FX.co ★ Omicron telah menyebabkan pasaran berfikir bahawa pengukuhan dolar AS bakal berakhir, walau bagaimanapun, dolar AS memutuskan bahawa ia tidak akan berjaya dikalahkan dengan satu lagi musibah. Jika ECB tidak memberikan kejutan yang "hawkish" pada mesyuarat Disember, pasangan mata wang EUR/USD akan terus melemah.

Kebimbangan bahawa varian baharu koronavirus, "Omicron" boleh memperlahankan pemulihan ekonomi global sekaligus melemahkan indeks saham global pada hari Jumaat dan mencetuskan penghindaran umum dari risiko.

Dengan berlatar belakangkan ini, hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun jatuh hampir 10%, menarik dolar AS, yang merosot sebanyak 0.75%, mencapai paras rendah mingguan 95.97.

Indeks USD merosot secara mendadak terutamanya disebabkan oleh kelemahan dolar AS berbanding yen dan euro, yang mana bahagiannya dalam indeks masing-masing adalah kira-kira 14% dan 57%.

Kenyataan bahawa yen, mata wang 'safe haven' utama, telah meningkat bukan sesuatu yang mengejutkan. Namun, persoalan timbul, mengapa euro mengukuh dan dolar AS melemah berikutan berita negatif tentang koronavirus?

Hakikatnya ialah euro, seperti yen, adalah mata wang dengan purata hasil yang rendah. Oleh kerana kadar faedah Bank Pusat Eropah adalah rendah, dana untuk menjalankan operasi jual beli telah digunakan di dalamnya. Sehubungan itu, mengelakkan risiko menyebabkan euro dibeli semula.

Di samping itu, pelabur, nampaknya, merasakan bahawa pengukuhan terakhir dolar AS telah melampaui batas, dan memutuskan untuk mengunci keuntungan.

Pada masa yang sama, pasangan mata wang EUR/USD telah berada dalam wilayan terlebih jualan (oversold) sama seperti kali terakhir pada 2015. Perlu diingat bahawa selalunya terlebih jualan teknikal menjadi sebab untuk pembelian.

Pada Jumaat lalu, kenaikkan pasangan mata wang EUR/USD telah berjaya menolak harga ke tahap 1.1320, di mana ia berakhir lima hari yang lalu.

Pada awal minggu baharu, kebimbangan mengenai varian baharu coronavirus Omicron agak mereda. Saham global didagangkan di zon hijau pada hari ini, tetapi masih tidak jelas sama ada ini akan menjadi ketakutan seketika atau akan memberi tamparan serius kepada pemulihan ekonomi global.

"Sekarang kita perlu memahami betapa teruknya strain baru ini, dan sama ada ia akan kebal terhadap vaksin. Sangat sedikit yang diketahui tentangnya pada masa ini. Mutasi selalunya kurang berbahaya, jadi kita tidak harus tergesa-gesa membuat kesimpulan, tetapi terdapat banyak kebimbangan," menurut penganalisis Deutsche Bank.

Sementara itu, pengeluar vaksin sedang menguji keberkesanan ubat yang telah dibangunkan dalam memerangi ketegangan baharu COVID-19, tetapi keputusan pertama akan muncul tidak lebih awal daripada dalam dua minggu. Pfizer dan Moderna melaporkan bahawa ia akan mengambil masa kira-kira 100 hari untuk membuat penambahbaikan pada vaksin mereka, jika perlu.

Menurut penganalisis Citigroup, ia mungkin mengambil masa dua hingga lapan minggu untuk menjelaskan maklumat tentang Omicron, di mana permintaan untuk aset berisiko mungkin terjejas.

"Pada tahap rendah, volatiliti akan menjadi lebih tinggi dalam dua minggu akan datang," menurut BCA Research Inc.

Pasaran kekal dalam limbo, manakala dolar AS mendapat manfaat daripada ketidakpastian disebabkan status aset 'safe haven'.

Dolar AS berjaya mendapatkan semula ketenangannya selepas jualan Jumaat.

Pada hari Isnin, mata wang AS pulih sebahagiannya selepas kejatuhan harian paling ketara dalam setahun, yang dicatatkan pada akhir minggu lepas.

Pada masa ini, indeks USD didagangkan dengan peningkatan lebih daripada 0.2%, sekitar 96.30 mata.

Dolar AS kekal stabil sementara pelabur cuba memahami sama ada Fed akan terpaksa mengambil sikap berhati-hati dalam mengetatkan dasar dalam menghadapi potensi kemelesetan ekonomi.

Menurut Kumpulan CME, kebarangkalian bahawa Fed akan mengekalkan kadar utama tidak berubah menjelang Jun 2022 ialah 34.7% berbanding 23.4% pada Isnin lepas.

Perhatian peserta pasaran pada minggu ini akan tertumpu kepada data bulanan mengenai pasaran buruh Amerika.

Menurut ramalan, sebanyak 550 ribu pekerjaan telah ditawarkan di Amerika Syarikat pada bulan November, dan kadar pengangguran di negara itu jatuh kepada 4.5%.

Laporan kukuh mengenai pekerjaan di Amerika Syarikat mungkin menekankan keperluan untuk Fed mempercepatkan pengurangan rangsangan monetari sebanyak $120 bilion sebulan pada mesyuarat seterusnya yang akan diadakan pada pertengahan Disember.

Gelombang baharu pandemik mungkin menimbulkan keraguan pada rancangan ini. Presiden Fed Atlanta, Rafael Bostic, bagaimanapun, mengecilkan kesan ketegangan Omicron, dengan mengatakan bahawa sebaik sahaja akibat daripada wabak baharu menjadi jelas, ekonomi dan Fed akan bertindak balas dengan sewajarnya.

