FX.co ★ Euro: perangkap gas dan banyak lagi... Dolar akan mengekalkan "mahkota", dan euro mungkin mengalami kerugian besar

Pergerakan kenaikan harga pasangan EUR/USD nampaknya telah meletihkan dirinya sendiri, dan dolar mula mendapat momentum. Dalam beberapa minggu akan datang, indeks dolar dijangka meningkat kepada 100.00.

Dakwaan peningkatan ketegangan di Ukraine bukanlah di tangan kenaikan dolar. Kini maklumat ini menjadi sia-sia, tidak ada percubaan serius untuk berkompromi. Jika ia datang kepada peningkatan semula dan sentimen positif yang stabil muncul dalam pasaran, kadar pertukaran dolar mungkin jatuh. Pada masa yang sama, penurunan yang kuat di bawah paras 97.00 tidak dijangka.

Mata wang AS masih belum mendapat manfaat sepenuhnya daripada pertumbuhan hasil yang berlaku tahun ini. Semuanya masih di hadapan.

Berikut ialah cara penganalisis UOB Group Global Economics & Markets Research mengulas keadaan dengan peningkatan dalam hasil perbendaharaan 10 tahun:

"Kami tidak akan terkejut dengan penembusan tanda 2.200%. Zon sokongan utama adalah antara 1.998% dan 2.070%. Ia tidak mungkin berada di bawah ancaman, sekurang-kurangnya untuk bulan ini atau lebih. Jika hasil 10 tahun meningkat melebihi 2.557%, ia akan menghadapi rintangan aliran menurun jangka panjang yang serius yang menghubungkan paras tertinggi Jun 2007 dan Oktober 2018 (kini berjalan pada 2.620%)."

Tumpuan adalah pada data makroekonomi. Bergantung pada penunjuk, pedagang akan meletakkan kenaikan kadar dalam harga sekarang dari kedua-dua belah pihak. Bank Pusat Eropah juga mungkin mula mengetatkan dasar tahun ini dengan mempercepatkan inflasi. Rizab Persekutuan mendahului ECB ke arah ini, jadi dolar kelihatan lebih kukuh.

Kesan yang ketara dalam jangka pendek pada pasangan EUR/USD mungkin disediakan oleh data RCE Biro Analisis Ekonomi AS. Indeks harga PCE teras, yang digunakan oleh Fed untuk menganalisis keadaan, dijangka berkembang kepada 5.5% tahun ke tahun berbanding Januari 5.2%.

Penunjuk PCE yang lebih kukuh boleh meningkatkan peluang kenaikan kadar sebanyak 50 mata asas pada bulan Mei dan membantu dolar naik lebih tinggi. Indeks dolar didagangkan dalam mata hitam pada Khamis, selepas pengukuhan semasa sesi Asia, ia sekali lagi menetap di atas paras 98.00.

Volatiliti pasaran meningkat semasa sesi dagangan AS. Ini disebabkan bukan sahaja oleh penilaian pedagang terhadap gambaran makroekonomi, tetapi juga aliran pada akhir suku tersebut. Kenaikan terakhir yang diperhatikan dalam pasangan EUR/USD boleh dianggap sebagai peluang untuk membuat keuntungan.

Niaga hadapan indeks saham AS berada dalam warna merah, yang bermaksud bahawa mata wang tunggal tidak boleh kekal stabil berbanding dolar sekiranya berlaku.

Sementara itu, prospek untuk menamatkan dasar sifar faedah di zon euro kini bercakap memihak kepada euro. Menurut pakar ekonomi Westpac, pasangan mata wang EUR/USD akan melemahkan mood menurun jika Khamis ditutup di atas zon 1.1175-1.1190. Dalam kes ini, akan ada kebarangkalian pembetulan ke arah 1.1475-1.1500. Sokongan telah meningkat ke kawasan 1.1000-1.1050.

Kadar inflasi am untuk blok euro akan dikeluarkan pada hari Jumaat. Naib Presiden ECB Luis de Guindos berkata pada hari ini bahawa harga akan terus meningkat dalam beberapa bulan akan datang.

"Inflasi jangka sederhana tidak akan kembali kepada keseimbangan pra-pandemik di bawah paras sasaran, tetapi, tertakluk kepada dasar monetari yang diselaraskan dengan sewajarnya, mungkin lebih stabil di sekitar sasaran 2% ECB," kata Ketua Ekonomi ECB Philip Lane pada Khamis.

Antara isu paling penting bagi euro ialah hasil rundingan antara Rusia dan Ukraine, serta isu gas. Peraturan baharu untuk membeli gas di Rusia berkuat kuasa pada 1 April.

Penolakan gas Rusia penuh dengan kos untuk zon euro. Amerika Syarikat tidak akan dapat mengimbangi jumlah yang dibeli di Rusia, iaitu 40% daripada semua gas yang digunakan di EU. Untuk membuat pembayaran dalam rubel, mereka perlu membeli mata wang Rusia di pasaran pertukaran mata wang atau dari Bank Rusia. Dalam erti kata lain, EU perlu menarik semula sebahagian sekatan ke atas operasi sistem pemesejan kewangan antarabangsa SWIFT.

Sistem SWIFT, secara teori, sepatutnya memainkan peranan sebagai instrumen kewangan yang menggalakkan globalisasi, tetapi ia telah bertukar menjadi sistem tekanan ke atas Rusia. Gangguan itu tidak pernah berlaku sebelum ini, yang sepatutnya menjadi isyarat penggera untuk negara yang menggunakan SWIFT.

Nampaknya terdapat konfrontasi terbuka antara Rusia dan EU mengenai isu pembayaran sumber tenaga. EU perlu membayar untuk kempen ekonomi yang diketuai oleh Washington menentang Moscow.

Intinya ialah dolar AS akan bertahan, kedudukan dominannya tidak akan ke mana-mana, yang tidak boleh dikatakan tentang euro. Mata wang tunggal mungkin mengalami kerugian rekod.