FX.co ★ Hasil mesyuarat Rizab Persekutuan

Acara penting minggu ini telah berlalu dan pasaran Amerika Syarikat (AS) mempunyai sesuatu yang perlu difikirkan setelah hasilnya telah diketahui. Sistem Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah tidak berubah sekitar 0-0.25%. Jawatankuasa Kewangan mengatakan bahawa kadar akan kekal pada nilai semasa sehingga pasaran tenaga kerja dipulihkan sepenuhnya, dan inflasi tidak stabil pada tahap sasaran 2%. Rizab Persekutuan menyatakan bahawa aktiviti ekonomi dan perniagaan terus meningkat kerana vaksinasi penduduk. Peningkatan diperhatikan di semua sektor ekonomi, tetapi tidak semuanya pulih secara sekata. Terdapat sektor yang paling terjejas oleh wabak penyakit (seperti perlancongan atau pengangkutan) yang pulih lebih perlahan berbanding yang lain dan ia dikaitkan dengan risiko perlambatan baru, kerana baru-baru ini di Amerika terdapat peningkatan jumlah kes varian delta coronavirus. Pengawal selia AS juga mengatakan bahawa ia akan mengekalkan rentak semasa membeli bon berjumlah $80 bilion sebulan dan sekuriti yang disokong gadai janji berjumlah $40 bilion sebulan. Oleh itu, secara umumnya, pertemuan Fed boleh dianggap benar-benar lewat. Tidak ada perubahan yang dibuat terhadap dasar kewangan. Ini bukan sesuatu yang baik bagi mata wang AS, harga dolar jatuh berbanding semua pesaingnya. Tidak ada reaksi pasaran saham yang diperhatikan.

Perlu difahami bahawa salah satu sebab utama pertumbuhan pasaran saham AS adalah hakikat bahawa Fed mencurahkan sekurang-kurangnya $120 bilion ke dalam ekonomi setiap bulan. Oleh itu, sebahagian besar wang ini beredar dalam pasaran yang berkaitan dengan membuat keuntungan, terutama di pasaran saham. Oleh itu, akan menjadi berita buruk bagi pasaran saham sekiranya Fed mengumumkan pengurangan program QE atau pengurangannya. Namun, ini tidak berlaku, oleh itu pasaran saham dapat terus berkembang, dan indeks saham cenderung untuk terus membuat rekod baru. Secara umumnya, kita dapat mengatakan bahawa Fed, seperti yang kita harapkan, mengambil posisi ultra-neutral dan menjelaskan bahawa ia tidak akan memaksa peristiwa. Seperti yang telah kita perhatikan berulang kali, peningkatan inflasi bukanlah sasaran nombor satu untuk Fed. Sebaliknya, sasaran jangka panjang bagi mereka adalah untuk mencapai kestabilan harga dalam jangka masa yang panjang. Sekarang, semua orang memahami bahawa pemulihan pasaran buruh berada di tempat pertama. Semakin banyak jumlah kes coronavirus baru di Amerika Syarikat meningkat, semakin perlahan kadar pemulihan pasaran buruh dan ekonomi. Oleh itu, adalah tidak wajar untuk menamatkan program QE atau mula membincangkan pengakhirannya sekarang. Kami membincangkan perkara ini dalam artikel terbaru kami, dan kini Fed telah mengesahkan semua andaian kami. Oleh itu, dari sudut pandangan kami, adalah mungkin untuk membicarakan pengurangan program QE tidak lebih awal daripada pada akhir 2021. Dan walaupun begitu, AS akan berusaha untuk mengelakkan gelombang pandemik skala penuh yang baru.