FX.co ★ Pelan perdagangan EUR / USD dan GBP / USD pada 4 Februari

Pelabur terkejut dan kagum apabila melihat data inflasi di Zon Euro. Semua orang menjangkakan bahawa deflasi, yang berlangsung selama lima bulan, akan berakhir dan harga pengguna akan mula meningkat di Eropah. Oleh itu, inflasi meningkat 0.9% dan bukannya 0.3%. Secara teori, ini seharusnya mendorong pertumbuhan euro yang mengagumkan, kerana sebaliknya, pasaran hanya mengalami stagnasi di satu tempat. Oleh itu, tingkah laku ini harus diperjelaskan.

Kenyataannya adalah bahawa dari sudut pandangan pelabur, pertumbuhan harga pengguna sangat bagus. Bagaimanapun, jika harga barang dan perkhidmatan meningkat, maka kosnya akan lebih tinggi kerana jeda waktu antara pelaburan dalam pengeluarannya dan penjualan akhir. Dengan kata lain, dengan melabur dalam pengeluaran produk tertentu, harganya akan lebih tinggi daripada pada peringkat awal sebaik sahaja sampai di rak dan dijual. Ini bermaksud bahawa inflasi menjamin pulangan pelaburan, yang masuk akal untuk melabur dalam mewujudkan pekerjaan baru dan memperluas pengeluaran.

Seperti deflasi, gambarannya bertentangan secara diametrik. Oleh itu, tidak menghairankan bahawa pasaran bertindak balas positif terhadap kenaikan inflasi. Walau bagaimanapun, deflasi adalah keadaan yang spesifik dengan risiko bencana. Pengguna melihat bahawa harga jatuh, dan mula menangguhkan beberapa pembelian secara besar-besaran untuk kemudian hari. Katakan saja keputusan dibuat untuk menunggu ketika harga akan menjadi lebih rendah. Ringkasnya, mengapa perlu membeli sesuatu sekarang sekiranya produk ini harganya lebih murah esok? Menangguhkan permintaan. Pandangan sedemikian menjadikan pengeluar dan penjual mengurangkan pengeluaran barang dan perkhidmatan. Lagipun, anda perlu terlebih dahulu menjual apa yang sudah ada di gudang, yang dikosongkan dengan sangat perlahan.

Tetapi pada satu ketika, pengguna memutuskan bahawa sudah tiba masanya untuk membeli, kerana harga kelihatan menarik. Semua permintaan terpendam jatuh pada penjual sekaligus. Stok cepat habis dan perlu diisi semula. Namun masalahnya adalah bahawa ada hal seperti kitaran pengeluaran, dan ada jurang waktu tertentu antara pesanan barang dan pengirimannya. Akibatnya, penjual berhadapan dengan situasi di mana mereka mempunyai sedikit barang, dan permintaan terus meningkat. Menurut undang-undang penawaran dan permintaan, ini menyebabkan kenaikan harga. Lebih-lebih , pertumbuhan ini boleh menjadi begitu pantas sehingga keadaan tidak terkawal dan harga akan meningkat dengan cepat. Ini akan membawa kepada fakta bahawa pengguna akan ditinggalkan tanpa wang atau yang mereka miliki, tetapi ia tidak akan menelan belanja lagi.

Jelas bahawa ini adalah senario paling mengerikan, dan masih tidak masuk akal untuk mengatakan bahawa inilah yang sebenarnya berlaku di Eropah. Walau bagaimanapun, pertumbuhan inflasi dari -0.3% hingga 0.9% jelas membuat kita berfikir bahawa keadaan seperti itu mungkin menjadi kenyataan. Inilah sebab mengapa para pelabur, yang hanya berusaha memahami sebab-sebab kenaikan harga pengguna yang begitu mendadak, merasa bingung.

Inflasi (Eropah):

Tidak ada keraguan bahawa keadaan di Eropah jauh dari ideal. Di sini, indeks aktiviti perniagaan di sektor perkhidmatan merosot dari 46.4 ke 45.4, sementara komposit juga turun dari 49.1 ke 47.8. Dan walaupun penurunan yang lebih kuat sedikit dijangkakan, kami masih membincangkan penurunannya.

PMI Komposit (Eropah):

UK mempunyai keadaan yang sama. Indeks aktiviti perniagaan negara dalam sektor perkhidmatan merosot dari 49.4 hingga 39.5, sementara indeks aktiviti perniagaan komposit turun dari 50.4 menjadi 41.2. Walau bagaimanapun, ini lebih seperti kejatuhan sederhana daripada penurunan. Ini sebahagian besarnya adalah hasil dari perjanjian perdagangan baru antara UK dan Kesatuan Eropah, yang telah meningkatkan halangan birokrasi untuk perniagaan Britain.

