FX.co ★ Volatiliti yang rendah sebelum mesyuarat Fed, aset berisiko tidak mempunyai dorongan pertumbuhan. Gambaran keseluruhan USD, NZD dan AUD

Semua acara utama yang berkaitan dengan penilaian semula risiko akan berlaku lewat minggu ini - Fed pada hari Rabu, dan ECB, Bank of England dan Norges Bank pada hari Khamis. Sehubungan itu, rehat sementara bermula di pasaran, yang akan dicerminkan dalam volatiliti yang rendah dengan menjangkakan data baharu. Hasil UST jatuh sedikit dan menurunkan hasil di kebanyakan negara lain, tetapi ramalan kekal sama – pasaran melihat kenaikan kadar pertama oleh Rizab Persekutuan AS pada bulan Jun 2022, dan tiada perubahan berbanding hari Jumaat.

Pada catatan lain, risiko yang berkaitan dengan Omicron telah meningkat sedikit - China telah melaporkan kes jangkitan pertama. Menteri Kesihatan UK mendakwa bahawa Omicron menyumbang lebih daripada 44% jangkitan baharu di London, malah kematian pertama telah pun direkodkan, tetapi belum ada pengesahan mengenainya. Faktor risiko utama ialah penurunan mendadak dalam keberkesanan vaksin, yang pada dasarnya tidak berfungsi terhadap strain baru. Harapan itu dikaitkan dengan fakta bahawa Omicron masih tidak akan memberikan akibat yang teruk.

Risiko juga meningkat selepas harga gas di Eropah dan UK menunjukkan peningkatan harian sebanyak 10% selepas Jerman mengumumkan ketidakmungkinan pensijilan Nord Stream 2. Sehubungan itu, tekanan ke atas sektor pembuatan Eropah akan meningkat, yang akan membawa kepada peningkatan dalam permintaan untuk aset perlindungan.

Pasangan mata wang NZD/USD

Dolar New Zealand tidak menemui alasan untuk pembalikan, dan pembetulan menaik juga sangat diragui. Baru-baru ini, NZD nampaknya merupakan mata wang yang paling menjanjikan, kerana terdapat ledakan pengguna yang kukuh dengan inflasi yang melanda bumbung, dan keadaan pasaran buruh tidak memerlukan insentif berterusan. Tetapi bulan Disember telah tiba, dan segala-galanya telah berubah - indeks PMI dalam sektor pembuatan ialah 50.6p dengan ramalan 56.7p, sektor perkhidmatan ialah 46.7p, iaitu, ia berada dalam fasa mampatan. Ramalan untuk KDNK pada suku ke-3 ialah -4.5%, data akan dikeluarkan pada hari Rabu.

Pemacu utama inflasi dan pasaran perumahan juga diserang, kerana kerajaan telah memperkenalkan beberapa peraturan untuk menyejukkan pasaran. RBNZ telah mengetatkan sekatan ke atas pinjaman gadai janji. Setakat ini, pasaran perumahan di New Zealand kelihatan lebih baik berbanding tahun-tahun sebelumnya, tetapi dengan mengambil kira bermusim dan langkah-langkah untuk membendung pertumbuhan, kita boleh menjangkakan penguncupan yang kuat mulai bulan Disember.

Malah, hanya terdapat satu faktor kuat yang tinggal, memberi tumpuan kepada yang boleh kita jangkakan peningkatan selanjutnya dalam kadar RBNZ - mengikut anggaran, inflasi pengguna mungkin melebihi 7%. Tetapi memandangkan data terkini, RBNZ mendapat alasan untuk sekurang-kurangnya berehat dan memerhatikan harga hartanah. Mengikut gabungan faktor, jangkaan untuk NZD menurun dengan cepat.

Dalam pasaran niaga hadapan, kedudukan NZD hampir tidak berubah. Ia masih mengekalkan kedudukan kenaikan harga berbanding dolar AS (+727 juta), tetapi faktor lain, terutamanya hasil bil-T, menarik NZD ke bawah. Anggaran harga jelas menurun pada pagi Selasa.

Dolar New Zealand terus didagangkan berhampiran paras terendah 12 bulan. Kami menjangkakan ujian sokongan yang yakin pada 0.6695, kemudian ke sempadan bawah saluran 0.6650/60. Sasaran jangka panjang ialah 0.6450.

Pasangan mata wang AUD/USD

Semakan aktiviti perniagaan daripada NAB tidak memberikan maklumat baharu tentang prospek AUD. Beberapa indikator telah bertambah baik, khususnya indeks pekerjaan, aktiviti perniagaan, peningkatan ketara dalam perdagangan runcit, tetapi pada masa yang sama, terdapat penurunan yang kukuh dalam pembinaan.

Penjualan bersih dolar Australia meningkat sedikit (108m kepada -5.823bn), tetapi kelebihan menurun kekal kukuh. Harga sasaran adalah di bawah purata jangka panjang, dan peluang pembalikan masih minimum.

Seperti yang dijangkakan, penarikan semula teknikal kecil dari paras rendah 0.6990 yang sememangnya cetek. Senario yang paling mungkin sekarang ialah kesinambungan semula penurunan, iaitu, pengukuhan di bawah tahap 0.6990 dengan sasaran 0.6760. Memandangkan anggaran harga membuat percubaan untuk muncul, ia juga mungkin untuk pergi ke julat sampingan, tetapi tempoh ini tidak akan bertahan lama.