FX.co ★ Keluaran modal dari Eropah akan menyokong dolar sebelum mesyuarat FOMC; Gambaran keseluruhan USD, EUR, GBP

Seperti berikut dari laporan CFTC, penurunan dua bulan dalam dolar mungkin akan berakhir - perubahan mingguan sebanyak -7 juta boleh dianggap tidak penting. Arah aliran masih menurun, jadi dolar tidak kelihatan semakin kukuh, terutamanya memandangkan kedudukan beli yang berkembang pesat dalam emas, yang menambah +6.156 bilion dalam seminggu dan mencapai 56.270 bilion, ini adalah kadar kenaikan harga maksimum sejak awal. tahun 2021, kelebihannya lebih ketara.

Pada masa yang sama dengan pertumbuhan dalam permintaan untuk emas, perlu diperhatikan bahawa terdapat peningkatan permintaan untuk mata wang perlindungan (CHF +768 juta, JPY +1.440 bilion), secara amnya menggambarkan pengeluaran yang stabil daripada risiko.

Kenaikan emas, antara lain, mungkin menunjukkan tekanan inflasi yang semakin meningkat, yang mengurangkan kuasa beli isi rumah dan menjejaskan sentimen pengguna secara negatif. Indeks Michigan jatuh kepada 59.7, ini adalah yang terendah sejak 2011, dinamik penurunan sentimen sepadan dengan krisis 2008.

Trend negatif dalam ekonomi AS tidak mungkin menghalang Fed daripada menaikkan kadar pada mesyuaratnya pada hari Rabu, Pengerusi Jerome Powell mengesahkan minggu lalu bahawa beliau akan mendesak kenaikan 0.25%. Pada mesyuarat Disember, carta taburan purata menunjukkan hanya empat kenaikan kadar pada 2022, tetapi sejak Januari, kecenderungan hawkish ahli FOMC telah menjadi lebih ketara, bahkan ramalan telah meningkat kepada 7 kenaikan, tetapi ketidakpastian hanya meningkat dalam beberapa minggu kebelakangan ini . Sebabnya ialah inflasi yang lebih pantas dan indikator ekonomi yang lebih lemah, yang memerlukan FOMC bertindak tepat ke arah yang bertentangan.

EURUSD

Mesyuarat ECB telah diadakan mengikut jangkaan, kadar kekal pada tahap yang sama, sebarang pengetatan dijangka hanya menjelang akhir tahun, lebih banyak kejelasan telah muncul pada program rangsangan. ECB mengumumkan pembelian aset bersih sebanyak 40 bilion euro pada April, 30 bilion euro pada Mei, dan 20 bilion euro pada Jun, PEPP kini telah dibatalkan secara rasmi, APP pada suku ke-3. Secara umum, keputusan mesyuarat kelihatan seimbang, tetapi ia tidak bernilai mempercayai ramalan ECB, kerana benua itu kini mengalami faktor ketidakstabilan yang lebih kuat daripada yang diambil kira oleh ECB dalam ramalannya.

Kedudukan beli bersih dalam euro jatuh sebanyak 1.014 bilion sepanjang minggu kepada +8.017 bilion, arah aliran itu masih menaik, tetapi, nampaknya, kebimbangan mengenai akibat ekonomi daripada operasi ketenteraan di Ukraine semakin mendapat momentum. Ekonomi Eropah berisiko menjadi yang paling teruk dilanda konflik kerana sekatan tergesa-gesa mengancam keselamatan makanan dan tenaga Eropah.

Akibatnya, modal mula mengalir keluar dari Eropah, yang digambarkan dalam dinamik harga penyelesaian.

Euro terus berdagang dalam saluran menurun, paras terendah 22 bulan telah dikemas kini, dinamik adalah negatif, penurunan selanjutnya harus dijangkakan. Sasaran ialah 1.0636, minimum jangka panjang sejak 2017, dan sempadan bawah saluran juga berjalan lebih kurang berhampiran sokongan ini.

GBPUSD

Institut Kebangsaan untuk Penyelidikan Ekonomi dan Sosial (NIESR) telah menerbitkan ramalan kadar pertumbuhan KDNK, mari kita serlahkan perkara utama. Pertama, omicron mempunyai kesan lemah terhadap aktiviti ekonomi dan dijangka berkembang sebanyak 1.3% pada Q1. Pada masa yang sama, inflasi berkembang pesat, purata 7% dijangka untuk tahun ini, ini akan mengurangkan kuasa beli isi rumah, pertumbuhan KDNK mungkin perlahan kepada 4%.

Secara keseluruhan, tinjauan NIESR untuk paun adalah negatif, kerana inflasi lebih tinggi dan pertumbuhan KDNK lebih rendah daripada ramalan sebelumnya. Keadaan di Ukraine jelas akan terus memberi tekanan kepada indikator utama.

Pound kehilangan 998 juta dalam seminggu, seperti berikut dari laporan CFTC, ia kelihatan lebih teruk daripada euro, kedudukannya menurun (-1.026 bilion), tetapi belum jelas. Ramalan harga turun, kami menganggap bahawa kejatuhan pound selanjutnya adalah senario yang paling berpotensi.

Pound telah mengemas kini tahap terendah 13 bulan, momentum adalah kuat, sokongan seterusnya berada di zon 1.2810/50. Penurunan yang terlalu cepat meningkatkan kebarangkalian penarikan semula harga pembetulan, dalam kes ini, tahap rendah baru-baru ini pada 1.3167 akan bertindak sebagai rintangan, tetapi jika ini berlaku, maka adalah logik untuk menggunakan penarikan semula untuk jualan yang agresif.