FX.co ★ Pasangan EUR/USD. Fed membenarkan dolar AS meningkat

Hari ini, pasangan mata wang EUR/USD mengemas kini harga terendah dua bulan, menurun ke bahagian bawah tahap 1.12. Keputusan mesyuarat Fed pada bulan Januari memihak kepada mata wang AS, walaupun tahap jangkaan yang tinggi. Pada masa yang sama, mood hawkish Jerome Powell melebihi semua jangkaan. Dia mengejutkan kami dengan ketegasan dan sifat terus terang, walaupun dia mempunyai kualiti yang berlawanan. Namun begitu, hakikatnya kekal bahawa kenaikan dolar telah mendengar apa yang mereka rancang untuk mendengar, selepas itu dolar AS mula mendapat momentum di seluruh pasaran. Indeks dolar AS telah mengemas kini paras tertinggi dua bulan, dan berkemungkinan ia akan meningkat lebih tinggi, memandangkan isyarat jelas Fed.

Mari kita mulakan dengan perkara utama: Fed AS bersedia untuk menaikkan kadar faedah pada setiap mesyuarat. Jerome Powell tidak menolak kemungkinan sedemikian, dan oleh itu mengesahkan pelaksanaan senario paling hawkish, yang disuarakan oleh pakar sebelum mesyuarat bulan Januari. Ketua Fed menyatakan bahawa terdapat ruang yang cukup untuk kenaikan kadar tanpa menjejaskan pasaran buruh. Pada masa yang sama, Powell menumpukan perhatiannya pada kekuatan keluaran makroekonomi terkini. Secara khususnya, beliau berkata bahawa keadaan pasaran buruh adalah sejajar dengan guna tenaga maksimum, inflasi kekal nyata di atas sasaran jangka panjang Fed (dengan inflasi yang tinggi kini berada pada "asas yang lebih luas"), dan ekonomi secara keseluruhan menunjukkan aktiviti yang kuat.

Bagi tarikh pusingan pertama kenaikan kadar, juga tiada kejutan yang tidak menyenangkan. Jerome Powell menjelaskan bahawa pengawal selia akan mula mengetatkan dasar monetari pada mesyuarat Mac. Ia juga diketahui bahawa program pembelian aset juga akan berakhir pada bulan Mac, tetapi pada awal bulan ini, iaitu, beberapa minggu lebih awal dari yang dirancang sebelum ini.

Perlu diingatkan bahawa pasaran pada mulanya sebenarnya tidak mengendahkan kenyataan terakhir Fed: teks kenyataan yang disertakan hanya memberikan sokongan kecil untuk mata wang AS. Pedagang mengambil kira bahawa pengawal selia telah memenuhi program minimum, tetapi persoalan mengenai prospek selanjutnya kekal. Secara keseluruhannya, Jerome Powell tidak dapat menolak dolar AS dengan kenyataan berhati-hati atau ramalannya yang tidak jelas. Tetapi, bertentangan dengan kebimbangan ramai peserta pasaran, beliau secara mengejutkan berterus terang dan tidak jelas dalam kenyataannya.

Walau bagaimanapun, beberapa penganalisis berkata bahawa Jerome Powell mungkin lebih hawkish. Sebagai contoh, beliau akan membenarkan kenaikan kadar sebanyak 50 mata asas sekaligus pada mesyuarat bulan Mac. Senario ini juga sedang dibincangkan di pasaran, jadi ketua Fed boleh "bermain bersama" dengan hawkish, dengan itu mengukuhkan sikap tegasnya. Bagaimanapun, pada pendapat saya, dakwaan pakar ini adalah tidak berasas. Pertama, Powell melebihi program tanpa mengecualikan 6 atau 7 kenaikan kadar (terdapat tujuh mesyuarat Fed yang dirancang lagi sehingga akhir tahun). Kedua, beliau tidak menolak senario sedemikian (kenaikan kadar 50 mata pada mesyuarat Mac). Beliau berkata Bank Negara masih belum membuat sebarang keputusan mengenai masa dan kadar kenaikan kadar. Pada masa yang sama, Powell menegaskan bahawa keadaan dalam ekonomi AS adalah "berbeza dengan ketara" dari keadaan pada tahun 2015 (ekonomi semasa jauh lebih kukuh daripada ketika itu). Menurutnya, perbezaan ini akan menjejaskan kadar kenaikan kadar. Dalam erti kata lain, isu kenaikan 50 mata pada bulan Mac tidak ditutup sama sekali - jika inflasi Januari mengejutkan kita sekali lagi dengan pertumbuhan rekod, senario ini berkemungkinan besar.

Satu-satunya isu yang tidak didedahkan sepenuhnya semalam ialah isu pengurangan kunci kira-kira. Mengikut kandungan penyata yang disertakan, pengurangan kunci kira-kira akan bermula selepas permulaan kitaran kenaikan kadar, iaitu selepas mesyuarat Mac. Bagaimanapun, Jerome Powell menyatakan dalam ulasannya bahawa pengawal selia belum mempunyai keputusan untuk mengurangkan saiz kunci kira-kira.

Tetapi secara umum, Fed tidak mengecewakan kenaikan dolar. Kami percaya bahawa pengawal selia Amerika melaksanakan senario paling "hawkish" yang mungkin dalam keadaan semasa. Jika laporan makroekonomi Februari di AS tidak mengecewakan juga (data Inflasi dan Bukan Ladang), kita boleh bercakap tentang satu lagi rali dolar. Sehingga kini, dolar AS telah menerima sokongan yang ketara di seluruh pasaran. Dalam konteks pasangan mata wang EUR/USD, ini bermakna penurunan harga mungkin membuat keputusan untuk menghampiri kawasan 1.11 semula dalam masa terdekat.

Secara teknikal, keadaannya adalah seperti berikut. Pada carta harian, pasangan mata wang EUR/USD terletak di antara garis tengah dan bawah penunjuk arah aliran Bollinger Bands, serta di bawah semua garis penunjuk Ichimoku (termasuk awan Kumo), yang membentuk "Line Parade" menurun. " isyarat. Pasangan itu terletak pada garis bawah penunjuk Bollinger Bands, sedang menguji tahap sokongan 1.1210. Jika EUR/USD menurun mengukuh di bawah sasaran ini, mereka akan membuka laluan mereka ke kawasan tanda ke-11 - sekurang-kurangnya ke tahap 1.1186 (harga rendah satu setengah tahun yang dicapai pada November tahun lepas) . Sasaran menurun utama ialah tahap 1.1130 – ini adalah garis bawah penunjuk Bollinger Bands, tetapi sudah berada pada carta mingguan.