FX.co ★ Pasangan mata wang EUR/USD. Serangan menaik telah berakhir dengan kegagalan: Pasaran menunggu pengumuman Laporan Gaji Bukan Perladangan

Pasangan mata wang euro-dolar AS telah mengepung tahap rintangan 1.1890 untuk minggu kedua, yang selari dengan garis menaik indikator Bollinger Bands pada carta harian. Hasil pertemuan Fed Julai, yang diumumkan pada Rabu lalu, telah mengecewakan para pedagang, setelah itu kenaikan pasangan mata wang EUR/USD "bergegas ke pertempuran", memperoleh kenaikan harga baru. Namun, semangat juang kenaikan harga dilihat semakin pudar. Sebaik sahaja para pedagang mengatasi tahap 1.1900 secara impulsif, mereka mula mengambil keuntungan secara besar-besaran, seolah-olah mereka takut akan kejayaan mereka sendiri. Pada masa yang sama, pedagang aliran menurun membuka pesanan menjual, meningkatkan tekanan pada pasangan mata wang EUR/USD. Serangan menaik berakhir dengan kegagalan, namun, aliran menurun gagal merebut inisiatif itu kerana kelemahan umum dolar AS. Data mengenai pertumbuhan ekonomi AS pada suku kedua meningkatkan tekanan pada dolar AS, akibatnya pasangan mata wang ini terperangkap dalam julat harga yang sempit dari 1.1850-1.1890 (garis Kijun-sen adalah garis atas Bollinger Bands pada carta harian).

Kalendar ekonomi separuh kosong tidak menyumbang untuk menyelesaikan keadaan semasa. Pedagang terpaksa memainkan kembali peristiwa utama pada bulan Julai sebagai jangkaan pemacu maklumat seterusnya. Laporan makroekonomi semasa sedikit mempengaruhi mod pelabur. Sebagai contoh, semalam, laporan indeks pembuatan ISM telah diterbitkan di Amerika Syarikat, yang tiba-tiba mencatatkan bacaan lemah, jatuh lebih rendah berbanding nilai ramalan. Dengan ramalan yang mengunjurkan pertumbuhan pada bulan Julai kepada 60.8 mata (kenaikan kecil berbanding bulan Jun), indikator tersebut ternyata berada pada tahap 59.5 mata. Ini adalah keputusan terburuk sejak Januari tahun ini. Petunjuk dinamika pertumbuhan harga komoditi (komponen harga indeks ISM) juga mengecewakan, mencatatkan bacaan pada 85.7 mata (dengan ramalan mengunjurkan pertumbuhan kepada 88 mata). Walaupun terdapat laporan yang sangat dahsyat, para pedagang bertindak balas terhadapnya dengan cukup terkawal. Pasangan mata wang EUR/USD sekali lagi menguji tahap rintangan 1.1890, tetapi dengan segera jatuh jauh ke dalam julat harga di atas. Dan ini adalah kenyataan bahawa indeks dolar AS bertindak balas dengan sangat ketara terhadap laporan semalam, jatuh ke kawasan angka 91.

Semua ini menunjukkan ketidaktentuan aliran menaik dan menurun pada pasangan mata wang euro-dolar AS. Hakikatnya ialah laporan gaji bukan perladangan akan dikeluarkan, yang berpotensi untuk menentukan vektor pergerakan harga selanjutnya. Pengumuman pada hari Jumaat pasti akan menimbulkan peningkatan volatiliti, terutamanya jika hasil rasmi berbeza dengan nilai ramalan. Ramalan awal menunjukkan bahawa kadar pengangguran di Amerika Syarikat (AS) akan turun kepada 5.7% (nilai terendah sejak Mac tahun lalu), dan jumlah orang yang bekerja di sektor bukan perladangan akan meningkat sebanyak 900,000. Menurut beberapa penganalisis (khususnya, ahli strategi mata wang kumpulan perbankan ING), jika jumlah pekerjaan yang ditawarkan melebihi paras juta, pasaran akan bercakap mengenai hakikat bahawa Federal Reserve mungkin akan mengumumkan pengurangan QE pada perjumpaan September. Dan di sini bukan hanya indikator yang akan melepasi paras juta yang penting secara psikologi - dalam kes ini, trendnya penting. Indikator telah berkembang secara konsisten selama tiga bulan terakhir: 278,000 pekerjaan ditawarkan pada bulan April, 580,000 pada bulan Mei, dan 850,000 pada bulan Jun. Seperti disebutkan di atas, trend positif akan berterusan pada bulan Julai.

Laporan bukan perladangan yang positif akan mengukuhkan hubungan antara Fed dan Bank Pusat Eropah. Bagaimanapun, walaupun bank pusat AS mengekalkan pendirian tunggu dan lihat pada pertemuan Julai, wakil bank pusat mengakui bahawa topik pengurangan QE masih dalam agenda. Menurut pendapat umum pakar, isyarat pertama yang relevan mungkin diumumkan pada salah satu pertemuan musim luruh Fed. Pertumbuhan indikator utama pasaran buruh AS yang stabil hanya akan mengukuhkan jangkaan pelabur yang melemah, mendorong dolar ke arah kenaikan yang lain. Pada masa yang sama, kedudukan ECB bersifat kategoris - kebanyakan wakil ECB bahkan tidak membenarkan pilihan untuk mengurangkan insentif awal.

Pada pendapat saya, hubungan korelasi bank pusat akan terus memberi tekanan kepada pasangan mata wang ini. Aliran menurun pada pasangan mata wang EUR/USD hanya memerlukan argumen tambahan yang akan mengimbangi pengeluaran data yang mengecewakan mengenai pertumbuhan KDNK AS pada suku kedua. Saya ingin mengingatkan anda bahawa indkator ini telah meningkat sebanyak 6.5% (tahun ke tahun), sementara kebanyakan pakar menjangkakan kenaikan yang jauh lebih tinggi - sekitar 8.5%. Namun, perlu diingatkan bahawa pertumbuhan KDNK nyata pada suku kedua didorong oleh perbelanjaan pengguna. Perbelanjaan sebenar untuk penggunaan peribadi melonjak hampir 12%, melebihi ramalan kebanyakan pakar. Semua kategori perbelanjaan utama menunjukkan peningkatan yang ketara (dan dalam beberapa kes, mencapai paras rekod). Perlu ditekankan bahawa ekonomi Amerika secara rasminya telah kembali ke indikator yang diperhatikan sebelum wabak coronavirus, tetapi disebabkan oleh keperluan yang meningkat dari kebanyakan pakar, indikator utama mencatatkan bacaan di zon merah. Ini menunjukkan bahawa laporan bukan perladangan yang kuat akan membantu mengembalikan keyakinan diri kenaikan harga dolar disebabkan oleh pertumbuhan jangkaan yang luar biasa.

Walau bagaimanapun masih tinggal beberapa hari lagi sebelum pengumuman laporan pada hari Jumaat, dan sehingga ketika itu, nampaknya, pedagang pasangan mata wang EUR/USD harus diniagaakn mendatar. Memandangkan ketidakupayaan aliran menaik untuk menetap di kawasan angka ke-19, para pedagang disarankan untuk mempertimbangkan pesanan menjual apabila harga menghampiri ke tahap 1.1900 atau menguji tahap harga ke-19. Sasaran untuk penarikan semula menurun dilihat terletak pada tahap 1.1850 (garis Kijun-sen pada carta harian). Tahap sokongan utama adalah garis tengah Bollinger Bands pada carta yang sama, yang juga selari dengan tahap 1.1810.