FX.co ★ Faktor geopolitik; Gambaran keseluruhan USD, EUR dan GBP

Topik dominan dalam pasaran kekal pada tarikh yang semakin hampir untuk mesyuarat Fed, yang akan memulakan kitaran pengetatan dasar monetari, serta ketegangan geopolitik di sekitar Ukraine, yang meningkat dengan matlamat yang tidak sepenuhnya jelas, tetapi mempunyai akibat yang agak pasti.

Presiden AS Joe Biden yakin Rusia akan menyerang Ukraine dalam beberapa hari yang akan datang. Memandangkan kepimpinan Rusia menafikan penyediaan pencerobohan sedemikian, boleh diandaikan bahawa pada hari-hari mendatang akan berlaku provokasi besar-besaran yang akan mengubah gambaran geopolitik di benua Eropah.

Pasaran saham di AS dan Eropah ditutup pada hari Jumaat dalam wilayah negatif, tetapi negara-negara Asia-Pasifik, bertentangan dengan jangkaan, berdagang dalam arah yang berbeza, iaitu, risiko ketegangan yang meningkat tidak dianggap tinggi oleh pemain.

Data mingguan daripada CFTC mencerminkan sentimen kenaikkan pada dolar A.S. yang semakin lemah, kedudukan beli terkumpul jatuh sebanyak 1.301 bilion sepanjang minggu laporan, kepada 7.164 bilion, terendah sejak Ogos 2021.

Presiden Fed New York John Williams bersedia untuk memulakan kitaran kenaikan kadar, tetapi tidak nampak sebab untuk memulakan serta-merta dengan +0.5%. Gabenor Lael Brainard ditetapkan untuk 7 kenaikan tahun ini, manakala Presiden Fed Chicago Charles Evans mengesahkan suasana umum, tetapi tanpa sebarang spesifik. Ucapan Pengerusi Fed Jerome Powell yang akan datang di Kongres pada 2 dan 3 Mac, di mana beliau akan membentangkan laporan separuh tahunan mengenai dasar monetari, harus dianggap sebagai acara penting. Melainkan, sudah tentu, maklumat tentang keputusan perbicaraan ini dihantar kepada media sepenuhnya.

Kami mengandaikan bahawa dolar akan kekal di bawah sedikit tekanan hari ini, tetapi aktiviti akan dikurangkan apabila bank-bank di AS ditutup susulan daripada sambutan Hari Presiden.

Pasangan mata wang EURUSD

Tekanan inflasi di kawasan euro terus meningkat. Harga pengeluar di Jerman meningkat pada bulan Januari sebanyak 2.2% (ramalan 1.5%), peningkatan tahunan sebanyak +25%, yang sangat tinggi, dan tidak syak lagi bahawa sebahagian daripada pertumbuhan ini akan beralih kepada inflasi pengguna. Penyelesaian krisis rantaian bekalan tidak dijangka sehingga musim panas, tetapi hari ini perhatian akan ditujukan kepada laporan PMI. Jika laporan menunjukkan pemulihan yang baik dalam aktiviti perniagaan, ia akan meningkatkan peluang bahawa ECB akan mula menormalkan dasar monetari "lebih cepat berbanding kemudian" dan akan meningkatkan permintaan untuk euro.

Kedudukan beli bersih pada euro meningkat pada minggu pelaporan sebanyak 1.214, mencecah 6.756 bilion, tertinggi sejak Ogos. Peningkatan ketegangan geopolitik di Eropah masih belum membuahkan hasil, harga penyelesaian terus meningkat, yang bermaksud mood kenaikan harga umum untuk euro, pelaksanaannya masih disekat.

Euro cuba untuk merealisasikan mood kenaikkan harga, sokongan 1.1309 masih ditentang, kami menganggap bahawa percubaan untuk meningkat lebih tinggi akan berterusan. Sasaran terdekat ialah sempadan saluran 1.1440/50, kemudian 1.1480/1500.

Pasangan mata wang GBP/USD

Jualan runcit pada Januari meningkat sebanyak 1.9%, atau 9.1% YoY, kedua-dua angka itu lebih tinggi daripada jangkaan dan mengukuhkan pertumbuhan jangkaan inflasi. Penganalisis NIESR mencadangkan bahawa inflasi akan memuncak pada April 2022 dalam julat 5.9%-6.2%, tetapi mereka tidak mengecualikan bahawa inflasi mungkin meningkat kepada 7% dan kekal menghampiri tahap ini sehingga Oktober.

Tiada perubahan dalam kedudukan Bank of England lagi. Pada hari Rabu, Gabenor BoE Andrew Bailey akan bercakap di Parlimen UK dan, kemungkinan besar, akan mengumumkan sesuatu yang khusus, selepas itu pasaran mungkin mengubah ramalan mereka untuk kadar tersebut. Sementara itu, kami meneruskan daripada fakta bahawa senario hawkish kekal sebagai yang dominan, dan pound, sewajarnya, mempunyai beberapa kelebihan berbanding dolar.

Perubahan mingguan dalam paun ialah +913 juta, kedudukan kenaikan harga +189 juta telah dibentuk semula, lebihan imbangan adalah minimum, kita lebih suka bercakap tentang kedudukan neutral. Pada masa yang sama, harga penyelesaian terus bergerak ke utara, kerana terdapat peningkatan permintaan dalam pasaran saham UK, yang membentuk permintaan untuk pound. Harga penyelesaian berada di atas tempat semasa dan di atas purata jangka panjang, yang memberikan alasan untuk menjangkakan pertumbuhan berterusan.

Pound sedang membuat percubaan untuk meneruskan pertumbuhan, kami mengandaikan bahawa sasaran 1.3750 akan dicapai dalam masa terdekat, kemudian sasaran 1.3830/40.