FX.co ★ Pasaran buruh AS menyaksikan pemulihan, namun COVID-19 mungkin akan mempengaruhi semua ramalan. Gambaran keseluruhan untuk mata wang USD, EUR dan GBP

Laporan pasaran buruh Amerika Syarikat (AS) untuk bulan Disember mencatatkan bacaan yang samar-samar. Peningkatan pekerjaan pada bulan tersebut hanya berjumlah 199 ribu, walaupun kedua-dua indeks pekerjaan ISM dan laporan ADP meramalkan bacaan yang lebih tinggi. Sebaliknya, bacaan pada dua bulan lalu telah disemak semula kepada +141 ribu sekali gus, yang mengurangkan negatif. Kadar pengangguran juga menurun kepada 3.9% sama sekali, kembali ke tahap pra-pandemik, yang memungkinkan untuk bercakap tentang pemulihan sepenuhnya pasaran buruh.

Purata gaji setiap jam melonjak sebanyak 4.7%, yang digabungkan dengan inflasi yang tinggi, memerlukan Fed mengurangkan langkah untuk menyokong ekonomi. Minit mesyuarat FOMC yang lalu menunjukkan bahawa semakin ramai ahli cenderung untuk mempercepatkan kadar normalisasi dasar.

Semuanya akan baik-baik saja, tetapi tidak ada jaminan bahawa topik COVID-19 tidak akan campur tangan lagi dan tidak akan melaraskan jangkaan untuk kadar tersebut. Pertumbuhan kes semasa adalah jauh mendahului gelombang sebelumnya. Bilangan kemasukan ke hospital perlahan-lahan meningkat, tetapi situasi penyakit seperti yang mereka katakan, ringan.

Kadar penularan varian Omicron di dunia tidak jauh berbeza daripada apa yang dilihat di Amerika Syarikat, jadi semua ramalan tentang risiko dan kadar boleh disemak semula hampir semalaman jika varian baru diiktiraf sebagai lebih berbahaya daripada yang kelihatan. Setakat ini, pelabur meneruskan dari senario positif, namun siapa tahu?

Laporan CFTC ternyata hampir neutral untuk dolar AS (pesanan membeli kumulatif jatuh daripada 19.7 bilion kepada 19.5 bilion) tetapi mendedahkan beberapa perubahan dalam jumlah pesanan. Mata wang Eropah (pound, franc, euro) mengukuh, manakala sebaliknya, mata wang komoditi memburukkan sedikit kedudukan mereka. Keputusan ini boleh ditafsirkan sebagai permulaan kitaran permintaan untuk aset perlindungan, jika bukan untuk pergerakan emas yang benar-benar bertentangan. Sementara itu, minyak bergerak ke zon hijau, serta tembaga berteknologi tinggi, yang bermaksud peningkatan dalam permintaan untuk produk perindustrian, dan seterusnya untuk bahan mentah, sementara terdapat sedikit trend negatif untuk emas.

Aliran yang saling eksklusif tidak membenarkan kita membuat kesimpulan yang pasti tentang mood spekulator, dan nampaknya, sedikit masa lagi diperlukan untuk pasaran membangunkan pendekatan yang lebih kurang bersatu.

Pasangan mata wang EUR/USD

Inflasi EU mencatatkan rekod baharu, meningkat kepada 5.0% pada bulan Disember. Inflasi teras juga meningkat, tetapi tidak begitu kritikal untuk serius mengharapkan tindakan pantas ECB. Mungkin, kita akan mendengar sesuatu yang pasti pada hari Selasa, apabila Pengerusi ECB Lagarde akan mewakili Nagel untuk jawatan ketua Bundesbank.

Euro terus perlahan-lahan memulihkan kedudukannya. Perubahan mingguan sebanyak +0.7 bilion hampir membolehkan pedagang menutup pesanan menjual bersih dan mencapai sifar (-0.2 bilion). Harga sasaran juga terus bertahan di atas purata jangka panjang, dengan arah aliran menaik untuk euro. Pada masa yang sama, tidak ada sebab untuk menjangkakan bahawa kita tidak melihat pembetulan, tetapi pembalikan kenaikkan harga sepenuhnya. Walau bagaimanapun, gambaran teknikal untuk euro kekal menurun.

Ia boleh diandaikan bahawa percubaan untuk membuat pembetulan menaik akan diteruskan. Kebarangkalian untuk bergerak di atas tahap rintangan 1.1400/20, di mana sempadan saluran menurun, adalah rendah. Proses penggiliran di Fed akan bermula pada minggu ini. Powell dan Brainard akan menjawab persoalan semasa pendengaran awam di Senat, dan orientasi umum respons mereka akan membolehkan kami melaraskan jangkaan untuk dolar AS. Tiada pemacu kenaikan harga untuk euro, jadi pembetulan akan menjadi cetek. Euro mungkin cuba mencapai tahap 1.10 dalam masa terdekat.

Pasangan mata wang GBP/USD

Pada hari Selasa, NIESR akan membentangkan anggaran kadar pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) untuk bulan Disember, termasuk, data utama UK yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat dan mungkin memberi kesan kepada turun naik pound. Dalam pada itu, mata wang British sedikit dipengaruhi kenaikan harga disebabkan oleh permintaan global terhadap risiko.

Pesanan menjual bersih pound terus menurun. Perubahan mingguan ialah +0.9 bilion, tetapi kelebihan menurun masih belum dapat diatasi (-3.3 bilion). Dinamika harga adalah positif dan harga sasaran semakin meningkat, oleh yang demikian, percubaan untuk kesinambungan langsung pertumbuhan pound boleh dijangkakan.

Pound kelihatan telah menghampiri sempadan atas saluran menurun. Jika ia berjaya mengujinya, maka sasaran seterusnya terletak pada tahap 1.3820/30. Penarikan semula menurun, sementara keseluruhan kekal positif, adalah tidak mungkin.