FX.co ★ Pakar-pakar tidak lagi mengharapkan kenyataan yang memberangsangkan dari Jerome Powell pada Jumaat

Indeks saham Amerika Syarikat (AS) semalam ditutup dengan kemas kini rekod baru. Seperti yang telah kita katakan, tidak ada apa yang mampu menghentikan indeks saham AS daripada terus berkembang, kerana terdapat lebih banyak wang dalam ekonomi setiap bulan, terima kasih kepada Fed. Adakah mengejutkan bahawa banyak syarikat besar hanya terus menaikkan harga dan meningkatkan permodalan mereka sendiri? Di samping itu, semalam, statistik yang cukup positif mengenai penjualan rumah di pasaran utama telah dikeluarkan di Amerika. Pada bulan Julai, jumlah penjualan rumah di AS meningkat sebanyak 1.0%, seperti yang diharapkan oleh pelaku pasaran. Oleh itu, setakat ini, pasaran saham AS kelihatan baik-baik saja, walaupun beberapa pakar telah membicarakan "gelembung" selama lebih dari satu tahun. Walau bagaimanapun, harus difahami bahawa selagi Fed terus mencurahkan $120 bilion sebulan ke dalam ekonomi (sekurang-kurangnya), pertumbuhan indeks saham tidak mungkin berhenti. Oleh itu, adalah sangat penting bagi indeks saham NASDAQ, Dow Jones, dan S&P 500 untuk mengetahui bila Fed akan menghentikan suntikan wang ke dalam ekonomi.

Bukan rahsia lagi bahawa acara utama minggu ini adalah ucapan Jerome Powell di simposium Jackson Hole, yang dijadualkan akan berlangsung pada hari Jumaat. Namun, pada minggu lalu, Powell secara harfiah diminta untuk memberikan penjelasan mengenai perubahan parameter dasar monetari yang berkaitan dengan program QE pada hari Jumaat ini, tetapi kini sebilangan besar pakar telah mengubah pandangan mereka. Pertama, hanya beberapa hari yang lalu, Robert Kaplan mengatakan bahawa dia sudah bersedia untuk mengubah pikiran tentang perlunya menyelesaikan program QE secepat mungkin, kerana terdapat sekali lagi peningkatan kes virus COVID dan strain baru di negeri-negeri Amerika. Kedua, kebanyakan pakar juga memperhatikan bahawa gelombang baru pandemik telah bermula di negara ini, yang menimbulkan ancaman bagi ekonomi dan pemulihannya. Oleh itu, kebanyakan ahli ekonomi kini cenderung untuk mempercayai bahawa Powell dan syarikat akan menunggu keadaan itu berkembang dan tidak akan tergesa-gesa untuk membuat kenyataan yang tegas. Kemungkinan besar, Fed akan memantau dinamika penyebaran virus dalam beberapa minggu yang akan datang, dan juga menunggu laporan berikutnya mengenai kadar gaji bukan perladangan dan inflasi. Fed akan membuat keputusan pada mesyuarat seterusnya berdasarkan kepada keadaan negara dan kemudian menyuarakannya secara terbuka. Oleh itu, Powell berkemungkinan akan menyentuh topik rangsangan kuantitatif (QE) di Jackson Hole, tetapi tidak mungkin dia akan mengumumkan pengurangan program QE.