FX.co ★ AUD/USD. Protokol "pesakit" RBA dan kejatuhan harga bijih besi: Dolar Australia berada di bawah tekanan

Dolar Australia berpasangan dengan mata wang AS hari ini cuba membangunkan pertumbuhan pembetulan, dengan latar belakang penurunan sentimen anti-risiko dalam pasaran dan kelemahan umum dolar AS. Walau bagaimanapun, minit mesyuarat Bank Rizab Australia Februari yang diterbitkan hari ini tidak menyokong Aussie. Retorik ahli pengawal selia adalah agak optimistik, tetapi bukan "hawkish". Secara umum, pasangan AUD/USD telah menunjukkan pertumbuhan beransur-ansur dan lancar untuk minggu ketiga berturut-turut, tetapi pada masa yang sama, adalah mustahil untuk bercakap tentang pembalikan arah aliran selatan - penarikan semula selatan yang mendalam dan ketidakupayaan untuk mendapatkan keuntungan. Pengukuhan dalam angka ke-72 menunjukkan kelemahan kenaikan harga AUD/USD. Di samping itu, bijih besi juga memberikan tekanan tambahan ke atas Dolar Australia, yang, selepas beberapa minggu dinamik menaik, mula jatuh harga semula.

Tetapi mari kita mulakan dengan protokol RBA. Izinkan saya mengingatkan anda bahawa mesyuarat anggota pengawal selia Australia pada Februari diadakan selepas pengeluaran data mengenai pertumbuhan inflasi di negara itu. Angka bagi suku ke-4 tahun lepas melebihi semua jangkaan: khususnya, keseluruhan indeks harga pengguna melonjak kepada 1.3% setiap suku tahun (manakala inflasi meningkat kepada 0.8% pada suku ketiga). Dengan latar belakang aliran sedemikian, Reserve Bank memutuskan untuk menamatkan program pembelian bonnya dalam jumlah 350 bilion dolar Australia lebih awal daripada jadual. Pada mulanya, pengawal selia merancang untuk menyekat QE pada Mei tahun ini, tetapi keluaran baru-baru ini memaksa Bank Negara untuk mempercepatkan proses ini dengan ketara.

Minit mesyuarat Februari menunjukkan bahawa: "Ramalan RBA mengenai pertumbuhan inflasi teras pada tahun lalu tidak berasas dengan ketara. Mengambil kira trend terkini, pencapaian tahap sasaran buat kali pertama dalam beberapa tahun adalah dalam jangkauan."

Walau bagaimanapun, ini adalah pengakhiran dari semua "hawkishness" RBA. Pengawal selia menamatkan QE lebih awal daripada jadual, tetapi pada masa yang sama menjelaskan bahawa ia tidak tergesa-gesa untuk menaikkan kadar faedah. Perkataan "kesabaran" adalah perkara biasa dalam teks protokol, dan fakta ini menunjukkan bahawa Bank Pusat tidak bersedia untuk mula mengetatkan parameter dasar monetari pada masa hadapan. Khususnya, dokumen itu mengatakan bahawa Bank Rizab bersedia untuk bersabar, "kerana pertumbuhan gaji terus ketinggalan, walaupun inflasi semakin meningkat." Di samping itu, ahli RBA meragui bahawa inflasi telah diselesaikan secara berterusan dalam julat sasaran.

Ketua Bank Rizab, Philip Lowe, berulang kali bercakap tentang semua ini - sebelum dan selepas mesyuarat Februari. Khususnya, pada sidang akhbarnya, beliau berkata bahawa hakikat pengurangan awal program insentif "tidak menandakan kenaikan kadar faedah yang akan berlaku," yang kekal pada rekod rendah 0.1%.

Berdasarkan latar belakang ini, jangkaan "hawkish" sesetengah pakar kelihatan, secara sederhana, tidak sepenuhnya realistik. Sebagai contoh, penganalisis di Commonwealth Bank of Australia semalam berkata bahawa inflasi Australia pada suku pertama tahun ini "akan jauh lebih kuat daripada ramalan RBA," dan didakwa faktor ini akan mendorong Bank Pusat menaikkan kadar pada bulan Jun. Saya ingin tidak bersetuju dengan pendapat ini, kerana pengawal selia menumpukan perhatiannya bukan sahaja pada pertumbuhan IHP tetapi juga pada pertumbuhan gaji, manakala penunjuk ini nyata "terhenti".

Terdapat satu lagi faktor tekanan - pasaran bahan mentah. Selepas berminggu-minggu pertumbuhan, kos bijih besi mula menurun semula: sejak 10 Februari, harga telah jatuh lebih daripada 10%. Ini berlaku selepas pihak berkuasa China mengumumkan kempen untuk mengekang pertumbuhan kos bahan mentah. Seperti yang anda ketahui, bijih besi adalah bahan mentah yang penting secara strategik untuk Australia, jadi penurunan nilainya akan memberi kesan negatif kepada Aussie.

Dolar AS, sebaliknya, menunjukkan kelemahan sementara dengan latar belakang kenyataan baru-baru ini oleh beberapa wakil Fed. Mary Daly, Esther George, dan Thomas Barkin menyokong idea menaikkan kadar faedah pada bulan Mac, tetapi pada masa yang sama tidak menyokong idea kenaikan 50 mata sekali (cadangan ini dilobi secara aktif oleh ketua St. Louis Fed, James Bullard). Walaupun pasaran meletakkan kadar pengetatan dasar monetari yang agak agresif ke dalam harga.

Walau bagaimanapun, faktor asas ini tidak akan membenarkan pembeli AUD/USD membangunkan pergerakan menaik jangka panjang. Terutama dengan latar belakang kedudukan RBA yang agak lembut, yang bersedia untuk "menunjukkan kesabaran". Oleh itu, pertumbuhan semasa pasangan itu hanyalah pembetulan yang boleh digunakan untuk memasuki jualan.

Oleh itu, latar belakang asas semasa menunjukkan keutamaan kedudukan jual pada pasangan AUD/USD. Dari sudut pandangan teknikal, harga adalah pada garis tengah penunjuk Bollinger Bands (pada jangka masa D1), tetapi di bawah semua garis indikator Ichimoku. Adalah penting untuk penurunan AUD/USD untuk memperoleh kedudukan di bawah garis purata Bollinger Bands (iaitu, di bawah 0.7130). Dalam kes ini, mereka akan dapat menguji semula tahap sokongan 0.7080, dan dalam jangka sederhana - tahap sokongan utama 0.7010 (garisan bawah Bollinger Bands pada jangka masa yang sama).