FX.co ★ Inflasi, geopolitik, emas

Pada hari Jumaat, Biro Analisis Ekonomi (BEA) mengeluarkan data terkini mengenai tahap inflasi semasa berbanding PCE (indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi). Menurut laporan itu, inflasi meningkat sebanyak 0.6 peratus pada tahun Januari, peningkatan tahunan terbesar sejak 1982. Kenaikan 0.6 peratus pada Januari mewakili peningkatan 6.1 peratus tahun ke tahun. Laporan CPI terbaharu, yang merangkumi tenaga dan makanan, mendedahkan peningkatan 7.5 peratus dalam inflasi, paras tertinggi sejak 1982. Indeks PCE September harus dipertimbangkan untuk memahami bagaimana inflasi terus meningkat. Setiap tahun, ia adalah 4.4 peratus pada September, 5.1 peratus pada Oktober, 5.6 peratus pada November dan 5.8 peratus pada Disember. Inflasi, seperti yang diukur oleh indeks PCE pilihan Rizab Persekutuan, telah meningkat sebanyak 1.7 peratus sejak September 2021. Tidak dinafikan, inflasi sedang mempengaruhi pasaran dan mempengaruhi harga emas. Emas telah lama dianggap sebagai tempat selamat, dengan pelabur menggunakannya sebagai lindung nilai terhadap kenaikan inflasi.

Pada masa yang sama, peningkatan inflasi memberi tekanan tambahan kepada Rizab Persekutuan AS untuk menaikkan kadar faedah. Sementara itu, pengetatan dasar monetari berkemungkinan memberi kesan negatif atau penurunan harga ke atas emas. Sesetengah ahli Fed telah mengesahkan hasrat mereka untuk menaikkan kadar sebanyak 0.25 peratus dan memulakan kenaikan kadar segera - permulaan normalisasi kadar faedah - menaikkan kadar buat kali pertama sejak wabak pandemik pada bulan Mac 2020. Selepas pencerobohan Rusia, tekanan inflasi berterusan untuk melekapkan. Negara ini mengeluarkan kira-kira 10% daripada minyak mentah dunia. Harga minyak telah pun meningkat kepada lebih AS$100 setong.

Harga makanan dijangka meningkat, berpotensi meningkatkan inflasi. Pelabur sedang membahaskan kesan pencerobohan besar-besaran Rusia ke atas Ukraine ke atas pasaran kewangan. Saham di seluruh dunia jatuh mendadak sebelum pencerobohan, kerana dijangkakan bahawa langkah sedemikian akan memberi kesan dramatik, mengakibatkan penguncupan ekonomi. Walau bagaimanapun, saham AS telah pulih sedikit dalam dua hari lepas. Kesatuan Eropah, Amerika Syarikat, dan Kanada telah mula mengumumkan sekatan terhadap Rusia sebagai tindak balas terhadap serangan dan pencerobohan yang dirancang ke atas Ukraine. Presiden Biden, sebaliknya, telah mengakui bahawa sekatan itu tidak akan memberi kesan serta-merta dan mungkin mengambil masa berbulan-bulan sebelum ia memberi kesan kepada ekonomi Rusia. Apa yang jelas ialah penyelesaian diplomatik atau penamatan tindakan ketenteraan semasa tidak mungkin berlaku tidak lama lagi. Perang Rusia-Ukraine boleh menyebabkan kemusnahan yang meluas, kesusahan, dan kematian di kalangan rakyat Ukraine. Sejak dua hari lepas, kita telah melihat emas turun naik secara mendadak. Penarikan semula dari paras tertinggi Khamis dilihat oleh penganalisis sebagai pengambilan untung teknikal. Penurunan harga baru-baru ini menunjukkan penurunan selanjutnya dalam harga emas adalah tergesa-gesa. Menurut penganalisis Commerzbank Daniel Briesemann, terdapat risiko peningkatan lanjut dalam konflik dan ia mungkin hanya pembetulan sementara.