FX.co ★ EUR / USD: dolar cuba keluar dari bayang-bayang, tetapi euro tidak mahu keluar dari tahap tersebut, menuntut peranan utama dalam melodrama, yang akan dilancarkan di Frankfurt am Main

Dolar AS berada di bawah tekanan menurun untuk sebahagian besar minggu lalu, dan pasangan EUR / USD terus meningkat, kerana pedagang pasaran sudah mula mempertimbangkan langkah selanjutnya Bank Pusat Eropah dengan cara yang lebih elok, sambil mengurangkan kemungkinan awal pengurangan rangsangan wang dari Fed.

Pada hari Jumaat, indeks USD jatuh di bawah 91.94 untuk pertama kalinya sejak 4 Ogos setelah laporan mengenai pasaran buruh AS untuk bulan musim panas terakhir menunjukkan bahawa ekonomi terbesar di dunia mencipta pekerjaan paling sedikit dalam tujuh bulan - 235,000.

Dengan latar belakang ini, pasangan EUR / USD melonjak di atas 1.1900, dan sudah lama sebelum kenaikan harga naik pada tahap 1.2000.

Namun, kemudian pertimbangan kecenderungan harga ke arah penurunan harga, dan pasangan mata wang utama melakukan anjakan, mencari sokongan di kawasan 1.1880 dan mengakhiri lima hari terakhir berhampiran tahap ini.

Nampaknya, peserta pasaran memutuskan untuk tidak memaksa peristiwa menjelang mesyuarat ECB pada bulan September.

Pada masa yang sama, dolar AS mendapat sokongan yang tidak dijangka daripada kebimbangan mengenai perlambatan pertumbuhan ekonomi di Amerika Syarikat dan, sebagai akibatnya, di seluruh dunia. Ini telah meningkatkan daya tarikan dolar sebagai aset tempat selamat.

Di samping itu, terdapat beberapa faktor pengimbangan yang mengurangkan tajuk NFP yang mengecewakan untuk bulan Ogos.

Walaupun jumlah pekerjaan baru di sektor bukan pertanian AS pada bulan Ogos kurang dari yang dijangkakan oleh hampir 500,000, angka untuk bulan sebelumnya telah disemak naik sebanyak 110 ribu, menjadi 1,053,000. Pengangguran di negara ini jatuh ke 5.2%, mencapai tahap terendah sejak Mac 2020. Purata upah setiap jam meningkat 0.6% setiap bulan, yang paling cepat berkembang dalam empat bulan.

Angka-angka ini membantu indeks USD menjauh dari paras rendah bulanan dan membolehkan para peserta pasaran untuk menafsirkan laporan pekerjaan yang hilang pada hari Jumaat sebagai kelewatan dalam pengumuman Federal Reserve mengenai pengurangan pelonggaran kuantitatif, dan bukan sebagai penghapusan sepenuhnya masalah dari agenda.

Di samping itu, memandangkan peningkatan kuat dalam kejadian COVID-19 di Amerika Syarikat pada bulan Ogos, jumlahnya tidak begitu buruk.

Penyebab utama kelemahan gaji adalah ketegangan Delta, tetapi AS melaporkan koronavirus sejak minggu terakhir bulan Ogos mula kelihatan lebih optimis. Ini memungkinkan kita berharap gelombang COVID-19 berikutnya di Amerika Syarikat telah memuncak, dan laporan seterusnya mengenai pasaran buruh nasional akan mengukuh.

Di samping itu, tarikh akhir untuk membayar faedah pengangguran tambahan di negara ini akan berakhir bulan ini, yang merupakan sebab lain untuk menunggu keadaan bertambah baik, mulai bulan September.

Statistik di pasaran buruh AS untuk bulan Ogos mungkin memaksa Fed untuk lebih berhati-hati dalam mengurangkan langkah-langkah rangsangan, para penganalisis di Aptus Capital Advisors percaya.

