FX.co ★ Dolar AS melakukan penembusan selepas data negatif Jumaat. Euro dan pound mungkin terus meningkat. Gambaran keseluruhan USD, EUR dan GBP

Trend umum minggu sebelumnya adalah pengetatan kedudukan Fed, yang menandakan hasratnya untuk mempertimbangkan isu kenaikan kadar pertama pada bulan Mac, dan bukan pada bulan Jun, seperti yang diandaikan baru-baru ini. Sehubungan itu, pasaran bertindak balas - indeks S&P500 telah jatuh lebih sedikit daripada 3% sejak awal tahun, manakala hasil bon Perbendaharaan terus berkembang.

Momentum kenaikan harga sedikit berhenti pada hari Jumaat kerana beberapa data mengenai pengeluaran perindustrian, harga eksport dan import, dan jualan runcit ternyata lebih buruk daripada yang dijangkakan dalam semua aspek. Data negatif sedemikian melemahkan sedikit dorongan kenaikan harga dolar AS, manakala pasaran saham meningkat serta-merta.

Kedudukan keseluruhan pada dolar AS telah berubah sedikit. Kekurangan hala tuju diperhatikan untuk minggu keenam berturut-turut, dan pertumbuhan 334 juta kepada 20.034 bilion adalah terlalu tidak penting untuk mengira pembentukan arah aliran yang stabil.

Adalah diandaikan bahawa mata wang AS akan berada di bawah tekanan pada hari Isnin kerana kebarangkalian kelembapan dalam momentum inflasi harus dinilai oleh ahli Fed. Ini akan sedikit menenangkan kenaikan harga dan meningkatkan permintaan untuk risiko.

EUR/USD

Tiada laporan makroekonomi penting dari EU minggu lepas. Tumpuan adalah pada komen ECB mengenai situasi semasa, tetapi mereka juga tidak menjelaskan banyak perkara. Pada hari Khamis, Naib Presiden ECB Guindos membayangkan bahawa inflasi boleh menjadi lebih stabil daripada yang difikirkan sebelum ini, tetapi pada hari berikutnya, C. Lagarde mengulangi pendiriannya bahawa harga tenaga yang tinggi berada di tengah-tengah inflasi, dan apabila harga ini menurun, maka inflasi akan secara automatik kembali ke sasaran.

Perbezaan dalam pendekatan antara Fed dan ECB berterusan. Fed semakin membayangkan kenaikan kadar pertama pada bulan Mac, manakala ECB secara amnya enggan mempertimbangkan kenaikan dalam masa terdekat. Kadar pertukaran euro akan memberi tumpuan kepada perbezaan ini, jadi sebarang pertumbuhan dianggap sebagai pembetulan.

Kedudukan jual yang kecil pada euro bertukar kepada kedudukan beli yang kecil semasa minggu laporan (+853 juta). Kedudukan spekulatif mengesahkan aliran menaik, yang telah membawa kepada penembusan tahap rintangan 1.14. Terdapat sebab yang kukuh untuk mempercayai bahawa pertumbuhan akan berterusan, kerana harga penyelesaian masih diarahkan ke arah atas.

Euro meningkat di atas sempadan atas saluran menurun, tetapi tidak ada sebab fundamental untuk pembalikan arah aliran menaik. Kami terus menganggap pertumbuhan sebagai pembetulan. Momentum belum berakhir, jadi percubaan untuk pergi lebih tinggi boleh dijangka. Rintangan terdekat ialah 1.1520 dan 1.1630.

GBP/USD

Hari ini, NIESR akan membentangkan ramalan pertumbuhan KDNK pada bulan Disember. Laporan mengenai pasaran buruh akan diterbitkan pada hari Selasa, dan laporan inflasi UK untuk Disember akan diketahui pada hari Rabu, yang merupakan hari penting untuk pound. Indeks harga pengguna keseluruhan dijangka kekal pada tahap lebih daripada 5% y/y. Indeks teras adalah kira-kira 4%, tetapi ia juga boleh diperhatikan bahawa inflasi ternyata lebih tinggi daripada jangkaan dalam lima kes dalam tempoh tujuh bulan yang lalu. Jika ramalan disahkan, ini akan mempunyai kesan kenaikan harga pada sebut harga.

Secara umum, pertumbuhan pound disokong oleh peningkatan dalam permintaan untuk risiko, serta faktor yang tidak dijangka – peningkatan tekanan kepada Perdana Menteri Johnson untuk meletak kedudukan. Johnson, penyokong langkah kuarantin yang ketat, ternyata bukan peminat besar untuk mematuhi langkah-langkah ini. Kemungkinan peletakan jawatannya dijangka menjadi pencetus untuk menarik balik sekatan, yang mungkin memberi kesan positif terhadap pertumbuhan permintaan pengguna.

Kedudukan jual bersih pada pound jatuh sebanyak 827 juta kepada -2.485 bilion. Kejatuhan masih mempunyai kelebihan, tetapi terdapat percubaan yang berterusan selama dua minggu yang lalu untuk mengurangkan kedudukan jual, yang disokong oleh peningkatan dalam permintaan risiko.

Seperti yang diandaikan sebelum ini, pound berjaya menguji sempadan saluran menurun dan bergerak lebih tinggi, menghampiri sasaran 1.3820/30. Dari sudut pandangan teknikal, pengukuhan di atas tahap ini mungkin bermakna pembalikan arah aliran, tetapi gambaran fundamental masih tidak stabil.