FX.co ★ Pasangan mata wang EUR/USD: Kejutan China dan ucapan Lagarde yang dijadualkan di Parlimen Eropah

Pasangan mata wang EUR/USD memperlihatkan pembetulan menaik pada permulaan minggu dagangan baharu, selepas ia membuat penurunan impulsif. Jumaat lalu, penurunan harga berjaya mengemas kini paras rendah 16 bulan, muncul pada tahap 1.1433. Walau bagaimanapun, pedagang tidak mempunyai masa untuk menguji sempadan tahap 1.13 - dorongan menurun berakhir sebelum hujung minggu.

Semasa sesi dagangan Asia pada Isnin, harga meninggalkan paras rendah yang disebutkan di atas, susulan penarikan semula pembetulan yang dicetuskan oleh penerbitan data dari China. Telah diketahui bahawa jumlah pengeluaran perindustrian China meningkat pada bulan Oktober sebanyak 3.5% berbanding unjuran pertumbuhan sebanyak 3.0%. Jualan runcit juga menggalakkan, jumlahnya meningkat sebanyak 4.9% pada bulan lepas, berbanding ramalan yang hanya mengunjurkan pertumbuhan 3.5%. Pertumbuhan indikator makroekonomi China membawa kepada keinginan untuk aset berisiko, membolehkan pembeli pasangan mata wang EUR/USD membuat lantunan pembetulan.

Namun begitu, pasangan mata wang ini dilihat masih kekal diniagakan sekitar paras 1.14. Rintangan pertama terletak pada paras 1.1525 (garis Tenkan-sen pada carta harian), manakala halangan harga utama adalah lebih tinggi – pada 1.1580 (garis purata Bollinger Bands pada carta masa yang sama). Jika sasaran ini ditembusi, indikator Ichimoku akan membentuk isyarat "Golden Cross", yang akan menunjukkan kepupusan akhir gelombang harga menurun. Walau bagaimanapun, ini masih jauh – kenaikkan pasangan mata wang EUR/USD masih belum dapat menghampiri paras sempadan ke-15, apatah lagi menembusi 1.1580. Oleh itu, kita sedang bercakap tentang penarikan semula pembetulan yang agak sederhana, yang mungkin berakhir pada sebelah petang hari ini.

Presiden ECB Christine Lagarde dijadualkan akan berucap pada hari ini. Beliau dijangka akan mengumumkan laporan kepada ahli-ahli Jawatankuasa Parlimen Eropah mengenai Isu Ekonomi dan Monetari. Memandangkan topik laporan berkaitan secara langsung dengan dasar monetari, pasaran akan menunjukkan minat khusus terhadapnya. Jika diingat semula bahawa menurut hasil tinjauan yang dijalankan oleh Reuters di kalangan ahli ekonomi, inflasi di zon eropah akan terus meningkat dan akan melebihi tahap sasaran 2% ECB pada separuh pertama 2022. Tetapi pada masa yang sama, beberapa pakar mengakui kenaikan kadar faedah pada akhir tahun 2022. Bagi prospek QE, pendapat ahli ekonomi juga dibahagikan di sini. Hampir semua orang bersetuju bahawa saiz program pembelian aset APP akan ditingkatkan daripada 20 bilion euro semasa sebulan selepas selesai program pembelian aset kecemasan PEPP pada akhir Mac tahun depan. Walau bagaimanapun, sesetengah penganalisis berkata bahawa jumlah itu akan ditingkatkan kepada 30 bilion, manakala yang lain berkata sehingga 40 bilion (senario ini terdengar paling kerap), atau sehingga 60 bilion.

Pada masa yang sama, buletin ekonomi ECB yang diterbitkan Khamis lalu menunjukkan bahawa inflasi sepatutnya penurunan pada tahun depan, walaupun pada hakikatnya ia ternyata lebih stabil daripada yang diramalkan sebelum ini. Menurut pakar-pakar ekonomi Bank Pusat, tekanan harga kekal tinggi berikutan peningkatan inflasi dalam sektor makanan dan tenaga (minyak, gas, elektrik), serta kesan asas rendah tahun lepas. "Bahagian utama tekanan harga ini adalah sementara," frasa buletin ini menggambarkan kedudukan semasa ECB.

Namun, bertentangan dengan pengisytiharan pengawal selia Eropah, pasaran membuat kesimpulan bebas mengenai prospek dasar monetari Bank Pusat (sebenarnya, seperti dalam kes Fed). Dengan berlatar belakangkan rekod pertumbuhan inflasi Eropah, pedagang mula bercakap tentang pengetatan "terpaksa" dasar monetari sekali lagi. Menurut Capital Economics, pasaran menjangkakan kenaikan kadar sebanyak 10 mata asas pada musim luruh tahun hadapan.

Perlu ditegaskan di sini sekali lagi bahawa jangkaan "hawkish" seperti itu tidak diprovokasi oleh ahli ECB (tidak seperti situasi dengan Fed, di mana wakil "hawkish wing" menyeru kenaikan kadar pada 2022). Sepanjang minggu sebelumnya, ramai wakil ECB telah bercakap - khususnya, Lane, Knot, Shimkus, Ren, Schnabel. Mereka semua menyuarakan pendirian "dovish", menekankan peningkatan sementara dalam inflasi di zon eropah. Tidak dinafikan bahawa Christine Lagarde akan "mempermudahkan watak "hawkish"" beberapa pedagang memperhatikan di Parlimen Eropah hari ini, menolak kemungkinan kenaikan kadar tahun depan.

Fakta ini mungkin memberi tekanan ke atas pasangan mata wang EUR/USD, walaupun ucapan Lagarde tidak mungkin mencetuskan gelombang penurunan yang lain. Kemungkinan besar, pasangan mata wang ini akan diniagakan sekitar 1.1430-1.1500 dalam jangka sederhana, bertindak balas secara refleks kepada aliran berita semasa. Jika kita bercakap tentang strategi dagangan untuk pasangan mata wang EUR/USD, maka ia tidak rumit – sebarang pembetulan menaik yang lebih kurang besar-besaran masih boleh digunakan untuk membuka pesanan menjual. Sasaran utama ialah had bawah julat di atas (1.1430). Adalah mungkin untuk bercakap tentang tanda-tanda awal pembalikan arah aliran hanya apabila pasangan mata wang ini berjaya menembusi tahap rintangan 1.1580 (garis purata Bollinger Bands pada carta harian, D1).