FX.co ★ Permintaan untuk risiko berterusan, Bank of Canada sedang bersedia untuk mengumumkan penamat QE. Gambaran keseluruhan USD, CAD dan JPY

Pada hari Isnin, pasaran saham AS dan Eropah terus meningkat. S&P 500 dan Dow mencatat rekod baru, dibantu oleh penyata pendapatan korporat yang kukuh dan data ekonomi AS yang lebih baik berbanding ramalan. Indeks keyakinan pengguna Lembaga Persidangan meningkat sebanyak 4p pada bulan Oktober berbanding jangkaan keputusan yang lembap. Di samping itu, jangkaan inflasi dalam perspektif 12 bulan melonjak kepada 7%, iaitu yang tertinggi dalam tempoh 13 tahun.

Hasil masih berubah dengan lemah. UST 10 tahun ditemui hampir 1.6%, yang pertumbuhannya mungkin disokong oleh dinamik harga tenaga. Rizab minyak di Cushing dijangka terus menurun, jadi perhatian khusus akan ditujukan kepada keputusan mesyuarat OPEC+ minggu depan. Gelombang baharu pertumbuhan harga tidak dikecualikan kerana negara anggota OPEC+ tidak berhasrat untuk mengubah sebarang perkara dalam strategi mereka bagi pemulihan perlahan tahap pengeluaran.

Pasangan mata wang USD/CAD

Hari ini, Bank of Canada akan mengadakan mesyuarat tetap mengenai dasar monetari. BoC dijangka akan mengumumkan penamatan program pelonggaran kuantitatif dan mengalihkan tumpuan kepada strategi pelaburan semula pendapatan, serta dinamik inflasi – faktor utama yang akan menentukan kadar normalisasi dasar monetari.

Dinamik pasangan mata wang USD/CAD selepas mesyuarat Bank of Canada akan bergantung terutamanya pada nada penyata yang disertakan, dan terutamanya pada penilaian kadar pertumbuhan inflasi. Tiada persoalan mengenai kadar pemulihan ekonomi. Laporan mengenai tinjauan perniagaan dan pengguna yang diterbitkan oleh Bank of Canada pada minggu lepas menunjukkan bahawa dalam kedua-dua kes, keyakinan terhadap jangkaan pertumbuhan permintaan semakin meningkat, yang bermaksud keyakinan terhadap kadar pemulihan ekonomi yang pesat, iaitu, Bank of Canada menerima sokongan daripada ekonomi untuk menormalkan lagi dasar monetari.

Inflasi adalah perkara lain. Pertumbuhan pada masa ini ialah 4.4% yoy, manakala komponen tenaga menjadi kurang kukuh, iaitu, pertumbuhan harga juga diperhatikan untuk komponen indeks yang lain

Risiko stagflasi adalah minimum kerana pasaran buruh dan permintaan di Kanada kekal stabil, tidak seperti di beberapa negara lain, yang memberikan dolar Kanada sebab tambahan untuk mengatasi pertumbuhan. Dan sementara pasaran menganggap 3 kenaikan kadar (jumlahnya sebanyak 0.75%) menjelang musim panas 2022, ini memberikan CAD kelebihan dalam keuntungan berbanding USD, jadi perhatian akan diberikan pada risiko yang akan ditunjukkan oleh BoC dalam penyata yang disertakan. Jika pasaran menganggap kebimbangan risiko tidak terlalu jelas, maka CAD akan mempunyai alasan untuk pertumbuhan yang berterusan.

Menurut laporan CFTC, perubahan mingguan dalam CAD juga berada dalam arah kenaikan harga. Kedudukan pendek bersih serta-merta jatuh sebanyak 1.35 bilion, kepada -884 juta. Dinamik kekal, dan harga yang dikira dengan yakin diarahkan ke bawah.

Pasangan mata wang USD/CAD akan meneruskan penurunannya berikutan pengukuhan singkat. Menjelang akhir minggu, kenaikan di bawah paras terendah tempatan baru-baru ini pada 1.2284 adalah mungkin, dengan sasaran seterusnya ialah 1.2250.

Pasangan mata wang USD/JPY

Pada pagi Khamis, 28 Oktober, Bank of Japan akan membuat keputusan mengenai dasar monetari. Tiada perubahan dijangka kerana tiada alasan untuk itu. Pandangan Bank of Japan terhadap ekonomi pada masa ini ialah sektor isi rumah (perbelanjaan pengguna) sedikit lemah, manakala sektor korporat (perbelanjaan modal) sedikit kukuh. Bank itu menjangkakan bahawa pemulihan dalam perbelanjaan pengguna berkemungkinan perlahan, jadi pertumbuhan yang meletup adalah sangat tidak mungkin.

Kedudukan jual bersih yen meningkat sebanyak 2.8 bilion sepanjang minggu laporan dan mencecah -11.227 bilion. Kelebihan penurunan harga yang berbeza, yang tidak boleh dipersoalkan, akan mendorong USD/JPY ke atas, menyatu dari semasa ke semasa sebelum lonjakan baharu.

Percubaan untuk mengukuh di atas zon rintangan 114.50/70 tidak berjaya, tetapi segala-galanya menunjukkan bahawa pertumbuhan akan diteruskan selepas pengukuhan singkat. Sasaran kekal sama – 118.70 dan 125 menjelang akhir tahun. Peningkatan mendadak dalam ketegangan mungkin menghalang pelaksanaan senario ini, yang akan meneruskan pertumbuhan dalam aset perlindungan.