FX.co ★ Tekanan inflasi global menjejaskan pertumbuhan euro dan pound

Euro kembali diniagakan lemah ekoran tekanan inflasi yang semakin meningkat disebabkan oleh lonjakan harga tenaga yang mendadak. Masalah dalam parti di kalangan Demokrat juga berlanjutan, sementara Parti Republik terus menentang kenaikan had hutang negara AS. Pada masa yang sama, laporan yang kuat di pasaran buruh AS telah mendorong kenaikan dolar AS di pasaran.

Isu lain yang turut perlu diberikan perhatian ialah kritikan keras dari Senator AS, Elizabeth Warren. Beliau mengatakan Pengerusi Fed, Jerome Powell "gagal menjadi pemimpin", sebagai tindak balas terhadap skandal mengenai beberapa pegawai kanan Fed secara aktif berdagang sekuriti semasa krisis coronavirus.

Walau bagaimanapun, Presiden AS, Joe Biden mengatakan bahawa beliau memberikan kepercayaan penuh kepada Powell, yang berjanji akan menyelesaikan semuanya. Tempoh khidmat Powell sebagai Pengerusi Fed akan berakhir pada Februari tahun hadapan, oleh yang demikian, sokongan dari Presiden itu sangat memberikan kelebihan. Dan berdasarkan kepada kenyataan dari kebanyakan senator, jelas bahawa sebilangan pegawai mahu Powell melanjutkan tempoh perkhidmatannya. Namun tidak kurang juga yang menentangnya, terutama memandangkan Powell adalah seorang Republikan dan dilantik di bawah Donald Trump. Ini adalah salah satu sebab mengapa Warren, yang merupakan Parti Demokrat, mengatakan beliau tidak akan menyokong Pengerusi Fed semasa untuk penggal kedua. Selain itu, beliau juga menyifatkan tindakan Jerome Powell sebagai lemah dalam pengawasan kewangannya dan melakukan ujian tekanan bank yang "lebih buruk daripada peperiksaan buku terbuka".

Dengan catatan yang berasingan, muncul tanda-tanda bahawa pemulihan global semakin meningkat, yang menghidupkan kembali topik reflasi. Isu ini pada mulanya memudar pada pertengahan Mei tahun ini, ketika para pegawai Fed secara terbuka membincangkan pemotongan pembelian bon. Tetapi sekarang keadaan telah berubah dan para pelabur tidak terlalu mempercayai dengan apa yang dikatakan oleh bank pusat. Di samping itu, pertumbuhan IHP semakin merosot ekoran gangguan rantaian bekalan dan kenaikan harga tenaga yang mendadak.

Indeks spot komoditi Bloomberg, yang mengesan kontrak niaga hadapan untuk 23 komoditi, naik ke paras tertinggi pada Selasa, melonjak lebih daripada 30% pada tahun ini.

Berdasarkan ini, sebilangan besar peserta pasaran yakin bahawa Fed akan melonggarkan program rangsangan pada bulan November, walaupun masih ramai yang masih bergantung kepada data pasaran tenaga kerja untuk bulan September. Sekiranya data mencatatkan penurunan lagi, maka Fed akan dipaksa untuk memperluaskan langkahnya. Tetapi jika angka tersebut ternyata lebih baik dari yang dijangkakan, bank pusat akan segera mengumumkan pengurangan rangsangan.

Kepentingan dasar kewangan yang lebih ketat juga meningkat di UK. Dan, mungkin setelah data terbaru mengenai inflasi EU, Bank Pusat Eropah juga akan melakukannya.

Bercakap mengenai laporan statistik, Eurostat telah mengeluarkan laporan penjualan runcit zon Eropah pada Rabu dan euro menyaksikan pertumbuhan lebih kecil dari yang dijangkakan pada bulan Ogos. Indeks naik 0.3% m/m berbanding ramalan yang mengunjurkan pertumbuhan sebanyak 0.8%. Pada asas tahunan, penjualan runcit tidak berubah.

Penjualan pasti meningkat setelah perintah kuarantin ditarik semula, tetapi tidak termasuk pertumbuhan pada bulan September, penjualan runcit hanya meningkat 0.2% pada suku ketiga. Penggunaan peribadi juga cenderung untuk mempengaruhi bacaan suku keempat ini kerana kenaikan harga tenaga dan inflasi yang ketara, serta kadar pemulihan KDNK yang lebih perlahan.

Di Jerman, pesanan pembuatan turun lebih dari yang dijangkakan, merosot sebanyak 7.7% m/m pada bulan Ogos. Ini memadamkan kenaikan 4.9% yang telah dicatatkan pada bulan Julai.

Kembali ke Amerika Syarikat, ADP melaporkan bahawa pekerjaan sektor swasta melonjak 568,000 pada bulan September, menunjukkan pemulihan yang berterusan walaupun pertumbuhan pekerjaan yang perlahan. Nampaknya penduduk AS semakin takut akan masalah yang berkaitan dengan COVID-19, terus aktif mencari pekerjaan, yang menjadi asas untuk peningkatan pekerjaan dalam beberapa bulan akan datang.

Pertumbuhan pekerjaan di sektor swasta yang lebih tinggi dari yang diramalkan juga sebahagian besar didorong oleh peningkatan pekerjaan dalam industri rekreasi dan perhotelan, yang menawarkan 226,000 peluang pekerjaan. Pekerjaan perkilangan juga meningkat sebanyak 102,000..

Pada Jumaat, AS sekali lagi akan mengeluarkan data mengenai pasaran buruh, di mana para ahli ekonomi menjangkakan kenaikan dalam pekerjaan bulanan sebanyak 488,000. Ia juga diramalkan akan mencatatkan penurunan dalam kadar pengangguran sebanyak 5.1%.

Untuk pasangan mata wang EUR/USD, pergerakan harga bagi pasangan ini sebahagian besarnya bergantung pada tahap 1.1530 kerana penurunan di bawah tahap ini akan mengakibatkan kejatuhan harga selanjutnya ke tahap 1.1480 dan 1.1450. Tetapi jika harga melonjak di atas tahap, maka pasangan mata wang EUR/USD cenderung untuk mencapai tahap 1.1560, 1.1580 dan 1.1610.

GBP

Pound juga diniagakan lemah semalam kerana laporan statistik makro yang lemah dari UK. PMI Pembinaan dilaporkan jatuh kepada 52.6 mata pada bulan September, berbanding bacaan 55.2 mata yang dilaporkan pada bulan Ogos. Walau bagaimanapun, bacaan di atas paras 50.0 masih menunjukkan pertumbuhan.

Pound kini amat bergantung pada tahap 1.3540 kerana penembusan harga di bawah tahap ini akan mengakibatkan penurunan selanjutnya ke tahap 1.3490 dan 1.3420. Namun jika sebaliknya, harga cenderung untuk melonjak naik di atas tahap, pasangan mata wang akan melanjutkan kesinambungan aliran menaik ke tahap 1.3650 dan 1.3690.