FX.co ★ Fed mungkin akan menaikkan kadar seawal Mac, permintaan terhadap risiko semakin menurun. Gambaran keseluruhan untuk mata wang USD, EUR dan GBP

Sebut harga daripada kebanyakan pasaran dunia beralih ke zon merah pada pembukaan sesi dagangan minggu ini. Kali ini, varian COVID-19 baharu Omicron bertindak seperti Grinch yang merampas keceriaan Hari Natal. Belanda adalah negara pertama di Eropah yang mengumumkan pengenalan penutupan ketat baharu sebelum 14 Januari, dan beberapa negara lain turut mengetatkan sekatan.

Langkah-langkah ini akan menyekat perdagangan pada akhir tahun, yang mungkin membawa kepada kemerosotan dalam indikator makroekonomi, justeru penurunan dalam pasaran. Indeks S&P500 jatuh sebanyak 1% pada hari Jumaat, yang membawa kepada penurunan dalam pasaran Asia pada pembukaan dan akan memberi tekanan kepada pasaran Eropah. Hasil global juga menurun. Hasil bon AS 10 tahun jatuh ke paras minimum 1.37%, malah komen "hawkish" Fed tidak membantu.

Gabenor Fed, Christopher Waller berkata, perkara utama untuk mempercepatkan langkah keluar dari QE adalah untuk menyelesaikannya menjelang Mac dan bersedia untuk menaikkan kadar pada mesyuarat itu, memandangkan kadar inflasi yang sangat tinggi. Seorang lagi wakil Fed, William, berkata bahawa Fed mempunyai peluang untuk mengetatkan dasar tanpa menyebabkan kemelesetan.

Kekecohan Fed tentang inflasi mempunyai alasan yang objektif. Harga pengeluar naik dengan mendadak, meningkat kepada 9.6% tahun ke tahun pada bulan November berbanding 8.8% pada bulan sebelumnya. Kenaikan ini menunjukkan tekanan harga yang meluas di seluruh rantaian bekalan. Perniagaan kecil juga meningkatkan tekanan. Tinjauan oleh Persekutuan Perusahaan Bebas Kebangsaan menunjukkan bahawa 59% daripada perusahaan meningkatkan harga jualan purata pada bulan November, dan 54% lagi merancang untuk meningkatkannya pada bulan-bulan yang akan datang. Indikator pertama menghampiri paras maksimum sejarah pada 1970-an, dan yang kedua ialah rekod baharu.

Adalah jelas bahawa jika pasaran bersiap sedia untuk mengetatkan dasar, maka permintaan terhadap risiko akan mula menurun disebabkan oleh penurunan ketersediaan mudah tunai yang rendah. Menurut laporan CFTC, minyak berada di bawah tekanan untuk minggu keempat berturut-turut, menyifatkan kelebihan trend menurun dalam kedudukan keseluruhan, yang secara tidak langsung menunjukkan peningkatan tekanan ke atas aset komoditi.

Pasangan mata wang EUR/USD

Pertumbuhan inflasi di zon eropah masih kurang ketara. Data Eurostat terkini menunjukkan bahawa indeks kekal pada tahap yang sama iaitu 2.6% pada bulan November, bersama-sama dengan langkah-langkah yang diambil oleh ECB pada hari Khamis, mengecualikan sebarang langkah yang tidak dijangka untuk mengekang pertumbuhan harga.

Menurut laporan mingguan CFTC, perubahan dalam euro adalah teknikal. Penurunan sedikit dalam kepentingan terbuka membawa kepada penjajaran volum kontrak dalam pesanan membeli dan menjual, secara amnya, tiada dinamika. Penurunan hasil UST pada pembukaan Isnin membawa kepada kenaikan harga penyelesaian, yang memberikan sebab untuk menjangkakan pembetulan harga. Jangkaan peningkatan dalam permintaan untuk aset perlindungan juga memihak kepada kemungkinan pembetulan.

Euro terus berdagang dalam saluran menurun, dan dolar AS kekal sebagai mata wang pilihan jangka panjang pada pasangan ini. Pada masa yang sama, percubaan untuk membuat pembetulan menaik ke had atas saluran 1.1450/70 akan diperhatikan dalam beberapa hari yang akan datang. Terdapat peluang yang kecil untuk pasanganmata wang bergerak lebih tinggi, jadi terdapat sebab untuk menggunakan percubaan pertumbuhan untuk kemasukan pesanan menjual.

Pasangan mata wang GBP/USD

Pesanan menjual bersih untuk pound meningkat semula. Spekulator menarik diri daripada pesanan menjual, bimbang perkembangan krisis tenaga di Eropah dan permulaan varian Omicron, yang mungkin membawa kepada perluasan langkah-langkah sekatan. Kerajaan Johnson sedang mempertimbangkan untuk mengenakan semula langkah penutupan selama dua minggu. Jika ini berlaku, pound akan mengalami tekanan. Mungkin, ini juga sebab utama bahawa harga sasaran untuk pound kekal di bawah purata jangka panjang, dan oleh itu, keutamaan harus dianggap sebagai trend menurun.

Pound segera diniagakan lemah semula selepas percubaan lemah untuk membuat pembetulan harga. Peluang untuk penembusan harga pada tahap sokongan utama 1.3160 meningkat, oleh yang demikian, sasaran jangka panjang yang seterusnya pada tahap 1.2830 akan menjadi relevan. Selain itu, pound gagal diperbetulkan walaupun ke tengah saluran, yang secara tidak langsung menunjukkan kekuatan dorongan menurun. Dalam kes ini, tiada sebab untuk mengharapkan pembalikan kenaikkan harga.