FX.co ★ ECB tidak seharusnya tergesa-gesa untuk menukar dasar monetari

Sebelum meneruskan menghapuskan bantuan untuk ekonomi zon euro dalam tempoh pandemik, Bank Pusat Eropah memerlukan masa untuk mengkaji secara menyeluruh kesan campur tangan tentera Rusia di Ukraine. Olli Rehn, Gabenor Bank of Finland, telah menyatakan bahawa tiada lagi rangsangan diperlukan memandangkan ekonomi kukuh benua itu dan pasaran pekerjaan yang semakin meningkat. Sebaliknya, "berhemat dan pilihan" diperlukan untuk mengelakkan pengetatan pramatang dasar monetari daripada mencetuskan kemelesetan.

"Pada pendapat saya, arah aliran normalisasi kekal munasabah. Ekonomi pulih dengan agak baik, dan pekerjaan semakin berkembang. Bagaimanapun, memandangkan senario semasa, kita mesti berhenti seketika untuk membincangkan kadar dan cara normalisasi dasar monetari secara beransur-ansur. "Dalam temu bual baru-baru ini, Rehn menyatakan.

Pada masa ini, pasaran niaga hadapan hanya menjangkakan kenaikan kadar pada bulan Mac 2023, walaupun pada hakikatnya Presiden Bank Pusat Eropah baru-baru ini menyatakan bahawa langkah dasar mungkin berlaku seawal tahun ini. Sebelum mesyuarat Majlis Pentadbiran hari ini, yang dijangka memberi tumpuan kepada rekod inflasi yang tinggi, pegawai ECB harus menganalisis akibat daripada operasi ketenteraan Rusia dan tindakan balas yang dikenakan ke atas pentadbiran Presiden Vladimir Putin.

Kenaikan harga zon euro sebanyak 5.1 peratus adalah lebih daripada dua kali ganda sasaran 2 peratus. Ramai penganalisis percaya bahawa kenaikan harga akan menjadi lebih pantas, terutamanya memandangkan keadaan harga minyak semasa. Semua ini akan mengakibatkan pembangunan ekonomi yang perlahan di negara zon euro, serta peningkatan tekanan pengguna. "Dalam keadaan seperti ini, biasanya lebih baik untuk menunggu dengan keputusan anda sehingga penglihatan anda jelas supaya anda tidak melakukan kerosakan," kata Rehn, yang merupakan salah seorang ahli Majlis Tadbir yang lebih dovish dan sering menasihati agar tidak mengubah dasar secara mendadak . "Jika kita bertindak lebih awal, kita berisiko kelembapan atau mungkin kemelesetan di Eropah."

Menurut Rehn, kesukaran geopolitik menangguhkan dan bukannya mengancam penolakan ECB terhadap pembelian aset berskala besar dan pelaksanaan kadar faedah negatif. Rakan sekerjanya dari Austria, Robert Holzmann, baru-baru ini menyatakan dalam temu bual bahawa bank pusat menuju ke arah normalisasi, manakala perubahan yang diramalkan dalam dasar ECB mungkin ditangguhkan. Mario Centeno dari Portugal bersetuju dengan laluan dasar baharu, tetapi memberi amaran tentang risiko stagflasi.

Dalam ucapan baru-baru ini, Presiden ECB Christine Lagarde menggesa agar tidak membuat kesimpulan, berjanji bahawa ECB akan "mengambil semua inisiatif yang diperlukan" untuk melindungi harga dan kestabilan kewangan blok mata wang itu.

Dari segi gambaran teknikal pasangan mata wang EURUSD,

Euro bertindak balas dengan pertumbuhan kepada data yang dijangkakan mengenai inflasi di AS, dan pedagang dengan pantas menetapkan keuntungan. Walaupun kenaikan harga euro telah kembali ke rintangan sekitar 1.1100, yang mengekalkan permintaan untuk instrumen dagangan, bagaimanapun, ketegangan geopolitik di sekitar Rusia dan Ukraine akan mengehadkan potensi menaik pasangan itu. Pembeli Euro perlu mengukuh di atas 1.1140, yang akan membolehkan untuk meneruskan pembetulan ke tahap tertinggi: 1.1230 dan 1.1310. Penurunan dalam instrumen dagangan akan dipenuhi dengan pembelian aktif di kawasan 1.1000. Walau bagaimanapun, kawasan 1.0880 kekal pada tahap sokongan utama.

Bagi gambaran teknikal pasangan mata wang GBPUSD

Pembeli pound menunjukkan diri mereka selepas kejatuhan utama pasangan mata wang baru-baru ini, dan kini memberi tumpuan kepada rintangan 1.3194. Pulangan untuk mengawal julat ini akan membolehkan kita bergantung pada pembetulan pasangan yang lebih kuat dalam kawasan 1.3240 dan 1.3320. Walau bagaimanapun, prospek pertumbuhan dibayangi oleh operasi ketenteraan Rusia di wilayah Ukraine. Jika kita pergi di bawah 1.3140, maka tekanan pada instrumen dagangan akan meningkat. Dalam kes ini, kita boleh menjangkakan kejatuhan berulang kepada 1.3085 dan keluar dari instrumen dagangan ke paras rendah baharu: 1.3030 dan 1.2920.