FX.co ★ Pasangan mata wang EUR/USD. Indeks ZEW yang mengecewakan meningkatkan tekanan ke atas euro

Pasangan mata wang euro-dolar AS kini berada di bawah tekanan latar belakang untuk hari kedua berturut-turut, secara perlahan-lahan turun ke tahap sokongan pertama 1.1830, yang selari dengan sempadan bawah Kumo cloud pada carta harian. Pembeli pasangan mata wang EUR/USD telah meningkatkan keuntungan hampir dua minggu, dengan memanfaatkan penurunan berterusan dalam mata wang Amerika. Tetapi anda tidak boleh membina kebahagiaan atas keperitan orang lain: kedudukan lemah dolar AS hanya membenarkan pembelian untuk sementara waktu, manakala untuk pembalikan arah aliran, sokongan dari mata wang tunggal juga diperlukan. Tetapi ada masalah dengan ini: menjelang mesyuarat ECB pada bulan September, peniaga mengambil langkah sangat berhati-hati, walaupun terdapat pernyataan "hawkish" dari beberapa wakil pengawal selia Eropah.

Institut ZEW Jerman, yang menerbitkan indeks sentimen dalam persekitaran perniagaan di Jerman, juga telah mempengaruhi dagangan pasangan mata wang EUR/USD hari ini. Indikator ini telah merekodkan penurunan konsisten dan stabil selama empat bulan terakhir. Sebagai contoh, jika pada akhir musim bunga indeks berada pada tahap 84 mata, maka hari ini ia telah mencapai 26 mata. Pakar mengaitkan trend negatif ini dengan penyebaran varian Delta COVID-19. Baik di Jerman dan di Kesatuan Eropah secara keseluruhan, jumlah pesakit yang dijangkiti semakin bertambah kerana varian coronavirus yang lebih cepat menular. Fakta ini mencetuskan kebimbangan dikalangan usahawan, oleh itu indeks ZEW telah menurun sejak bulan Jun.

Walau bagaimanapun, adalah perlu untuk memperhatikan satu nuansa penting di sini. Menurut wakil pemerintah Jerman, faktor penentu untuk mengetatkan arahan berkurung adalah jumlah kemasukan pesakit ke hospital, sementara indikator peningkatan jumlah kes baru harian akan memainkan peranan sekunder. Di Jerman, lebih dari 60% penduduk telah divaksinasi, sehubungan dengan itu, jumlah pesakit coronavirus di hospital dan jumlah kematian telah mencatatkan penurunan yang mendadak di negara ini. Oleh itu, pada masa akan datang, ketika memutuskan untuk memperkenalkan perintah berkurung, ia dirancang untuk hanya mempertimbangkan jumlah kemasukan pesakit ke hospital. Pihak berkuasa belum menentukan nilai kritikal indikator ini. Tetapi untuk perbandingan, dapat diperhatikan bahawa nilai maksimum dicatatkan pada akhir Disember 2020: 15 kemasukan ke hospital setiap 100,000 penduduk dalam 7 hari. Setakat ini, angka ini adalah purata kebangsaan 1.83 kes kemasukan ke hospital dengan COVID-19 bagi setiap 100,000 penduduk dalam tempoh 7 hari yang lalu. Indikator telah meningkat secara beransur-ansur selama beberapa minggu terakhir, tetapi angka ini masih sangat jauh dari nilai kritikal.

Walaupun begitu, situasi epidemiologi yang semakin teruk telah menjejaskan kedudukan euro, menghalang pembeli pasangan mata wang EUR/USD untuk menghampiri sempadan angka ke-19. Pedagang secara wajar menganggap bahawa dalam keadaan semasa, pengawal selia Eropah tidak akan berani mengurangkan insentif monetari - walau bagaimanapun, keputusan tergesa-gesa akan meneutralkan tugas Bank Pusat untuk mengatasi impak dari wabak tersebut. Risiko masih tinggi, keberkesanan vaksin (dari masa ke masa) yang menurun, dan varian Delta mula menjangkiti ramai orang muda. Coronavirus sekali lagi boleh menjadikan pedagang pasangan mata wang EUR/USD sebagai "kekurangan" - secara harfiah dan kiasan. Jangkaan yang melambung tinggi, yang diprovokasi oleh komen-komen 'hawkish' dari beberapa wakil ECB, mungkin tidak berlaku, setelah itu euro akan berada di bawah tekanan yang kuat.

Menurut jangkaan umum pakar, Bank Pusat Eropah pada Khamis akan mengurangkan jumlah pembelian aset di bawah program PEPP dari €80 bilion kepada €60 bilion sebulan. Pada pendapat saya, faktor ini telah dimenangi sebahagian (atau bahkan sepenuhnya) oleh pelaku pasaran, oleh itu, jika langkah tunggu dan lihat dikekalkan, mata wang tunggal juga akan diserang. Sebagai tambahan, ECB dapat memperkuatkan kesan "dovish" jika mengumumkan peningkatan skala program pembelian aset utama. Menurut beberapa penganalisis, jumlah program ini akan meningkat dua kali ganda pada musim bunga depan. Sekiranya pada mesyuarat September Christine Lagarde bahkan mengakui kemungkinan senario ini, euro akan melemah, termasuk mata wang yang berpasangan dengan dolar AS, tanpa mengira keadaan.

Menilai dari dinamika pasangan mata wang EUR/USD, perhatian pedagang sepenuhnya tertumpu kepada mesyuarat ECB September, hasilnya yang akan kita ketahui pada esok. Indeks dolar AS telah menghentikan penurunannya, dan sekarang euro yang dipadankan dengan dolar AS hanya dapat bergantung pada dirinya sendiri. Dengan mengambil kira hakikat bahawa pasangan mata wang ini perlahan-lahan menjunam ke tahap sokongan 1.1830, dapat dirumuskan bahawa sehingga pengumuman keputusan mesyuarat Bank Pusat pada bulan September, para pedagang hanya akan dipandu oleh tingkah laku AS mata wang. Mata wang tunggal yang terlalu terdedah dan tidak boleh dipercayai.

Tahap rintangan paling hampir untuk pasangan mata wang EUR/USD terletak pada 1.1900. Tahap ini bersamaan dengan garis atas indikator Bollinger Bands dalam carta harian. Pada Jumaat lalu, setelah laporan gaji bukan perladangan mencatatkan bacaan yang mengecewakan, pedagang menguji sasaran ini namun ia telah ditarik semula dengan segera. Minggu ini, momentum kenaikan telah menjadi sia-sia: harganya secara beransur-ansur menurun, didorong oleh kenaikan dolar AS. Oleh itu, sehingga Khamis, lonjakan kenaikan harga boleh dijadikan alasan untuk membuka pesanan menjual. Sasaran pertama terletak pada tahap 1.1830 (sempadan bawah Kumo cloud dalam carta harian). Tahap sokongan utama terletak pada 1.1780, yang merupakan garis Bollinger Bands tengah, yang bertepatan dengan garis Kijun-sen pada carta yang sama.