"Pemulihan ekonomi di AS masih stabil, tetapi keadaan di pasaran buruh nasional tidak bertambah baik dengan cepat untuk membenarkan pengetatan dasar monetari yang lebih cepat di negara ini," kata mereka.

Data hari Jumaat mengenai pekerjaan AS, yang menunjukkan bahawa hanya 235.000 pekerjaan yang diciptakan bulan lalu berbanding 728.000 yang diunjurkan, mungkin cukup untuk mengurangkan kemungkinan Fed mengumumkan penurunan QE bulan ini, kata ahli strategi NatWest.

Kini pelabur akan memerhatikan reaksi pegawai Fed mengenai data bulan Ogos mengenai pekerjaan AS, dan tidak akan lama menunggu, kerana sebahagian wakil bank pusat akan bercakap pada hari Rabu dan Khamis.

Dolar AS memulakan minggu baru dengan catatan positif, berjaya bergerak lebih jauh dari paras terendah baru-baru ini di bawah 92.00 dan meninggalkan pasangan EUR / USD di bawah tekanan.

Di satu pihak, penerbitan data pekerjaan pada bulan Ogos di Amerika Syarikat melemahkan jangkaan bahawa Fed mungkin mengambil kedudukan yang lebih hawkish pada pertemuan pada akhir bulan September, sebaliknya , ia berfungsi sebagai asas untuk kebimbangan mengenai nasib ekonomi global, yang perlahan adalah halangan serius bagi mata wang kitaran seperti euro.

Laporan optimis yang diterbitkan di Jerman tidak banyak memberi kesan kepada kenaikan harga EUR / USD atau memberikan sokongan kepada pasangan ini.

Menurut Destatis, jumlah pesanan perusahaan perindustrian di Jerman meningkat sebanyak 3.4% pada bulan Julai berbanding bulan sebelumnya. Indikator mencapai nilai tertinggi sejak awal pengumpulan data pada tahun 1991. Penganalisis menjangkakan indikator akan menurun sebanyak 1%.

Pada masa yang sama, kumpulan penyelidikan Sentix melaporkan bahawa pada bulan September, indeks keyakinan pelabur di kawasan euro merosot menjadi 19.6 mata daripada 22.2 mata yang dicatat pada bulan sebelumnya.

Pasangan EUR / USD mengabaikan data ini. Pada hari Isnin, ia gagal meneruskan pertumbuhan dan menghabiskan hampir sepanjang hari dalam julat yang sempit 1.1860-1.1870, ditutup semalam dalam keadaan negatif.

Pada hari Selasa, dolar AS naik untuk hari kedua berturut-turut, dan pasangan EUR / USD mengambil satu langkah lagi, menghampiri sempadan bawah julat (sekitar 1.1835), di mana ia telah diperdagangkan sejak awal bulan. Ini berlaku setelah usaha untuk melonjak di atas 1.1880 tidak diteruskan.

Pengembalian faedah dalam dolar sedikit sebanyak disebabkan oleh peningkatan hasil jangka panjang yang sederhana di Amerika Syarikat.

Petunjuk untuk perbendaharaan 10 tahun, iaitu sekitar 1.29% sebelum penerbitan data pekerjaan AS pada hari Jumaat, kini kira-kira sama dengan 1.38%.

Ini berfungsi sebagai arah angin bagi mata wang AS dan menahan pertumbuhan ketara pasangan EUR / USD.

Indeks USD terus pulih pada hari Selasa, meningkat di atas 92.40 mata. Sasaran kenaikan harga dolar seterusnya adalah purata pergerakan 55 hari sekitar 92.50, maka rintangan berada pada tahap 93.20.

Diandaikan bahawa dolar AS akan tetap positif selagi diperdagangkan di atas moving average 200 hari, yang pada masa ini melepasi tahap 91.30.

Sementara itu, pasangan mata wang utama terus menanggung kerugian, menguji kekuatan sokongan pada 1.1840, walaupun Eurostat meningkatkan ramalan pertumbuhan PDB zon euro pada suku kedua kepada 14.3% dari segi tahunan.

