FX.co ★ Tiga faktor utama untuk pertumbuhan USD: geopolitik, keinginan risiko dan statistik makro

Pertumbuhan stabil dolar AS, diperhatikan dari semasa ke semasa, adalah disebabkan oleh interaksi tiga faktor utama – penurunan keinginan risiko, statistik makro AS yang memberi inspirasi dan konflik geopolitik yang mereda. Pada masa ini, "tonggak" utama yang menyokong dolar AS ialah statistik Amerika.

Hari ini, mata wang AS mendapati sukar untuk memilih arah, kerana pasaran menilai beberapa faktor yang mempengaruhinya. Pertumbuhannya dibantu oleh statistik makroekonomi positif dari AS, yang sememangnya lebih baik berbanding ramalan. Khususnya, jualan runcit AS melonjak 3.8% m/m pada bulan Januari 2022 berbanding jangkaan kenaikan sebanyak 2.1%. Pada masa yang sama, jumlah pengeluaran perindustrian di negara ini meningkat sebanyak 1.4%, manakala kadar pertumbuhan 0.4% diramalkan. Kedua-dua penunjuk menunjukkan keadaan yang menggalakkan untuk mengetatkan lagi dasar monetari Fed.

Penurunan keinginan risiko juga merupakan satu lagi faktor yang merangsang pertumbuhan dolar AS. Dalam keadaan sedemikian, pelabur pergi ke aset perlindungan, terutamanya emas dan dolar AS. Bagaimanapun, selera risiko telah kembali di tengah-tengah kepastian mengenai minit baharu Fed, yang kurang hawkish daripada yang dijangkakan. Keadaan ini mencetuskan kemerosotan sementara USD. Pada masa yang sama, jualan runcit dan pengukuhan pasaran buruh AS boleh meningkatkan selera risiko global.

Lebih-lebih lagi, beberapa kelemahan dolar AS telah difasilitasi oleh ketegangan geopolitik, iaitu, konflik ketenteraan di sekitar Ukraine yang dikatakan terhenti. Ini mencetuskan dinamik harga yang ketara untuk instrumen dagangan utama. Akibatnya, mata wang AS bertukar ke arah bawah. Ia diikuti oleh emas dan minyak.

Pada pagi Khamis, pasangan mata wang EUR/USD berada berhampiran tahap 1.1354. Perlu diingat bahawa euro meningkat ke tahap 1.1363 berbanding dolar AS semalam dan berjaya mengukuh pada tahap ini sedikit kemudian.

Inflasi yang semakin meningkat terus memberi tekanan kepada dolar AS. Keadaan semasa memerlukan Fed mengambil tindakan tegas - untuk menaikkan kadar secepat mungkin. Pengawal selia tidak mampu melakukan retorik dovish, jika tidak, ia akan mencetuskan peralihan ekonomi yang serius. ECB juga membuat kenyataan "hawkish", yang membolehkan kadar utama dinaikkan menjelang akhir tahun.

Dolar AS disokong oleh pertumbuhan jualan runcit di negara ini. Penunjuk kukuh meneutralkan kebimbangan mengenai kemungkinan kemelesetan ekonomi Amerika. Terdahulu, pelabur bimbang kenaikan kadar Fed yang akan datang akan memberi kesan negatif kepada ekonomi AS. Perlu diingatkan bahawa kebarangkalian kemelesetan yang tinggi menimbulkan ancaman kepada pertumbuhan USD selanjutnya. Walau bagaimanapun, pakar percaya bahawa kini tiada sebab untuk melaksanakan senario yang tidak menguntungkan.