FX.co ★ Beberapa anggota FOMC semakin tertekan, polisi mungkin akan segera dinormalisasi. Gambaran keseluruhan USD, EUR, GBP

Minit mesyuarat FOMC April yang diterbitkan pada hari Rabu menyebabkan turun naik, dolar AS mengukuh, harga bahan mentah membuat penurunan ke bawah, terutamanya logam minyak dan industri, dan hasil Perbendaharaan meningkat. Sebabnya adalah bahawa peniaga menilai minit sebagai petunjuk bahawa Fed dapat menyemak semula ramalan kadarnya lebih awal daripada yang disarankan oleh konsensus pasaran.

Frasa kunci dalam beberapa minit menyatakan: "Beberapa peserta mencadangkan bahawa jika ekonomi terus bergerak dengan cepat menuju tujuan Komite, mungkin tepat untuk memulai perbincangan mengenai rancangan untuk menyesuaikan laju pembelian aset." Jelas bahawa ungkapan ini tidak bermaksud bahawa penyesuaian itu dapat dimulakan pada pertemuan FOMC pada bulan Jun atau Julai, tetapi tetap saja, penyertaan petikan yang menjanjikan dalam beberapa minit jelas bertentangan dengan komen J. Powell baru-baru ini.

Boleh dikatakan bahawa pasaran berpendapat bahawa Fed mungkin perlu menormalkan polisi lebih awal dan, mungkin, lebih agresif, kerana perbincangan mengenai rancangan untuk secara beransur-ansur mengurangkan rangsangan oleh "beberapa peserta" secara serentak menyiratkan risiko kenaikan ramalan inflasi. Sebagai tambahan, risalah tersebut diterbitkan setelah pelepasan data inflasi, yang bermaksud bahawa ketakutan akan "beberapa peserta" ini mungkin semakin mendalam.

Akibatnya, pasar menganggap minit sebagai pengakuan bahawa Fed akan mula mengubah kebijakan lebih awal. Sekiranya kecurigaan ini menguat, maka dolar AS dapat membuat pembalikan kenaikan, dan mata wang komoditi akan berada di bawah tekanan. Namun, masih terlalu awal untuk membincangkan perkara ini.

EUR / USD

CPI teras zon Euro meningkat 0.7% y / y, kurang berbanding di Amerika Syarikat. Pemulihan permintaan pengguna ditunda kerana sekatan coronavirus di Eropah semakin dalam dan lebih lama kerana lambatnya vaksinasi.

ECB menekankan dalam laporan kestabilan kewangan separuh tahunan yang dikeluarkan pada hari Rabu bahawa prospek pertumbuhan di AS lebih tinggi daripada di EU, yang menyebabkan hasil nominal meningkat, yang, bagaimanapun, lebih daripada diimbangi oleh inflasi yang tinggi. Menurut ECB, salah satu risiko utama adalah bahawa kawasan euro akan ketinggalan dari tahap pemulihan dari ekonomi maju, kerana mungkin memerlukan waktu lebih lama untuk mencapai kekebalan kolektif di zon Euro daripada di Amerika Syarikat atau Inggeris.

Tetapi ada yang mencurigakan di sini. Kemungkinan besar, ECB hanya berusaha untuk menahan permintaan untuk euro, kerana jika Eropah benar-benar prihatin dengan lambatnya vaksinasi, ia akan membenarkan penggunaan Sputnik-V sejak dulu, yang pensijilannya ditangguhkan secara artifisial.

Euro membuat pembetulan ke bawah kecil setelah penerbitan minit FOMC, tetapi penarikan balik tidak mendalam, dan pertumbuhan kembali pagi ini. Sasaran terdekat adalah 1.2350, maka zon rintangan 1.2520 / 50. Ada kemungkinan untuk mencapainya dalam beberapa hari mendatang.

GBP / USD

Data ekonomi makro UK terus menyokong aktiviti kenaikan harga pound. Laporan pasaran buruh keluar lebih baik daripada yang dijangkakan. Pada bulan April, jumlah permohonan pengangguran menurun dengan ketara dan kadar pengangguran turun dari 4.9% kepada 4.8%. Harga juga terus meningkat, dengan inflasi pada 1.5% yoy pada bulan April berbanding 0.7% pada bulan Mac. Harga pengeluar menunjukkan dinamik yang kuat.

Kenaikan harga pengeluaran menunjukkan tidak hanya pemulihan industri, tetapi juga pertumbuhan permintaan, yang akan mempengaruhi pertumbuhan inflasi pengguna satu atau lain cara. Sejauh ini, perkembangan situasi tidak menyiratkan tindakan mendesak pihak Bank of England, yang secara tradisional juga ketinggalan dari Fed dalam tindakannya. Oleh itu, sebarang tindakan untuk mengubah dasar monetari tidak diharapkan, yang bermaksud bahawa tidak ada alasan untuk menyemak semula ramalan sekurang-kurangnya sehingga mesyuarat Bank of England berikutnya.

Pound mencapai sasaran 1.4222 yang ditetapkan pada hari Isnin, dan spekulasi tentang kemungkinan perubahan dalam kebijakan Fed tidak mungkin untuk mencegah pound naik lebih tinggi. Momentum kenaikkan kuat, jadi ada kebarangkalian tinggi bahawa tahap tinggi tiga tahun 1.4375 akan berjaya diuji. Syarat untuk pembetulan ke bawah masih awal untuk dibincangkan.