FX.co ★ EUR/USD. Iota Strain, ketidaktentuan pedagang, dan jangkaan simposium ekonomi

Menyimpulkan hasil dari lima hari terakhir, dapat dinyatakan bahawa angka ke-16 "terlalu sukar" untuk aliran menurun bagi pasangan mata wang EUR/USD. Dengan latar belakang NonFarm Payroll yang kuat, pedagang merosot ke dasar tahap harga ke-17, tetapi di kawasan harga ini, momentum selatan semakin pudar. Perlu diingat bahawa kali terakhir harga melintasi 1.1700 tanda "dari atas ke bawah" hampir 10 bulan yang lalu - pada akhir Oktober 2020. Percubaan lain untuk menaklukkan sasaran ini dilakukan pada akhir bulan Mac tahun ini, tetapi kemudian aliran menurun berhenti pada tahap 1,1704 dan mula memperbaiki keuntungan secara beramai-ramai, sehingga memadamkan momentum ke bawah. Gambar yang serupa diperhatikan minggu ini: ketidaktentuan pasangan mata wang EUR/USD beruang terhadap mereka. Sebaik sahaja dinamik penurunan mulai memudar, penjual menutup posisi dagangan menjual sehingga membentuk harga terendah.

Walau bagaimanapun, pembeli bagi pasangan mata wang EUR/USD tidak dapat memanfaatkan keadaan semasa - percubaan pertumbuhan pembetulan sederhana terhad pada tahap 1.1750. Secara umum, pasangan ini menunjukkan turun naik yang rendah minggu ini, sekurang-kurangnya dibandingkan dengan minggu-minggu sebelumnya (pada awal bulan Ogos, harga turun 200 mata). Peserta pasaran jelas menunggu dorongan maklumat seterusnya. Dan tidak sukar untuk meneka bahawa dorongan seperti itu akan menjadi simposium ekonomi di bandar Jackson Hole di Amerika. Untuk lebih tepatnya, dolar sedang menunggu ucapan Jerome Powell di simposium ini. Acara akan berkembang mengikut salah satu daripada dua senario: ketua Fed akan mengumumkan pengurangan QE, atau akan mengambil posisi tunggu dan lihat. Gambaran asas semasa tidak membenarkan kita membincangkan keutamaan probabilistik salah satu pilihan. Kemungkinan besar, intrik akan berterusan sehingga simposium, yang dijadualkan pada 28 Ogos.

Mary Daly, Esther George, Raphael Bostic, Eric Rosengren, Richard Clarida, Robert Kaplan - semua wakil Fed ini menyokong idea pengurangan awal QE dalam satu bentuk atau yang lain selama dua minggu terakhir. Wakil-wakil yang paling menonjol dari "sayap elang" Federal Reserve juga meminta kenaikan kadar faedah pada separuh kedua tahun depan (perlu diperhatikan bahawa ramalan rata-rata Fed menganggap kenaikan kadar dua kali ganda, tetapi tidak sebelum separuh kedua tahun 2023).

Perbincangan mengenai pengurangan insentif telah meningkat pada musim gugur ini setelah penerbitan NonFarm Payrolls terbaharu. Semua komponen pelepasan dikeluarkan di "zon hijau". Petunjuk utama (peningkatan jumlah orang yang bekerja di sektor bukan pertanian) telah berkembang secara konsisten selama empat bulan terakhir: 278 ribu pekerjaan diciptakan pada bulan April, 580 ribu pada bulan Mei, 938 ribu pada bulan Jun (penunjuk bulan Jun telah disemak naik dari nilai sebelumnya 850 ribu), dan 943 ribu pada bulan Julai.

