FX.co ★ EUR/USD untuk melanjutkan pendahuluannya

Menjelang akhir minggu lepas, kenaikan harga USD akhirnya bertuah dan berjaya menolak indeks USD di atas 96.00 mata.

Ini sebahagian besarnya didorong oleh kebimbangan konflik yang semakin meruncing di sekitar Ukraine, yang semakin menjadi-jadi selepas laporan keadaan semakin merosot di Donbass, di mana pemindahan orang awam ke Rusia telah bermula.

Washington berkata ia hanya permulaan kepada pencerobohan Rusia ke atas negara jiran.

Moscow, sebaliknya, sekali lagi menafikan sebarang rancangan untuk serangan.

Peningkatan ketegangan geopolitik di Eropah timur memberi tekanan kepada indeks Wall Street utama dan pasangan mata wang EUR/USD, yang berakhir negatif untuk minggu kedua berturut-turut.

S&P 500 jatuh lebih daripada 0.7% pada hari Jumaat dan susut 1.6% sepanjang minggu.

Pada masa yang sama, nilai euro menyusut berbanding dolar AS hampir 0.3%, jatuh daripada paras tertinggi tempatan sekitar 1.1375 kepada 1.1327. Menjelang akhir minggu EUR/USD kehilangan kira-kira 0.2%.

Walau bagaimanapun, pada hari Isnin dolar AS merosot kepada 96.00 disebabkan oleh sedikit peningkatan dalam sikap risiko. Dalam latar belakang ini, euro menuju ke arah $1.14.

"Tindakan harga mencerminkan gabungan kelegaan bahawa Rusia tidak menyerang Ukraine pada hujung minggu (...) dan pengumuman bahawa Presiden Biden dan Putin telah menerima pada dasarnya cadangan perancis untuk sidang kemuncak diplomatik", seorang penganalis mata wang di MUFG menulis.

Presiden Perancis Emmanuel Macron mencadangkan kepada Presiden Rusia Vladimir Putin dan Presiden Rumah Putih Joe Biden satu sidang kemuncak dua hala mengenai keselamatan dan kestabilan strategik di Eropah pada hari sebelumnya. Kedua-dua wakil bersetuju. Ini diumumkan oleh Istana Elysee pada hari Isnin.

Walau bagaimanapun, banyak butiran mengenai cadangan sidang kemuncak itu tidak jelas.

Pejabat Macron dan Rumah Putih telah berkata bahawa kandungan sidang kemuncak itu akan diusahakan oleh Setiausaha Negara AS Anthony Blinken dan Menteri Luar Rusia Sergei Lavrov semasa mesyuarat mereka yang dijadualkan pada 24 Februari. Malah sidang kemuncak itu sendiri masih tidak pasti buat masa ini.

Jurucakap pentadbiran Joe Biden berkata dalam e-mel bahawa sidang kemuncak itu masih "sepenuhnya tentatif" kerana masa dan format belum ditentukan.

Harapan bahawa krisis itu mungkin bergerak ke arah pengurangan eskalasi telah membantu meningkatkan sentimen pasaran. Walau bagaimanapun, pelabur menyedari bahawa keadaan keseluruhan kelihatan terlalu sukar untuk diselesaikan tidak lama lagi.

Pada 19 Februari, Setiausaha Negara AS Anthony Blinken berkata bahawa pendirian Moscow dalam responsnya terhadap cadangan Washington mengenai keselamatan di Eropah bercanggah dengan prinsip utama AS. Khususnya, beliau bercakap tentang keperluan untuk menamatkan dasar pintu terbuka NATO dan mengembalikan perikatan itu kepada kedudukannya pada 1997.

Pada hari yang sama, duta Rusia ke AS Anatoliy Antonov berkata bahawa dakwaan Washington bahawa Rusia bertanggungjawab terhadap peningkatan keadaan di sekitar Ukraine adalah percubaan untuk memberi tekanan kepada Moscow dan menurunkan nilai cadangannya mengenai keselamatan di Eropah.

"Pasaran berkemungkinan akan terus mengejar tajuk utama tanpa sebarang kejelasan mengenai hasil akhirnya," penganalisis di Barclays memberi amaran dalam satu nota.

Pasaran saham AS akan ditutup pada hari Isnin kerana cuti Hari Presiden.

Ketegangan yang semakin meningkat antara Moscow dan Barat berhubung Ukraine berkemungkinan akan terus memberi tekanan kepada ekuiti, menyokong permintaan untuk aset tempat selamat.

Keadaan di Donbass kekal tidak menentu, dan pasaran mungkin lebih awal untuk menetapkan harga dalam penyelesaian diplomatik kepada masalah itu. Risiko menurun kepada aset berisiko kekal ketara. Ini boleh memberikan sedikit sokongan untuk dolar AS dan tempat selamat lain minggu ini, kata penganalisis ING.

Memandangkan keadaan yang sangat tidak stabil di Donbass dan kekurangan jaminan bahawa usaha diplomatik dapat mengurangkan ketegangan, kami masih melihat kebarangkalian tinggi aset berisiko jatuh dalam jangka pendek. Kami percaya bahawa mata wang perlindungan, termasuk dolar AS, boleh mendapat sedikit sokongan minggu ini, kata mereka.

