FX.co ★ USD akan melakukan pembalikan mendadak di tengah pembetulan di pasaran saham; pelabur cenderung untuk membuka kedudukan jual

Greenback menghadapi tekanan jual yang kuat selepas laporan pekerjaan AS yang lebih buruk dikeluarka daripada yang dijangkakan untuk April pada hari Jumaat. Indeks dolar AS jatuh ke 90.20, mencapai tahap terendah sejak akhir Februari.

Sementara itu, aset berisiko telah mendapat momentum berikutan prospek pertumbuhan ekonomi yang sederhana dan kemungkinan besar bahawa Fed akan mengekalkan mudah tunai yang murah.

Ini membolehkan indeks saham utama AS mencecah paras tertinggi pada akhir minggu lalu.

Walau bagaimanapun, pada hari Isnin, turun naik kembali ke pasaran susulan kebimbangan akan meningkatkan inflasi dan membincangkan kemungkinan pengurangan langkah-langkah rangsangan sebelum ekonomi pulih sepenuhnya.

Pada akhir perdagangan semalam, indeks S&P 500 jatuh 1%, Dow Jones merosot 0.1%, dan Nasdaq Composite turun 2.6%.

Laporan NFP yang lemah memberi jaminan kepada para pelabur bahawa Fed akan meninggalkan kadar faedah di bawah sifar untuk jangka masa yang lama, tetapi komen "hawkish" presiden Bank Rizab Persekutuan Dallas, Robert Kaplan, memaksa pedagang pasaran untuk mengubah pemikiran mereka.

"Pasaran buruh AS harus terus melakukan pemulihan yang kuat walaupun prestasi yang lebih lemah dari yang diharapkan bulan lalu kerana permintaan pengguna tetap kuat," tegas Robert Kaplan.

Dia juga mengatakan bahawa ketika ekonomi AS semakin hampir dengan matlamat Fed. Oleh itu, adalah lebih bijak untuk memulakan perbincangan mengenai pengurangan pembelian bon lebih cepat daripada kemudian kerana dia melihat kelebihan dan ketidakseimbangan, serta akibat negatif dari beberapa pembelian ini. Pada masa yang sama, Kaplan tidak menjelaskan bila ia akan berlaku.

Pelabur kini menunggu data pada hari Rabu diterbitkan,dimana dijangka dapat menunjukkan bahawa inflasi di Amerika Syarikat meningkat di atas sasaran 2% Fed pada bulan April.

Walaupun Fed terus berusaha meyakinkan para peserta pasaran bahawa sebarang inflasi yang disebabkan oleh program rangsangan ekonomi berskala besar akan bersifat sementara, tetapi harga hampir semua barang dari bahan mentah hingga harta tanah melonjak tinggi.

Menurut ramalan, bulan lalu, inflasi di Amerika Syarikat meningkat kepada 3.6% dari segi tahunan, berbanding 2.6% yang dicatatkan pada bulan Mac.

Greenback mungkin mendapat sokongan jangka pendek jika harga pengguna secara tiba-tiba melebihi ramalan, kata penganalisis di Commerzbank.

Pada masa ini, mata wang AS masih berada di bawah kawalan penurunan harga dan terus berubah-ubah di sekitar tahap penting psikologi 90.00. Penembusan di bawah akan menyebabkan kejatuhan pada tahap terendah Februari dekat 89.60. Penurunan yang lebih dalam mungkin mendorong dolar AS ke paras terendah awal tahun ini pada 89.20.

"Kita dapat melihat kesan faktor yang berlawanan: di satu pihak, kenaikan harga komoditi menaikkan harga mata wang komoditi. Sebaliknya, ia meningkatkan tekanan inflasi, yang menyebabkan ketidakstabilan aset berisiko," kata ahli strategi di Bank of Singapore menekankan.

Persoalan utama ialah adakah Fed akan dapat mengawal keadaan sekiranya inflasi meningkat lebih kuat daripada yang dijangkakan. Masih belum jelas sebarang tindakan yang akan diambil oleh Fed.

Greenback mungkin melonjak di tengah-tengah kebimbangan mengenai kenaikan inflasi tetapi kenaikannya tidak lama lagi menurut Societe Generale.

"Pembetulan pasaran saham AS di tengah-tengah kebimbangan mengenai mempercepat inflasi akan menyebabkan dilema jangka panjang Fed mengenai bagaimana mengawal inflasi dan menyokong ekonomi," kata pakar bank itu.

Niat untuk mempercepat ekonomi adalah baik tetapi pasaran saham AS mungkin jatuh kerana kebimbangan mengenai kenaikan inflasi. Pelabur mungkin takut dengan perbezaan antara pertumbuhan ekonomi dan inflasi. Oleh itu, walaupun pembetulan yang pantas dari pasaran saham yang akan memberikan lonjakan pendek dan kemungkinan kenaikan USD akan menjadi isyarat untuk menjual mata wang AS.