Beliau masih menjangkakan satu atau dua pusingan kenaikan kadar pada 2022, yang akan membantu membendung inflasi.

Walau bagaimanapun, kata putus sentiasa kekal dengan pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell.

Baru sahaja dicalonkan oleh ketua White House Biden untuk penggal kedua, Powell dijangka berucap pada ucapannya mengenai Undang-undang CARES - program rangsangan bank pusat untuk tempoh pandemik - di Jawatankuasa Perbankan Senat di Washington pada hari Selasa.

Perbicaraan serupa akan diadakan di Jawatankuasa Kewangan Dewan pada hari Rabu.

Pelabur berharap untuk mendapatkan maklumat baharu tentang prospek pemulihan ekonomi Amerika di tengah-tengah ketidakpastian baharu yang berkaitan dengan wabak itu.

"Ketidakpastian tentang tekanan omicron mungkin melemahkan pembelian dolar AS berbanding latar belakang jangkaan bahawa Fed mungkin menangguhkan normalisasi dasar monetari," penganalisis ING percaya.

Sementara itu, The Goldman Sachs berkata ia tidak akan mengubah ramalan ekonominya selepas pilihan Omicron muncul sehingga kemungkinan kesannya menjadi lebih jelas.

Pakar strategi bank percaya bahawa Fed akan meningkatkan jumlah pemotongan QE kepada $30 bilion sebulan mulai Januari tahun depan. Mereka meramalkan bahawa bank pusat akan menaikkan kadar utama pada Jun, September dan Disember 2022.

Menurut pakar, ECB akan mengambil langkah pertama ke arah ini hanya pada 2023. Dan sehingga itu, adalah mudah untuk memerhatikan rekod pertumbuhan harga pengguna di negara-negara zon Eropah.

Presiden ECB, Christine Lagarde berkata pada hari Jumaat bahawa ECB akan bertindak mengikut kadar faedah apabila perlu dan apabila pertumbuhan harga mencapai 2% secara berterusan, tetapi beliau menjangkakan inflasi akan jatuh dari Januari.

"Pada masa ini ia menarik perhatian dan membimbangkan ramai orang, tetapi kami tidak menjangkakan kenaikan inflasi ini berpanjangan," katanya.

Di tengah-tengah lonjakan inflasi, ECB sedang menghadapi gesaan yang semakin meningkat untuk mengetatkan dasar monetarinya, dan penganalisis tidak menolak bahawa ECB akan memberikan pelabur beberapa kejutan "hawkish" pada mesyuarat akan datang pada bulan Disember.

Walau bagaimanapun, pada masa Eropah sedang bergelut dengan gelombang koronavirus yang lain, merpati dalam Majlis Pentadbiran ECB mempunyai hujah baharu untuk menolak mereka yang menyeru penamatan awal kepada insentif.

Pada hari Isnin, pasangan mata wang EUR/USD kehilangan momentum "menaik" dan jatuh semula di bawah tahap 1.1300.

Mata wang tunggal itu gagal menarik kenaikan harga di tengah-tengah berita bahawa varian baru coronavirus "Omicron" telah dikesan di beberapa buah negara di Eropah. Semua ini meningkatkan kebimbangan terhadap sekatan dan kawalan pergerakan baharu di Eropah.

Menurut beberapa ramalan, kuarantin selama seminggu akan mengurangkan pertumbuhan KDNK suku tahunan zon Eropah sebanyak 0.2%-0.5%.

Naib Presiden ECB, Luis de Guindos percaya bahawa, walaupun terdapat kebimbangan mengenai varian baharu COVID-19, kesan virus itu terhadap ekonomi akan menjadi kurang berbanding sebelum ini.

Lagarde juga mempunyai pendapat yang sama.

Sebagai tindak balas kepada ancaman virus terbaharu, beliau berkata bahawa zon eropah lebih bersedia untuk menahan akibat ekonomi daripada gelombang coronavirus seterusnya atau varian baharu Omicronnya.

Walau bagaimanapun, pelabur nampaknya tidak berkongsi pandangan mereka.

Pada Isnin, pasangan mata wang EUR/USD berada di bawah tekanan, membalikkan keuntungan terbesar harian pada 2021, yang dicatatkan pada hari Jumaat, apabila dolar pulih bersama-sama hasil bon Perbendaharaan AS.

Jika Fed mengekalkan sikap "hawkish", dan ECB mematuhi pendirian "dovish", perbezaan dalam dasar monetari bank pusat akan terus menolak pasangan mata wang EUR/USD ke bawah dalam beberapa bulan akan datang.

Bagi gambaran teknikal, jika kemuncak Jumaat tidak ditembusi dalam masa yang agak singkat, penurunan harga mungkin kembali ke pasaran dan memaksa pasangan mata wang ini untuk melanjutkan penurunan. Dengan latar belakang ini, adalah mustahil untuk menolak kemungkinan penembusan harga ke tahap rendah 2021 berhampiran 1.1185.

Kebarangkalian penurunan harga yang selanjutnya akan kekal selagi pasangan mata wang EUR/USD didagangkan di bawah garis rintangan 2 bulan sekitar tahap 1.1570.

Rintangan paling hampir ditetapkan pada 1.1320, maka sasaran kenaikkan berada pada tahap 1.1350 (Anjakan semula Fibonacci 38.2% berbanding dengan penurunan November) dan 1.1380 (Moving Average 50 hari).