FX.co ★ EUR/USD. Pratonton minggu ini: Minit Fed dan ECB, indeks PMI, kesinambungan rundingan Rusia-Ukraine

Pasangan mata wang euro berada di persimpangan - antara angka ke-11 dan ke-9. Minggu lepas, penurunan harga mahupun kenaikan harga EUR/USD tidak dapat memenuhi "program minimum". Kenaikan harga tidak dapat mengekalkan paras tinggi di atas 1.1100, manakala penurunan harga tidak menarik harga di bawah sasaran 1.1000. Dan walaupun mood menurun berlaku untuk pasangan itu, momentum menurun sebenarnya pudar pada akhir minggu lepas. Pedagang mula mengambil keuntungan pada akhir dagangan Jumaat, dengan itu mengurangkan tekanan ke atas pasangan itu. Walau bagaimanapun, ini tidak bermakna bahawa kenaikan harga EUR/USD telah merampas inisiatif – vektor pergerakan harga selanjutnya masih belum ditentukan. Banyak yang akan bergantung pada latar belakang geopolitik, "warna" yang bergantung kepada dinamik proses rundingan antara Rusia dan Ukraine.

Jika kita bercakap tentang faktor makroekonomi, minggu yang akan datang tidak penting. Minit mesyuarat Rizab Persekutuan yang lalu, yang akan diterbitkan pada hari Rabu, 6 April, adalah menarik minat khusus. Izinkan saya mengingatkan anda bahawa mesyuarat Mac Fed tidak dovish, walaupun selepas pengumuman keputusannya, dolar merosot di seluruh pasaran. Sudah tentu, peniaga menjangkakan sikap yang lebih agresif daripada Pengerusi Fed Jerome Powell, tetapi secara umum, bank pusat AS tidak meninggalkan rancangannya untuk mengetatkan dasar monetari secara sistematik. Selain itu, selepas mesyuarat Mac, beberapa ahli Fed menjelaskan bahawa bank pusat berkemungkinan mempertimbangkan pilihan kenaikan 50 mata pada mesyuarat Mei. Minit yang diterbitkan pada hari Rabu akan membolehkan kami menilai keseluruhan mood Fed, dalam konteks data inflasi terkini.

Perkara yang sama boleh dikatakan mengenai minit mesyuarat Bank Pusat Eropah yang lalu, yang akan diterbitkan pada hari Khamis, 7 April. Di satu pihak, ECB telah mempercepatkan isu pengurangan awal QE. Sebaliknya, Presiden ECB Christine Lagarde menjelaskan bahawa bank pusat tidak akan tergesa-gesa menaikkan kadar selepas menyekat program pembelian aset. Ini adalah isyarat penting yang telah memberi tekanan tambahan pada mata wang tunggal. Jika minit ECB mencerminkan kelebihan dovish dalam kem bank pusat, euro akan berada di bawah tekanan tambahan, walaupun terdapat peningkatan rekod dalam inflasi di negara-negara zon euro.

Juga minggu depan (Selasa, 5 April), indeks PMI akan diterbitkan di Eropah (ramalan akhir untuk Mac). Pertama sekali, kami berminat dengan indikator Jerman dan pan-Eropah. Pada mulanya, indeks PMI keluar dalam zon hijau, walaupun ia menggambarkan sedikit penurunan berbanding Februari. Sebahagaian besar penganalisis menjangkakan penurunan yang lebih rendah- dalam sektor perkhidmatan dan dalam sektor pembuatan. Penilaian akhir indeks ini boleh disemak ke bawah, dengan mengambil kira "isu gas" dan ketidakstabilan geopolitik. Jika indeks keluar dalam zon merah (yang berkemungkinan besar), mata wang tunggal akan berada di bawah tekanan semula.

Walau bagaimanapun, semua faktor fundamental di atas adalah bersifat sekunder – "bantuan" -. Nada perdagangan terutamanya akan ditetapkan oleh geopolitik. Oleh itu, pedagang EUR/USD akan memberi tumpuan kepada rundingan antara Rusia dan Ukraine. Ketua delegasi Rusia, Vladimir Medinsky, berkata bahawa kerja untuk bersetuju pada teks perjanjian masa depan Ukraine-Rusia di peringkat pakar dan ketua delegasi akan disambung semula pada hari Isnin, 4 April. Menurutnya, butiran mengenai perjanjian telah dibincangkan pada hari sebelumnya - pada 1 dan 2 April.

Dalam erti kata lain, rundingan dalam format jauh akan diteruskan esok, tetapi kini kita boleh bercakap tentang beberapa garis besar kedudukan kompromi. Menurut Medinsky, pada masa ini terdapat beberapa isu yang telah dipersetujui. Ini adalah status bebas nuklear berkecuali Ukraine, pengharaman pangkalan tentera asing, keengganan untuk mengerahkan tentera asing dan sebarang senjata peluru berpandu serangan serangan, pembangunan dan pengeluaran senjata pemusnah besar-besaran, menjalankan latihan dengan penyertaan tentera asing hanya dengan kebenaran negara penjamin, termasuk Rusia, serta penciptaan sistem jaminan keselamatan antarabangsa untuk neutral Ukraine. Seperti yang dinyatakan oleh ketua delegasi Rusia, semua perjanjian ini dicapai di Istanbul.

Tetapi di sini adalah perlu untuk menekankan bahawa pihak-pihak tidak menemui penyebut yang sama pada semua perkara perjanjian masa depan. Oleh itu, pihak-pihak masih belum melihat prospek untuk pertemuan awal antara Vladimir Putin dan Vladimir Zelensky.

Jelas sekali retorik wakil delegasi akan menentukan tahap sentimen anti-risiko dalam pasaran pertukaran asing. Pihak-pihak perlu menyelesaikan peringkat akhir isu-isu yang telah mereka sentuh dan yang masih perlu untuk menyelesaikan kedudukan kompromi. Jika rundingan "terhenti" sekali lagi, dolar akan mula mendapat momentum sebagai alat pelindung. Dan sebaliknya – tesis optimistik akan membolehkan kenaikan harga EUR/USD untuk melakukan serangan balas sekali lagi.

Tetapi memandangkan fakta bahawa pihak-pihak itu agak jarang mengulas mengenai proses rundingan, boleh diandaikan bahawa dolar secara beransur-ansur akan mengukuhkan kedudukannya minggu depan - termasuk dalam pasangan dengan euro. Sebagai tambahan kepada faktor geopolitik, laporan makroekonomi juga berada di pihak greenback (pertumbuhan inflasi dengan latar belakang penurunan pengangguran di Amerika Syarikat) dan peningkatan jangkaan hawkish mengenai tindakan selanjutnya Fed (khabar angin berkembang di pasaran bahawa bank pusat boleh membuat keputusan mengenai kenaikan kadar 50 mata pada mesyuarat Mei).

Oleh itu, pada pendapat saya, kedudukan jual pada pasangan EUR/USD kekal sebagai keutamaan. Sasaran menurun pertama ialah markah 1.1000 (garis purata Bollinger Bands pada jangka masa D1). Matlamat utama ialah sasaran 1.0950. Ini adalah tahap sokongan yang cukup kuat, yang tidak dapat diatasi pada bulan Mac, walaupun percubaan berulang kali.