ING percaya bahawa dolar AS boleh mendapat bantuan tambahan daripada pengesahan jangkaan kenaikan kadar Fed 50 mata asas pada Mac, kerana penjaja FOMC akan bercakap minggu ini. Oleh itu, pada pandangan mereka, indeks USD boleh terus bertahan di atas 95.50," ING percaya.

Pandangan ini akan disokong oleh makrostatistik akan datang untuk Amerika Syarikat yang dijangka kukuh. Pada hari Khamis, anggaran kedua untuk pertumbuhan KDNK AS pada suku keempat 2021 akan dikeluarkan dengan ramalan 7% berbanding 6.9% dalam anggaran pertama.

Pelabur juga akan memerhatikan data Jumaat mengenai Indeks Perbelanjaan Penggunaan Peribadi AS.

Menurut ramalan, indikator inflasi Fed kegemaran ini meningkat sebanyak 6% tahun ke tahun pada bulan Januari.

Pegawai Fed hampir berjanji untuk meninggalkan dasar kadar sifar pandemik pada mesyuarat seterusnya pada 15-16 Mac untuk menurunkan inflasi, yang telah melepasi sasaran 2% bank pusat. Walau bagaimanapun, ia masih dapat dilihat sejauh mana mereka akan bertindak balas secara agresif.

Minggu lalu, Presiden Fed St Louis James Bullard menyeru kenaikan mata peratusan penuh dalam kadar dalam tiga mesyuarat akan datang, laluan yang lebih curam daripada yang telah diikuti oleh Fed selama beberapa dekad.

Sementara itu, pegawai lain telah cuba menggariskan pendekatan yang lebih lembut. Sebagai contoh, Gabenor Fed New York John Williams berkata pada hari Jumaat bahawa beliau tidak melihat banyak keperluan bagi bank pusat untuk menjadi besar pada permulaan kitaran kenaikan kadar.

"Dengan ekonomi dan inflasi yang kukuh hari ini yang jauh melebihi sasaran jangka panjang 2% kami, sudah tiba masanya untuk memulakan proses menggerakkan julat sasaran [penanda aras kadar faedah Fed] kembali ke paras yang lebih normal," kata J. Williams .

Beliau menganggarkan bahawa inflasi AS akan perlahan kepada sekitar 3% menjelang akhir tahun ini.

J. Williams dianggap sekutu rapat Pengerusi Fed Jerome Powell, yang tidak bercakap baru-baru ini, menunggu pengesahan Senat mengenai pencalonannya untuk penggal kedua sebagai gabenor bank pusat.

J. Powell akan membentangkan laporan separuh tahunan seterusnya mengenai dasar monetari kepada Jawatankuasa Perkhidmatan Kewangan Dewan Perwakilan AS pada 2 Mac. Beliau akan hadir di hadapan Jawatankuasa Perbankan Senat pada 3 Mac.

Buat masa ini, pasaran terus menyemak jangkaan mereka mengenai trajektori kadar faedah AS.

Pada masa ini, niaga hadapan kadar dana persekutuan menetapkan harga dalam 6.1 kenaikan kadar sebanyak 0.25% setiap satu sehingga akhir 2022, iaitu sehingga 1.75%.

Beberapa pegawai Fed akan bercakap pada minggu ini, termasuk Tom Barkin, ketua Richmond Fed, Mary Daly, presiden Fed San Francisco, Loretta Mester, ketua Cleveland Fed dan Christopher Waller, gabenor Fed.

Dalam ucapan mereka, pedagang akan mencari petunjuk jangkaan pengawal selia terhadap parameter ekonomi, terutamanya dinamik inflasi, dan tindakan dasar monetari Bank Pusat.

Ketidakpastian berterusan terhadap langkah Fed seterusnya mengekalkan dolar AS dan mengehadkan keuntungan EUR/USD.

"Penembusan di atas Ichimoku cloud harian pada 1.1410 boleh membawa kepada lanjutan dalam lantunan. 1.1260 dan 1.1210, anjakan 76.4% pemulihan adalah sokongan jangka pendek," kata pakar strategi Societe Generale.

Jelas sekali, mata wang tunggal memerlukan pemangkin tambahan untuk menembusi tahap $1.14.

Ini mungkin mesyuarat ECB pada 10 Mac. Ia boleh mengakibatkan perubahan dalam dasar pengawal selia yang memihak kepada dasar yang lebih ketat.

Walau bagaimanapun, masih terdapat banyak masa sebelum mesyuarat ECB dan peminat euro berhati-hati.

Data yang diterbitkan hari ini menunjukkan bahawa indeks pengurus pembelian komposit zon euro mencecah paras tertinggi lima bulan pada bulan Februari.

Menurut Markit Economics, PMI komposit zon euro meningkat kepada 55.8 mata bulan ini daripada 52.3 mata yang dicatatkan pada Januari, menurut anggaran awal. Penganalisis menjangkakan indikator itu hanya meningkat kepada 52.7 mata.

Pelabur telah mengabaikan data ini kerana tumpuan kekal pada perkembangan geopolitik.

Ketegangan mereda yang ketara di Eropah timur masih jauh. Walau bagaimanapun, terdapat kemungkinan besar bahawa keadaan akan bertambah buruk.

Oleh itu, ada sebab untuk mempercayai bahawa pedagang akan mengalami satu lagi minggu bergelora di hadapan.