Peningkatan hasil bon Perbendaharaan AS mendorong para pelabur untuk mengurangkan kedudukan jual dolar berbanding euro sebelum mesyuarat ECB, yang akan diadakan minggu ini.

Dengan ekonomi zon euro pulih, bank pusat akan membincangkan pengurangan langkah-langkah rangsangan pada hari Khamis, memulakan perbincangan yang tegang dan panjang mengenai cara membatalkan langkah-langkah untuk memerangi krisis yang membuat blok mata wang terus bertahan.

Masih belum jelas apakah terdapat majoriti dalam Majlis Pemerintahan ECB mengenai pengurangan rangsangan kewangan secara beransur-ansur. Ini, pada gilirannya, menghalang pedagang dari pertaruhan yang agresif, memerlukan berhati-hati sebelum mengesahkan bahawa pemulihan kuat pasangan mata wang EUR / USD sejak rendah sejak November tahun lalu telah kehabisan.

"Sekiranya dalam mesyuaratnya pada hari Khamis ECB menyatakan niat yang lebih tegas daripada yang diharapkan untuk mengurangkan rangsangan, pasangan mata wang utama mungkin melonjak naik, tetapi akan tetap berada dalam julat yang terbatas dari atas hingga ke tahap 1.1900, sehingga pasaran mengambilnya jauh di atas 1.2000, "kata ahli strategi Saxo Bank.

"Kami percaya bahawa ECB akan mengumumkan pengurangan pembelian di bawah PEPP pada suku keempat, yang sebahagiannya akan mencerminkan pelembutan keadaan di sektor kewangan. Semua instrumen lain akan dibiarkan tidak berubah dengan latar belakang ramalan inflasi yang disemak untuk semasa dan tahun depan. Pada masa yang sama, ketua ECB Lagarde kemungkinan besar ingin mengelakkan retorik hawkish, "kata pakar TD Securities.

Mereka percaya bahawa pasangan EUR / USD yang menguji tahap 1.2000 pada bulan-bulan akan datang lebih cenderung daripada jatuh ke 1.1500.

Euro mungkin menguji $ 1,20 (tahap tertinggi sejak akhir bulan Jun) minggu ini, tetapi ini mungkin memerlukan kejutan yang lebih besar dari ECB daripada yang diharapkan ramai, kata penganalisis di Societe Generale.

"Kejutan ini akan membolehkan pasangan EUR / USD keluar dari kitaran semasa," kata mereka.

Mata wang tunggal cenderung naik jika ECB mengumumkan pengurangan pembelian aset bulanan, tetapi ini tidak mungkin bertahan lama, penganalisis Rabobank percaya.

"Christine Lagarde kemungkinan akan berusaha mempertahankan reputasi burung merpati dan mungkin berusaha menghindari penggunaan istilah" mengetuk "sama sekali," kata mereka.

Pasangan EUR / USD berisiko membetulkan lebih rendah jika ECB tidak mengumumkan pengurangan pembelian aset pada 9 September, menurut ING.

"Risiko beralih ke arah penurunan pasangan mata wang utama, kerana ia telah berkembang dengan ketara, dan ECB, seperti yang kami fikirkan, tidak akan memenuhi jangkaan kenaikan harga," kata pakar dari Aberdeen Asset Management.

Dengan latar belakang permintaan yang meningkat untuk dolar, pasangan EUR / USD terpaksa berada di tahap defensif. Namun, hanya penembusan di bawah 1.1815 (purata bergerak 55 hari) akan menjadikan mood pasangan ini menurun dan membiarkan rentak untuk mencapai tahap terendah tahun ini berhampiran 1.1665, dan kemudian terendah Oktober 2020 berhampiran 1.1610.

Sebaliknya, tahap 1.1910 (tinggi bulanan) adalah halangan utama bagi pasangan mata wang, diikuti oleh 1.1950 (moving average 100 hari) dan tahap psikologi penting 1.2000.