FX.co ★ Pasangan EUR/USD: Euro memainkan permainan diplomatik, manakala dolar mengekalkan risiko geopolitik berterusan

Untuk hari ketiga, pasangan mata wang EUR/USD bergerak dalam julat kecil 1.1300-1.1400, kemudian jatuh ke sempadan bawahnya, kemudian melantun ke atas.

Dolar AS terus mengelilingi paras 96, dan indeks utama Wall Street turun naik antara untung dan rugi, kerana sikap terhadap risiko sentiasa berubah, dan volatiliti kekal tinggi.

Pelabur mengikuti perkembangan keadaan di sekitar Ukraine dan cuba menangkap isyarat daripada Rizab Persekutuan menjelang mesyuarat bulan Mac bank pusat. Peserta pasaran masih bertelagah sama ada bank pusat AS akan menaikkan kadar bulan depan sebanyak 50 mata asas, atau hanya sebanyak 25 mata asas.

Pada hari Rabu, dolar jatuh dalam harga berbanding pesaing utamanya, termasuk euro, lebih daripada 0.1%, walaupun statistik AS yang kukuh dan nada hawkish minit dari mesyuarat FOMC Januari.

Data yang diterbitkan semalam menunjukkan jualan runcit di negara ini melonjak sebanyak 3.8% pada Januari berbanding bulan sebelumnya.

Nampaknya, Omicron dan inflasi gagal memaksa pengguna Amerika untuk meninggalkan pembelian pada bulan Januari. Jualan runcit bulan lepas meningkat pada kadar terpantas sejak bulan Mac 2021, apabila isi rumah mula menerima cek daripada kerajaan, kata penganalisis Oxford Economics.

Walaupun ketegangan baharu coronavirus memaksa rakyat Amerika mengurangkan perbelanjaan untuk bar dan restoran sebanyak 0.9%, jumlah pembelian dalam talian meningkat sebanyak 14.5%. Jualan kereta dan perabot juga tinggi.

Sementara itu, retorik minit mesyuarat Januari Fed tidak berbeza dengan kenyataan awam baru-baru ini oleh wakil bank pusat.

Kebanyakan ahli FOMC percaya bahawa kadar faedah sepatutnya meningkat lebih cepat daripada 2015.

Walau bagaimanapun, pelabur berasa lega bahawa bank pusat tidak menunjukkan kecenderungan yang lebih besar untuk mengetatkan dasar monetari.

Terdapat banyak gangguan akhir-akhir ini mengenai potensi kenaikan kadar Fed sebanyak 50 mata asas pada bulan Mac dan sehingga tujuh kenaikan tahun ini. Walau bagaimanapun, tiada persuasif sedemikian dalam minit, yang mengulangi bahawa sebarang pengetatan dasar akan berlaku dari mesyuarat ke mesyuarat.

Pasaran bimbang bahawa kedudukan politik agresif Presiden Fed St. Louis James Bullard telah menjadi lebih meluas, tetapi hakikat bahawa retorik Fed tidak lebih hawkish berbanding yang difikirkan sebelum ini, dalam apa jua keadaan, menyelamatkan saham pada masa ini.

Indeks saham utama AS menghabiskan sebahagian besar sesi semalam di wilayah negatif, menunjukkan penurunan yang ketara. Selepas pengeluaran minit mesyuarat FOMC yang lalu, mereka dapat meminimumkan kerugian. S&P 500 juga ditutup dengan sedikit peningkatan (sebanyak 0.1%), berhampiran 4475 mata.

Hasil pada bon Perbendaharaan AS 10 tahun berakhir hari ini pada 2.044%, tidak berubah dari hari Selasa. Pada masa yang sama, dolar AS tertakluk kepada kedudukan jual. Indeks USD jatuh lebih daripada 0.1% sehari sebelumnya dan mengakhiri dagangan sekitar 95.82.

Ini tidak menghairankan, memandangkan teks minit itu tidak memberikan sebarang kejutan, dan keputusan mesyuarat Fed, yang berlangsung pada 26 Januari, pasaran bermain semula dalam dua minggu akan datang.

Jualan runcit Januari di AS tidak memberi kesan positif kepada mata wang AS, kerana pelabur mengabaikan data ini, membenarkan kemungkinan melepasi puncak permintaan.

Dolar juga kehilangan tempat kerana fakta bahawa premium untuk risiko geopolitik telah meninggalkan pasaran.

Pada hari Rabu, Kementerian Pertahanan Rusia mengumumkan bahawa pihaknya akan mengundurkan tentera dari Crimea selepas tamat latihan. Risikan Barat melaporkan bahawa Moscow mungkin menyerang negara jiran masih belum menjadi kenyataan.

Akhirnya, pelabur mula menyatakan kebarangkalian bahawa inflasi yang tinggi boleh memaksa bank pusat terkemuka lain untuk turut mempercepatkan pengetatan PREP.

Minit daripada mesyuarat Fed yang lalu tidak dapat menyokong dolar pada tahap yang sepatutnya, kerana para pedagang menjangkakan langkah hawkish yang sama daripada bank pusat lain, pakar strategi di MUFG Bank percaya.

"Ini mewujudkan halangan yang lebih serius untuk mengukuhkan lagi dolar dalam masa terdekat, melainkan ketegangan geopolitik meningkat dengan ketara dan aset berisiko dibetulkan," kata mereka.

Pada malam sebelum ahli Majlis Pentadbiran ECB Francois Villeroy de Galo berkata bahawa bank pusat mungkin berhenti membeli aset pada suku ketiga tahun ini.

