FX.co ★ EUR / USD. Pratonton minggu ini: inflasi AS dan ucapan dua hari Powell kepada Kongres

Pasangan EUR / USD terus diperdagangkan dalam julat harga yang luas dari 1.1780-1.1900, di mana ia telah bertahan sejak 30 Jun. Harga bergantian ditolak dari sempadan rintangan. Semasa sesi Asia hari ini, pasangan ini sebenarnya tidak bergerak - sebaliknya, impulse kenaikan harga tidak jelas, tetapi sebaliknya, urutan EUR / USD tidak dapat mengawal. Harga menurun hanya 30 mata dari paras tertinggi tempatan. Oleh itu, pedagang menunggu pendorong maklumat yang akan menolong mereka keluar dari pusingan mendatar berterusan . Perlu diperhatikan bahawa minggu ini akan sibuk, jadi kita dapat mengharapkan peningkatan turun naik dalam beberapa hari akan datang.

Walau bagaimanapun, kalendar ekonomi untuk pasangan EUR / USD hampir kosong pada hari Isnin. Satu-satunya perkara yang menarik adalah ucapan wakil Fed, John Williams, yang merupakan Ketua Pegawai Eksekutif Federal Reserve Bank of New York. Tidak lama dahulu, dia mengatakan bahawa dia belum bersedia untuk The Fed meninggalkan sokongan yang diberikannya kepada ekonomi, di tengah ketidakpastian mengenai kadar pemulihan dari kesan wabak itu. Menurutnya, data dan syarat belum cukup baik bagi pengawal selia untuk meninggalkan dasar monetari yang memberikan sokongan aktif untuk pemulihan ekonomi. Dia dijangka menyuarakan tesis seperti ini lagi hari ini.

Pada hari Selasa, data makroekonomi terpenting minggu ini akan diterbitkan. Kami bercakap mengenai inflasi AS, yang memecah rekod sejak dua bulan terakhir. Dapat diingat bahawa indeks harga pengguna Mei melonjak hingga 5% dari segi tahunan. Kali terakhir indikator berada pada puncaknya adalah pada musim panas 2008 dan kembali pada tahun 1991. Inflasi teras menunjukkan arah aliran yang serupa. Indeks harga pengguna, tidak termasuk harga makanan dan tenaga, mencapai tahap 3.8% dari segi tahunan (juga rekod jangka panjang), dan tahap 0.7% (melebihi nilai ramalan) secara bulanan. Dengan kata lain, semua komponen penerbitan terakhir dikeluarkan di "zon hijau", menunjukkan pertumbuhan yang signifikan untuk bulan kedua berturut-turut.

Harus diingat bahawa dolar AS telah dimasukkan ke dalam perangkap. Memandangkan jangkaan "hawkish" para pelabur, ekonomi AS harus tetap tinggi, sejajar dengan jangkaan kenaikan harga dolar, pakar dan ahli Fed. Sebarang penyimpangan dari kadar yang ditetapkan akan ditafsirkan terhadap mata wang AS. Oleh itu, data esok mesti dikeluarkan sekurang-kurangnya pada tahap ramalan untuk mengelakkan mata wang negara melemah.

Menurut ramalan awal, kadar pertumbuhan inflasi akan sedikit perlahan: indeks umum akan keluar pada 0.5% mom, 4.9% yoy (nilai sebelumnya 0.6% ibu, 5.0% yoy), dan indeks teras pada 0.4%, ibu, 4.0% yoy (pra-0.5%, 3.8%). Ini dapat dilihat bahawa hanya inflasi teras dari segi tahunan yang dapat menunjukkan arah aliran positif, sementara komponen lain harus menunjukkan hasil yang lebih sederhana. Tindak balas dolar AS akan bergantung pada "ketepatan" penerbitan. Sekiranya semua komponen tidak mencapai tahap ramalan, dolar AS akan berada di bawah tekanan terkuat, tetapi jika penerbitan keluar di zon "hijau", maka ia akan membuka penolakan kedua kepada kenaikan dolar.