PMI Komposit (UK):

Bagi Amerika Syarikat, sebaliknya. Indeks aktiviti perniagaan di sektor perkhidmatan meningkat dari 54.8 ke 58.3, sementara indeks komposit telah meningkat dari 55.3 ke 58.7. Kedua-duanya melebihi apa yang diramalkan. Selain itu, data ADP menunjukkan pertumbuhan pekerjaan sebanyak 174 ribu, bukan 50 ribu. Ini mendahului laporan Jabatan Tenaga Kerja AS. Sayangnya, ini tidak membawa perubahan dramatik di pasaran, kerana pelabur lebih terkejut dengan data inflasi Eropah.

Perubahan Pekerjaan (Amerika Syarikat):

Secara rasmi, peristiwa utama hari ini adalah mesyuarat Dewan Bank of England. Walau bagaimanapun, ia sama sekali tidak mempengaruhi mood pelabur. Bagaimanapun, adalah tidak ideal untuk mengambil keputusan drastik setelah ECB dan Fed tidak mengubah apa-apa dan meninggalkan segala-galanya sebagaimana adanya. Dalam kes ini, BoE tidak dijangka mengubah apa-apa dalam dasar monetari sendiri. Walaupun mereka mempunyai alasan yang cukup untuk menimbulkan pemandangan bukan hanya kerana perjanjian perdagangan yang terkenal dengan EU, yang nampaknya menyebabkan kerugian besar bagi perniagaan Britain. Ini juga mengenai keadaan epidemiologi bencana, yang semakin teruk setiap hari.

Kami hampir pasti bahawa Bank of England hanya akan memberi perhatian pada situasi dengan COVID-19, dengan hati-hati mengabaikan masalah perdagangan dengan Kesatuan Eropah. Tetapi ini mungkin dianggap sebagai tanda kelemahan, dan juga keengganan untuk mengambil langkah serius untuk mendukung ekonomi mereka sendiri. Jadi, yang terbaik, hasil mesyuarat BoE akan membawa kepada fakta bahawa pound, yang telah menunjukkan arah aliran menurun sejak pagi, akan kembali ke kedudukan semula. Walau bagaimanapun, ia juga harus dipertimbangkan bahawa pound mungkin tetap berada pada tahap baru pada akhirnya, sedikit di bawah julat di mana kita terbiasa melihatnya akhir-akhir ini.

Pelabur sekarang lebih peduli dengan isu harga dan aktiviti pengguna di Eropah, dan beberapa jawapan mungkin diberikan oleh data penjualan runcit. Yang mengejutkan, mereka dapat memprovokasi kelemahan mata wang tunggal Eropah, walaupun kadar penurunan penjualan runcit harus perlahan dari -2.9% menjadi -0.2%. Dapat diperhatikan bahawa tahap harga telah meningkat dengan mendadak, sementara penjualan runcit terus menurun.

Dengan kata lain, ini dapat mengesahkan bahawa pertumbuhan harga disebabkan oleh ketidakseimbangan mendadak antara penawaran dan permintaan, yang bermaksud bahawa inflasi dapat terus tumbuh dengan cepat. Akibatnya, ECB tidak lagi bimbang bagaimana mempercepat inflasi menjadi 2.0%, tetapi bagaimana memperlambatnya ke tahap yang diinginkan. Ini akan disertai dengan perubahan arah monetari secara tiba-tiba dan mendadak. Perniagaan sudah menderita teruk dari langkah-langkah pembatasan yang tidak berkesudahan yang berkaitan dengan wabak itu, dan perubahan mendadak dalam dasar kewangan hanya akan menghapuskan banyak syarikat, terutama syarikat kecil.

Jualan Runcit (Eropah):

Dalam konteks ini, sedikit kenaikan jumlah permohonan faedah pengangguran di AS kelihatan agak tidak menarik. Di sini, jumlah permohonan awal dijangka meningkat sebanyak 3 ribu, dan permohonan berulang sebanyak 9 ribu lagi. Ringkasnya, jumlah permohonan hampir tidak akan berubah. Pada masa yang sama, dengan memperhatikan data ADP semalam, kemungkinan besar jumlah permohonan akan menurun. Dapat diingat bahawa peningkatan jumlah permohonan telah diramalkan selama beberapa minggu berturut-turut, tetapi jumlahnya hanya akan menurun. Secara umum, ini menunjukkan bahawa pasaran buruh AS secara beransur-ansur pulih.

Bilangan tuntutan semula untuk faedah pengangguran (Amerika Syarikat):

Pasangan EUR / USD tidak menunjukkan aktiviti yang betul, yang mengakibatkan perlambatan dalam tahap psikologi 1.2000. Untuk memanjangkan pergerakan pembetulan, pedagang pasaran harus mengekalkan harga di bawah 1.2000, jika tidak, akan ada pemulihan semula jadi.

Pasangan GBP / USD terus menurun setelah stagnasi pendek, di mana harga telah bergerak pada tahap pada 19 Januari. Untuk melihat penurunan selanjutnya, harga mesti bertahan di bawah 1.3600 dalam jangka masa empat jam. Jika tidak, penarikan semula harga akan berlaku pada arah 1.3650.