Di sisi lain skala adalah strain delta coronavirus dan tanda-tanda pertama perlambatan pertumbuhan inflasi di Amerika Syarikat. Oleh itu, dalam beberapa minggu kebelakangan ini, varian delta "India" virus telah merebak di Amerika Syarikat. Sekiranya pada bulan Jun, kira-kira 7-12 ribu kes jangkitan didaftarkan setiap hari di negara ini, maka selama seminggu terakhir angka ini telah meningkat menjadi 120-140 ribu. Sebagai tambahan, strain coronavirus lain - "iota" - dijumpai di Amerika Syarikat, yang dapat meningkatkan kadar kematian akibat jangkitan dengan ketara. Varian virus ini ditularkan 15-25% lebih cepat daripada mutasi lain yang diketahui. Menurut akhbar Amerika, pilihan ini dapat meningkatkan kadar kematian akibat jangkitan, yang merupakan bahagian kematian dari jumlah orang yang dijangkiti. Sepanjang tempoh kajian, indikator meningkat sebanyak 46%, 82%, dan 62% di kalangan orang yang masing-masing berumur 45-64 tahun, 65-74 tahun, dan lebih dari 75 tahun, berbanding dengan indikator yang dikira untuk strain lain.

Keadaan epidemiologi yang semakin merosot di negara ini mungkin menjadi alasan untuk menjaga sikap tunggu dan lihat di pihak Jerome Powell, paling tidak dalam konteks ucapannya di Jackson Hole. Pada saat yang sama, harus diperhatikan bahawa pasar mendekati masalah penyebaran coronavirus di Amerika Syarikat dengan caranya sendiri, dan pendekatan ini cukup pragmatik. Peniaga terutamanya prihatin terhadap reaksi pihak berkuasa dan kemungkinan akibat ekonomi dari gelombang pandemi seterusnya, sementara peningkatan jumlah orang yang dijangkiti hanya berfungsi sebagai sejenis barometer. Selagi pihak berkuasa tidak mengetatkan sekatan karantina (atau Federal Reserve tidak bersabar berhubung dengan COVID), pengaruh "faktor coronavirus" akan mempunyai pengaruh latar belakang yang terhad. Perlu diperhatikan juga fakta penting yang lain. Menurut penyelidikan terbaru oleh CDC (Pusat Pengendalian dan Pencegahan Penyakit), 99% orang Amerika yang diberi vaksin sepenuhnya terhadap coronavirus tidak mengalami bentuk penyakit yang teruk yang memerlukan kemasukan ke hospital - jika mereka dijangkiti setelah vaksinasi. Itulah sebabnya wabak COVID di Amerika Syarikat sekarang disebut "pandemi orang yang tidak divaksin", mempertimbangkan pilihan untuk tidak memperkuat sekatan karantina, tetapi untuk memperkuat kempen vaksinasi.

Mengenai inflasi AS, ini benar-benar tidak mengejutkan dengan penembusan, tetapi tetap berada pada tahap tinggi, yang mengesahkan kesahihan jangkaan "hawkish" pedagang. Walau bagaimanapun, indeks harga pengeluar diterbitkan semalam, yang merupakan isyarat awal perubahan tren inflasi. Baru-baru ini, ia menunjukkan dinamik positif, dan pada bulan Julai sekali lagi memasuki "zon hijau" - baik dari segi bulanan dan tahunan.

Oleh itu, intrik mengenai tindakan selanjutnya Fed (secara umum) dan nada retorik Jerome Powell di simposium ekonomi (khususnya) tetap ada. Di sisi kenaikan dolar - kedudukan "hawkish" banyak wakil Federal Reserve, serta pertumbuhan penunjuk utama makroekonomi. Di sisi lain skala adalah coronavirus, yang sekali lagi mengingatkan dirinya dengan strain baru.

Pada pendapat saya, dalam masa terdekat, pasangan mata wang EUR/USD akan berada di bawah tekanan latar belakang, tetapi tidak mungkin meninggalkan kawasan angka 17 untuk jangka masa yang panjang. Ketidakseragaman kedudukan Fed dan ECB kekal, dan fakta ini tidak akan membenarkan pembeli pasangan untuk melampaui tahap rintangan 1.1810 (garis BB rata-rata pada D1, bertepatan dengan garis Tenkan-sen Kijun-sen ). Pada gilirannya, intrik yang berterusan mengenai tindakan selanjutnya dari Federal Reserve akan mengelakkan pasangan itu jatuh ke kawasan angka ke-16. Oleh itu, dengan pecahan pembetulan ke had atas julat, kita dapat mempertimbangkan posisi dagangan menjual ke dasar tahap harga ke-17.