Pada hari Rabu, Jerome Powell akan memulakan ucapan dua hari di Kongres AS. Pertama, Ketua Fed akan menyampaikan laporan setengah tahunan mengenai dasar monetari kepada Jawatankuasa Perkhidmatan Kewangan House, dan kemudian kepada Jawatankuasa Perbankan, Perumahan dan Urban Urusan keesokan harinya. Tidak mungkin ketua Federal Reserve sengaja menyuarakan retorik "hawkish", menyokong dolar AS. Tetapi pada masa yang sama, ada risiko bahawa pasaran akan menafsirkan retorik Powell dengan caranya sendiri, membuat kesimpulan "bercabang" yang sesuai. Sebagai contoh, jika nada ucapannya optimis (terutamanya mengenai kadar pemulihan ekonomi AS pada separuh kedua tahun ini), maka pasaran akan membincangkan lagi hakikat bahawa Fed akan mengumumkan pengurangan QE sekaligus mesyuarat seterusnya - pada bulan September atau Oktober. Tetapi pada masa yang sama, Powell tidak dapat menyebut senario seperti itu dalam ucapannya.

Namun, kami percaya bahawa retorik ketua Bank Pusat akan dapat diramalkan - sejajar dengan ucapannya baru-baru ini. Ketika membincangkan dengan Kongres pada separuh kedua bulan Jun, dia mengatakan bahawa pengatur bermaksud untuk memotivasi dan mendorong pemulihan pasaran buruh yang "luas dan komprehensif". Pada masa yang sama, dia meyakinkan Kongres bahawa Rizab Persekutuan tidak akan menaikkan kadar faedah "terlalu cepat", hanya memusatkan perhatian pada petunjuk inflasi. Semasa berucap, dia mengulang tesis beberapa kali, intinya diubah menjadi kedudukan tunggu dan lihat. Menurutnya, Fed tidak akan memperketat parameter dasar monetari hanya kerana takut akan inflasi, kerana pertumbuhan indikator inflasi bersifat sementara dan sebahagian besarnya disebabkan oleh dasar rendah tahun lalu. Perlu diperhatikan bahawa ucapan Powell minggu ini secara harfiah akan diadakan sehari selepas pelepasan inflasi. Jelas bahawa fakta ini juga akan mempengaruhi nada retorik ketua pengawal selia AS.

Pada hari Khamis, pelabur akan memberi tumpuan kepada penerbitan China. Secara khusus, China akan menerbitkan data pertumbuhan ekonomi pada suku kedua tahun ini, serta data sekunder mengenai pertumbuhan pasaran buruh di AS. Jumlah permohonan awal untuk faedah pengangguran secara beransur-ansur tetapi menurun secara konsisten (dengan penurunan kecil) sejak April, mencerminkan arah aliran positif. Minggu ini, indikator sedikit menurun - dari 373 ribu hingga 350. Juga pada hari Khamis, indeks pembuatan Fed-Philadelphia akan diterbitkan, sebaliknya, mungkin mengecewakan kenaikan dolar. Berdasarkan ramalan, indikator harus mencapai tahap 27 mata - ini adalah hasil paling lemah sejak Februari 2021.

Dan akhirnya, penerbitan penjualan runcit AS pada hari Jumaat akan menetapkan nada untuk berdagang. Berdasarkan ramalan awal, indikator ini juga tidak akan memihak kepada dolar AS. Jumlah perdagangan runcit turun 1.3% pada bulan Mei, dan trend negatif juga dijangkakan pada bulan Jun (-0.5%). Semasa sesi Eropah pada hari Jumaat, Eropah akan mengeluarkan data terakhirnya mengenai pertumbuhan inflasi. Walau bagaimanapun, data ini tidak akan memberi kesan kepada pasangan ini, kerana anggaran akhir harus bertepatan dengan yang awal.

Oleh itu, pasaran menunggu dua peristiwa penting yang akan menentukan vektor pergerakan mata wang AS. Pertama, ini adalah penerbitan data mengenai pertumbuhan inflasi Amerika, dan kedua, ucapan Jerome Powell di Kongres. Semua faktor fundamental yang lain akan menjadi kepentingan sekunder.