunci kira-kira? Ini bermakna Rizab Persekutuan akan menjual bon Perbendaharaan dan gadai janjinya, proses yang bertentangan dengan pengetatan dasar monetari. Dalam erti kata lain, lebihan mudah tunai dalam sistem kewangan Amerika akan ditarik balik, yang juga boleh membantu meredakan inflasi yang tinggi.

"Memandangkan pemulihan telah jauh lebih kuat dan lebih pantas berbanding kitaran sebelumnya, saya menjangkakan kunci kira-kira akan menyusut dengan lebih cepat berbanding pemulihan sebelumnya, dengan had yang lebih besar dan tempoh yang lebih singkat untuk fasa dalam had maksimum berbanding dengan 2017–19," kata Brainard. Lebih ramai wakil Fed kini bersedia untuk mengundi untuk tindakan agresif. Dalam keadaan ini, pasaran ekuiti AS berkemungkinan berada dalam langkah pembetulan pada 2022-2023. Saham sudah jatuh pada awal tahun tetapi kemudian berjaya memulihkan sebahagian kerugian. Sebagai contoh, Apple dan Tesla kini berlegar di sekitar paras tertinggi sepanjang masa mereka. Walau bagaimanapun, kenaikan kadar selanjutnya dan pengurangan kunci kira-kira berkemungkinan membawa kepada pembetulan lain. Di samping itu, gelembung dalam pasaran ekuiti boleh pecah pada bila-bila masa. Sama ada ia berlaku atau tidak, pasti ada pembetulan. Sementara itu, menurut Esther George, presiden Federal Reserve Bank of Kansas City, pengawal selia merancang untuk membawa kadar faedah melebihi paras neutral 2.5%. Ini bermakna kita boleh melihat bunga lalang pada paras 2.5% menjelang akhir tahun.