FX.co ★ Kajian semula USD, EUR, GBP: Kenaikan inflasi zon Euro meningkatkan tekanan ke atas laporan ECB, CFTC yang memihak kepada dolar AS

Jumlah gaji bukan perladangan AS meningkat sebanyak 431K pada bulan Mac, sedikit di bawah anggaran konsensus 490K, tetapi semakan menaik bagi data untuk 2 bulan sebelumnya (+95 ribu), dan penurunan dalam kadar pengangguran kepada 3.6% (ramalan 3.7%) memberi alasan untuk menganggap laporan itu sebagai positif. Reaksi pasaran membawa kepada peningkatan dalam hasil Perbendaharaan A.S., serta semakan semula ramalan Fed. Kini kebarangkalian bahawa pengawal selia akan menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas pada bulan Mei ialah 90%. Beberapa ahli Fed bercakap selepas keluaran laporan (Evans, Daly, Williams), komen mereka adalah serupa dan menekankan keperluan untuk tindakan yang lebih tegas.

Kedudukan kenaikan harga pada dolar berkembang untuk minggu ketiga berturut-turut, kenaikan mingguan ialah 2.8 bilion, kepada 16.4 bilion, nilai tertinggi sejak Januari. Tidak ada keraguan tentang dinamik pembelian dolar, tetapi struktur permintaan untuk risiko telah berubah. Mata wang komoditi, secara amnya, telah meningkat, dolar Kanada dan Australia, peso Mexico berada dalam mata wang hitam, dan mata wang Eropah berada dalam merah.

Mungkin kita sedang menyaksikan pembersih vakum yang terkenal, yang telah mula menyedut wang dari Eropah, yang menderita lebih daripada yang lain kerana ketidakpastian dengan bekalan tenaga dari Rusia, gangguan aliran pengangkutan, dan operasi ketenteraan Rusia di Ukraine. Bagaimanapun, trend minggu ini ialah permintaan terhadap dolar dan penjualan mata wang Eropah.

Permintaan untuk komoditi kelihatan bercampur-campur, dengan peningkatan langkah kuarantin di China memberi tekanan kepada minyak dan arang batu, tetapi peningkatan keseluruhan dalam mata wang komoditi menunjukkan bahawa ini tidak lama, dan pertumbuhan permintaan untuk komoditi akan disambung semula dalam masa terdekat.

EURUSD

Gelombang inflasi meliputi zon euro, kenaikan harga pada bulan Mac mencapai 7.5% YoY. Ketidakpastian kekal tinggi apabila Rusia mengumumkan mekanisme harga baharu untuk bekalan gas bermula 1 April, yang tidak semua negara zon euro bersetuju. Jika tiada kata sepakat ditemui dalam minggu-minggu akan datang, inflasi akan terus melambung tinggi apabila harga tenaga meningkat di luar kawalan.

Inflasi yang tinggi akan menjejaskan kuasa beli pengguna di kebanyakan negara zon euro, permintaan gaji akan meningkat dan pertumbuhan KDNK akan perlahan. Tekanan ke atas ECB semakin meningkat, dan ia perlu menaikkan kadar dalam masa terdekat, iaitu, rancangan untuk memulakan kitaran pada bulan Disember, kemungkinan besar, akan dibatalkan.

Menurut laporan CFTC, kedudukan beli bersih pada EUR menurun pada minggu ini sebanyak 325 juta kepada 2.96 bilion, harga anggaran kekal di bawah purata jangka panjang, diarahkan ke bawah.

Walaupun fakta bahawa euro berjaya memenangi semula kejatuhan sedikit, tidak ada sebab untuk bergantung pada pembalikan arah aliran. Euro kekal dalam saluran menurun, pembetulan adalah kira-kira 23.6% daripada kejatuhan tahunan, momentum penurunan harga adalah kukuh, dan tiada tanda teknikal pembalikan. Sasaran terdekat ialah rendah baru-baru ini pada 1.0941, sekiranya melepasi sasaran kedua 1.08, pergerakan selanjutnya ke sempadan bawah saluran adalah mungkin.

GBPUSD

Pound menambah 192 juta lagi kepada kedudukan jual, margin menurun sebanyak -3.279 bilion, tiada tanda-tanda pembalikan kenaikkan. Harga penyelesaian dengan yakin di bawah purata jangka panjang dan diarahkan ke bawah.

Pound cuba untuk menstabilkan, menarik ke belakang sedikit daripada paras rendah 15 Mac 1.2998, peluang untuk berbalik naik adalah minimum. Apabila cuba berkembang kepada 1.3297, jualan adalah wajar dengan sasaran 1.3045/50, kemudian kemas kini minimum pada 1.3297 dan pergerakan ke sempadan bawah saluran menurun.

Ramalan mungkin diubah oleh sikap Bank of England yang lebih tegas, yang menganggapnya suai manfaat, bersama-sama dengan RBNZ dan Bank of Canada, untuk mempercepatkan keluar daripada program rangsangan "lebih cepat daripada kemudian," iaitu, untuk mendapatkan mendahului Fed dalam mengurangkan kunci kira-kira. Jika ini berlaku, maka pound akan mula mengukuh berbanding dolar AS, tetapi untuk melaksanakan senario sedemikian, anda perlu menunggu data rasmi.