FX.co ★ EUR/USD. Pusingan luar biasa dolar AS dan prospek penurunan harga pasangan mata wang ini

Pasangan mata wang EUR/USD membuat perubahan yang agak luar biasa semalam: ia pada mulanya merosot kira-kira 50 mata di tengah-tengah rekod pertumbuhan inflasi AS, dan kemudian menunjukkan lonjakan sebanyak 100 mata, menghampiri sempadan paras 1.15. Dinamika harga sedemikian jelas pelik kerana keluaran semalam tidak membenarkan sebarang percanggahan. Semua indikator mencatatkan bacaan dalam zon hijau, dan tahun ke tahun dikemas kini rekod berbilang tahun. Tiada "perangkap" dalam kes ini: kedua-dua inflasi umum meningkat (disebabkan oleh peningkatan ketara dalam kos sumber tenaga) dan indeks inflasi teras, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu. Oleh itu, adalah mustahil untuk menganalisis laporan Januari dengan cara lain. Inflasi semakin meningkat dan bahkan mendahului ramalan pakar yang berani. Itulah sebabnya pasangan mata wang EUR/USD berbalik dan menuju ke arah bawah 1.14 sebelum Khamis ditutup. Semasa sesi dagangan Asia pada hari Jumaat, harga bergerak ke kawasan 1.13.

Pengumuman laporan semalam mengukuhkan pendirian "hawkish" tentang langkah seterusnya Fed. Khususnya, pakar dari pegangan kewangan Wells Fargo & Company berkata bahawa pengawal selia AS akan segera menaikkan kadar faedah sebanyak 50 mata asas selepas keputusan mesyuarat Mac. Pada masa yang sama, penganalisis memberi amaran bahawa inflasi AS mungkin akan perlahan dalam beberapa bulan, kerana kesan asas yang rendah akan melemah dengan ketara. Di samping itu, penerbitan baru-baru ini mencadangkan bahawa pertumbuhan keseluruhan dalam perbelanjaan menunjukkan arah aliran menurun dan sedang beralih ke arah perkhidmatan, jadi inflasi dalam barangan mungkin akan perlahan dalam beberapa bulan akan datang.

Walau bagaimanapun, pasaran mata wang tidak melihat kepada jangka panjang tetapi beroperasi dengan lebih banyak peristiwa jangka pendek. Dan peristiwa paling penting seterusnya untuk kenaikan harga USD ialah mesyuarat Mac Fed, di mana pengawal selia akan mengambil langkah pertama ke arah mengetatkan dasar monetari dan menentukan prospeknya. Dapat diingat di sini bahawa selepas keputusan mesyuarat Januari, Pengerusi Fed Jerome Powell membenarkan pilihan untuk menaikkan kadar faedah "pada setiap mesyuarat tahun ini". Tetapi pada masa yang sama, beliau menyatakan bahawa Bank Negara akan memantau dinamik petunjuk makroekonomi utama, terutamanya dalam bidang inflasi dan pasaran buruh. Iaitu, dia menghubungkan kadar pengetatan monetari dengan petunjuk ekonomi utama.

Dalam konteks ini, perlu diingatkan bahawa pengumuman terbaru menyumbang kepada fakta bahawa pengawal selia Amerika mematuhi garis tingkah laku yang agresif. Dan walaupun laporan Gaji Bukan Perladangan Februari masih akan diterbitkan sebelum mesyuarat Mac, gambaran fundamental pada masa ini memihak kepada pendirian "hawkish" Fed. Inflasi AS pada bulan Januari meningkat kepada paras tertinggi beberapa tahun (bukan sahaja CPI umum, tetapi juga teras), dan bilangan pekerjaan meningkat sebanyak setengah juta, bertentangan dengan ramalan yang mengunjurkan bacaan negatif. Pada masa yang sama, purata gaji setiap jam di negara ini meningkat kepada 5.7% tahun ke tahun, yang merupakan rekod bacaan terbaik sejak Jun 2020. Terdapat juga pertumbuhan kepada 0.7% pada asas bulanan, yang merupakan kadar pertumbuhan paling kukuh sejak Mei 2021. Sebelum itu, indikator inflasi paling penting untuk Fed, PCE (kadar pertumbuhan terkuat sejak 1989), dikeluarkan dalam "zon hijau". Pengumuman semalam hanya menambah gambaran - indeks harga pengguna (kedua-dua teras dan umum) mencapai paras tinggi 40 tahun.

Dalam erti kata lain, gambaran fundamental semasa menyokong pengukuhan lagi dolar AS sekurang-kurangnya berpasangan dengan euro. Terdapat terlalu banyak faktor pada satu skala. Keluaran inflasi Januari akan membolehkan ahli Fed menyuarakan retorik yang lebih "hawkish". Pada awal minggu ini, Pengerusi Federal Reserve Bank of Atlanta, Raphael Bostic, berkata bahawa adalah perlu untuk menaikkan kadar faedah sebanyak empat kali tahun ini. Bagaimanapun, beliau tidak menolak langkah pengetatan monetari yang lebih agresif. Buat masa ini, dia yakin dengan kenaikan kadar 25 mata pada mesyuarat Mac, tetapi pada masa yang sama dia "membiarkan semua pilihan lain terbuka." Kami percaya bahawa rekod inflasi AS seterusnya akan memaksa ahli Fed mengambil langkah yang lebih tegas untuk membendungnya.

Sebaliknya, euro masih berharap. Indikator tersirat Presiden ECB Christine Lagarde membenarkan euro melonjak pada penghujung mesyuarat Januari tetapi tidak membenarkan dolar AS membangunkan arah aliran menaik pada pasangan mata wang ini. Selepas meninggalkan sempadan tanda ke-15, pembeli pasangan mata wang EUR/USD ditarik semula. Dalam keadaan sedemikian, pembalikan menruun telah ditetapkan, yang hanya menunggu masa. Pengumuman laporan inflasi semalam adalah sejenis pencetus.

Oleh itu, masih dinasihatkan kepada para pedaganguntuk menggunakan sebarang lonjakan menaik dalam pasangan mata wang ini untuk membuka pesanan menjual. Sasaran menurun paling hampir dilihat pada tahap 1.1330 (garis tengah indikator Bollinger Bands pada carta harian). Had harga seterusnya ialah sasaran 1.1310 (sempadan bawah Kumo cloud pada jangka masa yang sama). Penembusan harga pada tahap sokongan ini akan membuka jalan ke kawasan 1.12.