FX.co ★ Dolar AS sedang menunggu kejutan

Dolar AS mengalami kegembiraan biasa sebelum mesyuarat Fed yang dijadualkan pada hari Rabu. Walau bagaimanapun, beberapa volatiliti tidak menghalangnya daripada kekal dalam aliran menaik.

Mata wang AS disokong oleh dominasi sentimen "hawkish" di kalangan wakil Fed. Menurut pakar, pengawal selia bersedia untuk mengetatkan dasar monetari pada kadar yang lebih pantas berbanding jangkaan. Dalam kes pengukuhan sentimen "hawkish" wakil-wakil Fed, dolar AS akan menerima sokongan tambahan untuk pertumbuhan.

Pada pagi Selasa, mata wang yang disebutkan di atas mendapat ketinggian, cuba mengekalkan kedudukannya. Ia berada di sekitar paras tertinggi mingguan berbanding mata wang utama dunia, mendahului euro, yang sebelum ini didagangkan pada tahap 1.1277. Pada masa ini, pasangan mata wang EUR/USD bergerak berhampiran 1.1282-1.1283, cuba untuk kekal pada tahap semasa.

Percubaan pasangan itu untuk mengukuh dalam julat sedia ada tidak membawa apa-apa. Pasangan mata wang EUR/USD kembali kepada nilai rendah, berdagang pada tahap 1.1275 sebelum mesyuarat Fed dan ECB.

Ramai penganalisis bimbang pertembungan "monetari" antara bank pusat terkemuka - ECB dan Fed. Sebelum ini, perbezaan dalam pendekatan mereka terhadap dasar monetari tidak mencetuskan perubahan serius dalam pasaran kewangan global. Walau bagaimanapun, inflasi yang sangat tinggi yang direkodkan di AS dan zon euro membuatkan kita terlalu menilai risiko semasa. Seimbas kembali bahawa inflasi AS adalah yang tertinggi dalam tempoh hampir 40 tahun. Fakta ini tidak boleh diabaikan, jadi pengawal selia perlu menahan tekanan harga, yang tidak lagi sesuai dengan rangka kerja "sementara".

Berdasarkan latar belakang ini, pelabur bimbang akan kelembapan mendadak dalam ekonomi sekiranya berlaku kenaikan agresif dalam kadar utama sebagai tindak balas kepada tekanan inflasi. Menurut pakar strategi mata wang di UBS Bank, keputusan ECB mengenai dasar monetari akan berbeza dengan keputusan Fed, yang tindakannya bertujuan untuk mengekang insentif monetari. Bank percaya bahawa pelaksanaan senario sedemikian akan menurunkan pasangan mata wnag EUR/USD kepada 1,1000.

"Fed sedang mengosongkan ruang untuk bergerak, bersiap sedia untuk kenaikan kadar awal, dan ini sangat bertentangan dengan dasar monetari ECB," kata ANZ Bank. Dalam jangka pendek, ketidakpadanan ini menguntungkan dolar AS. Menurut pakar, perbezaan dalam penilaian prospek inflasi dan kedudukan bank pusat mengenai kenaikan kadar menyumbang kepada pertumbuhan USD.

Sementara itu, mata wang Eropah terus kekal sebagai pendatang luar, walaupun wakil ECB menyokongnya dengan kata-kata. Walau bagaimanapun, euro semakin lemah setiap hari, meningkat secara berkala, tetapi kemudian jatuh semula ke dalam lubang harga. Penurunan mata wang euro akan meningkat jika pusingan baharu pandemik COVID-19 bermula dan pihak berkuasa mengetatkan lagi langkah kuarantin. Masalah dengan bekalan gas di Eropah memburukkan lagi keadaan, dan ini menjejaskan lagi ekonomi rantau ini.

Ketidakpastian ECB dalam mengekang insentif dan menaikkan kadar menghalang euro daripada meningkat. Mesyuarat pengawal selia akan berlangsung pada hari Khamis, 16 Disember. Terdahulu, presiden ECB Christine Lagarde mengumumkan pengekalan tarikh akhir sebelum ini untuk menyiapkan program pembelian semula aset. Mengikut jadual, ini akan berlaku pada akhir Mac tahun depan. Menurut penganalisis, keengganan untuk menyemak semula dasar monetari menunjukkan bahawa ECB mengabaikan pertumbuhan semasa dalam inflasi.

Perbezaan dalam strategi ECB dan Fed dalam isu utama, iaitu penyiapan program rangsangan dan kenaikan kadar, menggegarkan pasaran. Kemungkinan penolakan ECB terhadap pengetatan monetari sederhana menyumbang kepada kemunculan "gelembung" dalam pasaran kewangan dan mengancam keseluruhan sistem perbankan. Keadaan sedemikian akan membawa banyak kejutan yang tidak menyenangkan kepada pasangan EUR/USD. Walau bagaimanapun, kekuatan dolar AS akan membolehkan ia memintas sebarang halangan, termasuk dari bank pusat, yang tidak boleh dikatakan mengenai euro yang lemah.