Pada pendapat beliau, peningkatan inflasi dan risiko geopolitik memerlukan lebih banyak kebolehubahan daripada bank pusat.

"Saya fikir bahawa banyak kebolehubahan bermakna kita harus menentukan tarikh tamat pembelian aset. Saya fikir ia boleh berlaku sekitar suku ketiga, walaupun masa yang tepat masih perlu dibincangkan," kata Villeroy de Galo.

Ulasan beliau, bersama-sama dengan meredakan ketegangan di Eropah timur, menyumbang kepada pengukuhan euro berbanding dolar AS. Pasangan mata wang EUR/USD mengakhiri sesi semalam dengan peningkatan lebih daripada 0.17%, kira-kira 1.1380. Pada masa yang sama, semasa dagangan, ia meningkat kepada 1.1395.

Peserta pasaran harus bersedia untuk volatiliti selanjutnya, pakar memberi amaran.

Masih terdapat cukup alasan untuk bimbang. Pertama sekali, ini adalah inflasi yang tinggi, ketidakpastian bahawa bank pusat mendahuluinya dalam tindakan mereka, serta pemulihan ekonomi global yang tidak teratur, imbangan bekalan dan permintaan pengguna. Potensi peningkatan ketegangan di Eropah Timur boleh menjadi penamat kepada senario yang baik. Ancaman ini menggegarkan pasaran minyak global yang masih rapuh, yang berkemungkinan meningkatkan tekanan inflasi.

Pengunduran sebahagian daripada tentera Rusia dari wilayah yang bersempadan dengan Ukraine dan tanda-tanda nada yang lebih diplomatik di pihak kepimpinan Rusia dianggap sebagai pengurangan serius risiko pembangunan konflik, yang mencetuskan peningkatan dalam sentimen pasaran pada hari Rabu. Walau bagaimanapun, keyakinan ini tidak bertahan lama.

Indeks saham utama AS jatuh pada hari Khamis berikutan penurunan keinginan risiko akibat situasi tegang di sekitar Ukraine. Khususnya, S&P 500 kehilangan kira-kira 1.5%.

Republik Donbass yang mengisytiharkan diri hari ini melaporkan tembakan oleh pasukan keselamatan Ukraine di wilayah mereka yang melanggar perjanjian Minsk. Walaupun mesej ini kemudiannya disangkal oleh pihak Ukraine, ia menggerakkan pasaran dan menghantar pelabur ke dalam aset perlindungan.

Dengan latar belakang ini, indeks USD melonjak di atas 96.00, tetapi kemudian diselaraskan sedikit.

Pasangan mata wang EUR/USD juga merosot hari ini pada berita Ukraine. Walaupun ia telah pulih selepas jatuh ke 1.1320, ia jelas sukar untuk mendapatkan momentum kenaikan harga.

Rusia cuba memastikan bahawa Ukraine tidak termasuk dalam NATO, senjata ofensif tidak digunakan di sana, dan DPR dan LPR menerima status istimewa. Eropah berminat dengan bekalan gas Rusia yang stabil pada harga rendah dan sedang tergesa-gesa untuk mencapai kompromi, tetapi banyak bergantung kepada Amerika Syarikat.

Penarafan ahli politik Barat kini jatuh di tengah-tengah inflasi yang tinggi, jadi mereka menangguhkan rundingan untuk menunggu saat berbahaya dan menghalang gelombang baharu kenaikan harga minyak dan gas.

Pihak berkuasa Rusia memahami bahawa tidak akan ada satu lagi saat seperti itu: krisis tenaga akan menjadi perkara yang lepas, dan keseimbangan dalam pembawa tenaga tidak lagi menjadi begitu rapuh, dan situasi dengan inflasi tidak akan begitu kritikal.

Jika Barat memenuhi tuntutan Rusia, nafsu di sekitar Ukraine akan reda.

Bagaimanapun, pasaran mungkin terlalu optimistik tentang penyelesaian diplomatik kepada masalah ini, kata pakar strategi ING.

"Kami melihat kebarangkalian tinggi bahawa situasi Rusia-Ukraine tidak akan membawa arah yang jelas dalam beberapa hari akan datang dan mungkin bertukar menjadi permainan diplomatik yang berlarutan. Dolar mungkin mendapat sedikit sokongan sehingga kami mendapat lebih kejelasan mengenai isu ini," kata mereka. .

"Selain itu, pasaran tidak ingin mengeluarkan kenaikan kadar Mac Fed sebanyak 50 mata asas daripada harga. Pada masa ini, kebarangkalian langkah ini dianggarkan pada 50%. Ini sepatutnya terus menyokong dolar semasa kejatuhan, dan paras sebanyak 95.50 sekali lagi boleh menjadi asas untuk USD sekiranya berlaku satu lagi pusingan jualan mata wang AS," kata ING.

Jika keadaan di sekitar Ukraine diselesaikan secara diplomatik, euro akan dapat mencari permintaan untuk meningkatkan selera risiko. Dolar berkemungkinan kekal kukuh selagi ketidaktentuan geopolitik kekal sebagai faktor negatif bagi pasaran.

Halangan awal untuk pasangan mata wang EUR USD terletak pada tahap 1.1400, kemudian rintangan dicatatkan pada 1.1450 dan 1.1500.

Sebaliknya, sokongan berada pada 1.1350, diikuti oleh 1.1300 dan 1.1250.