FX.co ★ EUR / USD. Retorik Powell yang lemah, kekuatan dolar AS, dan penjimatan $ 1.5 trilion yang dijangkakan

Dolar AS terus menerajui pasaran: Ketua Fed, Jerome Powell, tidak menghentikan pengukuhan dolar AS, sebaliknya secara tidak langsung menyumbang kepada penilaian semula. Semasa berucap semalam, dia tidak prihatin dengan pertumbuhan hasil perbendaharaan. Retorik ini membolehkan dolar melonjak semula , menguatkan keseluruhan pasaran. Khususnya, dolar berpasangan dengan euro, mendorong tahap sokongan 1.2000 dan menetap di kawasan tahap 1.19. Pembeli EUR / USD menembusi tahap harga utama, membolehkan penjual mengembangkan arah aliran menurun. Sekarang, jika harga tidak kembali di atas tahap 1.2000, setelah data Bukan perladangan di terbitkan hari ini, pasangan itu akan merosot dengan jelas sekitar 1.16-1.18, di mana ia diperdagangkan pada musim gugur lalu - dari September hingga November.

Secara umum, Ketua Fed menyuarakan retorik yang cukup "dovish", dimana kebanyakannya tidak boleh bertindak sebagai dorongan untuk pertumbuhan dolar AS. Namun, retoriknya menjadi "hilang dalam teka-teki" mengingat keadaan semasa di pasaran (sama ada dalam mata wang dan pasaran saham dan hutang). Pada mulanya, dia tidak membincangkan bagaimana Fed AS mengawal hasil Perbendaharaan. Dan ketika diminta untuk mengomentari trend baru-baru ini, Powell menjawab bahawa pertumbuhan hasil bon kerajaan sangat ketara. Pada masa yang sama, dia menambahkan bahawa FRS dalam konteks ini menilai "pelbagai keadaan kewangan", dan bukan dengan satu petunjuk. Pelabur menyukai tindakan tersebut, selepas itu hasil sekuriti 10 tahun melepasi1.5% (paras tinggi sejak Januari 2020) lagi. Ia diikuti oleh indeks dolar AS, yang mengemas kini tertinggi tiga bulan untuk mencapai tahap 91.70. Konfigurasi pasangan dolar utama juga telah berubah.

Perlu diperhatikan bahawa pembeli EUR / USD mengekalkan kedudukan mereka untuk jangka masa yang lama, dengan bergantung pada kebolehpercayaan tahap sokongan 1.2000. Pasangan ini berada di atas sasaran ini sejak akhir November, dan usaha semua penjual untuk menolak tidak berakhir dengan jayanya. Sekarang, mustahil untuk mengatakan dengan pasti bahawa penurunan harga akan mengekalkan kedudukan mereka, kerana masih ada data Bukan perladangan. Tetapi pada masa yang sama, dapat diakui bahawa USD menerima kad truf lain dalam bentuk kedudukan Fed.

Pasaran telah mengalami situasi yang agak ironis: bertentangan dengan retorik "dovish" wakil Fed (bukan hanya Jerome Powell), terdapat pendapat umum di kalangan pelabur bahawa pengatur AS akan dipaksa untuk mengurangkan QE lebih awal dari jadual dan meningkatkan kadar bunga. Di sini, hasil perbendaharaan bertindak sebagai indikator sentimen ini. Dolar pada gilirannya, terperangkap di antara dua faktor: di satu pihak - kedudukan Fed yang lemah dan laporan makroekonomi yang lemah, sementara sebaliknya, keyakinan umum pasaran bahawa ekonomi AS akan pulih pada separuh kedua tahun ini di tengah-tengah vaksinasi COVID-19, pelaksanaan "American Rescue Plan" bernilai 1.9 trilion dan aktiviti pengguna Amerika yang terlalu aktif. Memandangkan dinamika pasangan dolar, dapat disimpulkan bahawa dolar AS telah membuat pertaruhan pada pelaksanaan pilihan kedua. Sementara itu, Encik Powell menyuarakan retorik biasa, tetapi tidak membicarakan jangka masa tertentu yang berkaitan dengan tindakan QE dan kadar faedah yang rendah. Walaupun begitu, dia menjelaskan bahawa pengawal selia tidak akan berusaha mengurangi hasil perbendaharaan dalam waktu dekat, meningkatkan jumlah pembelian bon perbendaharaan.

Beberapa pakar menyatakan bahawa peningkatan hasil perbendaharaan disebabkan terutamanya oleh jangkaan inflasi. Laporan dari Bloomberg, yang menganggarkan bahawa pengguna di seluruh dunia telah mengumpulkan $ 2 trilion 900 bilion semasa sekatan kuarantin, juga menyumbang dalam konteks ini. Pada masa yang sama, sekitar separuh daripada dana ini (sekitar satu setengah trilion), dikumpulkan oleh pengguna Amerika, termasuk melalui beberapa pusingan bantuan kewangan langsung. Menurut pakar yang ditemuramah oleh Bloomberg, penjimatan ini akan membantu ekonomi AS pulih lebih cepat setelah penurunan coronavirus. Dengan latar belakang kempen vaksinasi COVID, pengguna akan secara aktif membelanjakan dana terkumpul mereka untuk barang dan perkhidmatan (membeli-belah, pelancongan, pembelian modal, dll.). Kesimpulan tersebut hanya menambah senario optimis keseluruhan mengenai masa depan pemulihan ekonomi AS.

Jelas bahawa semua yang berlaku boleh dianggap sebagai "gelembung besar": jika harapan pelabur tidak bertepatan dengan realiti (iaitu dengan dinamika penunjuk makroekonomi sebenar), dolar AS akan runtuh dengan mendadak, kerana ia meningkat sekarang . Tetapi pada masa ini, mata wang nasional terus mendapat dorongan terhadap harapan pengetatan parameter dasar monetari Fed sebelumnya.

Dari sudut analisis teknikal, EUR / USD menanggung tahap sokongan penting 1.2000 (garis bawah penunjuk Bollinger Bands pada carta masa harian) dan ketika ini sedang berusaha untuk menggabungkan di tahap 1.19. Walaupun terdapat kepemimpinan umum dolar, kedudukan jual pada pasangan masih kelihatan berisiko: dorongan ke bawah jelas berkurangan, dan data Bukan perladangan hari ini dapat menenangkan kenaikan dolar.

Oleh itu, pada masa ini disarankan untuk mengambil sikap tunggu dan lihat, sekurang-kurangnya sehingga penerbitan pertumbuhan pasaran buruh AS. Sekiranya pasangan itu kembali di atas tahap 1.2000 setelah hasilnya, pembetulan dapat dipertimbangkan dengan membuka kedudukan beli ke 1.2050 (sempadan bawah cloud Kumo pada D1). Sebagai alternatif, jika Bukan perladangan berada di pihak USD, lebih baik tidak tergesa-gesa membuat keputusan perdagangan paling sedikit sehingga hari Isnin.