FX.co ★ Pasangan mata wang EUR/USD. Terperangkap sisi mendatar: euro akan menghadapi ujian penting

Pasangan mata wang EUR/USD telah memegang julat harga 100 mata, di mana ia telah didagangkan selama tempoh dua minggu. Pembeli pasangan mata wang EUR/USD tidak dapat mendekati had angka 22, sementara penurunan harga tidak berupaya menembusi tahap sokongan 1.2050. Hasilnya, pasangan ini berubah-ubah dalam julat harga 1.2050-1.2160. Pada masa yang sama, tidak boleh dikatakan bahawa pasangan tidak menunjukkan volatiliti - sebaliknya, pergerakan harga adalah impulsif - dalam beberapa jam pasangan itu dapat memperoleh sekitar 50-70 mata dan kehilangan jumlah yang sama pada akhir sesi dagangan.

Tetapi semua turun naik harga ini tidak bermakna, kerana pedagang tidak dapat menentukan vektor pergerakan pasangan mata wang EUR/USD selama tempoh beberapa minggu. Meskipun, walaupun impulsif, pasangan ini menandakan masa dalam pergerakan sisi yang terkenal. Lihat carta harian atau mingguan - sebarang serangan dari penurunan harga menarik kenaikkan harga. Dan sebaliknya - pertumbuhan yang kurang memberangsangkan digunakan oleh pedagang sebagai alasan untuk membuka kedudukan menjual. Kedua-dua pihak yang bertentangan peka terhadap arus berita semasa, tetapi pada masa yang sama mereka sedang menunggu pemacu maklumat yang kuat yang akan mendapatkan pasangan itu dari pergerakan mendatar.

Sebagai contoh, pada pagi Isnin, pedagang pasangan mata wang EUR/USD memberi reaksi negatif terhadap data Jerman. Jumlah penjualan runcit di Jerman pada bulan Disember menurun sebanyak 9.6% (setiap bulan). Ini adalah hasil yang paling lemah dalam tempoh 65 tahun terakhir: kali terakhir indikator dikeluarkan pada tahap yang rendah adalah pada tahun 1956. Dari segi tahunan, indikator ini juga keluar di zon merah, perlahan hingga 1.5% (hasil terburuk sejak bulan April 2020). Pelepasan yang mengecewakan itu adalah pancuran sejuk setelah data inflasi kuat yang diterbitkan di Jerman pada minggu lalu. Krisis coronavirus telah muncul kembali, memberikan tekanan yang besar pada mata wang tunggal.

Memberi reaksi kepada pelepasan di atas, pasangan mata wang EUR/USD berjaya menurunkan harga sebanyak 60 mata - ke paras terendah 5 hari pada tahap 1.2069. Namun, pada ketika ini, momentum ke bawah berkurangan: pembeli sekali lagi menjadi lebih aktif di sempadan bawah julat harga. Penurunan harga cuba membalas dendam pada awal sesi dagangan AS pada hari Isnin, tetapi indeks pembuatan ISM AS, yang keluar di zon merah, tidak membenarkan kenaikan harga dolar menunjukkan watak. Akibatnya, pasangan mata wang EUR/USD terperangkap di sempadan angka 20 dan 21 sekali lagi.

Perhatikan bahawa "push-pull" seperti ini disebabkan oleh faktor asas yang saling bertentangan - baik untuk dolar dan euro. Dolar baru-baru ini sensitif terhadap pasaran saham AS, yang juga menunjukkan peningkatan volatiliti terhadap latar belakang musim laporan korporat. Pada minggu lalu terdapat hubungan tertentu (terbalik): sebaik sahaja indeks utama naik, dolar dalam permintaan tinggi. Dan sebaliknya - sebaik sahaja mood di pasaran saham bertambah baik, dolar AS jatuh di bawah gelombang penjualan.

Euro, pada gilirannya, ia dikenakan tekanan dari Bank Pusat Eropah. Beberapa wakil ECB mengakui pilihan untuk menurunkan kadar faedah deposit (khususnya, Klaas Knot dan Martins Kazaks). Senario itu menjadi lebih memuncak ekoran daripada laporan Bloomberg yang resonan bahawa "pasaran meremehkan kemungkinan penurunan kadar faedah ECB". Mesej-mesej ini tidak membenarkan kenaikan harga pasangan mata wang EUR/USD untuk menaikkan trend pertumbuhan dan menetap di kawasan angka 22. Walaupun begitu, isu pengurangan kadar boleh dianggap spekulatif: terdapat banyak perbincangan mengenainya, tetapi tiada anggota ECB yang berpengaruh yang belum menyokong idea ini: baik Presiden ECB Christine Lagarde, atau wakilnya, atau ketua ekonomi ECB, atau ketua Bundesbank. Tambahan pula, petunjuk sedikit peningkatan dalam keadaan ekonomi zon Eropah dinilai oleh pasaran melalui prisma kemungkinan penurunan kadar.

Sebagai contoh, seperti yang disebutkan di atas, pada minggu lalu inflasi Jerman mengejutkan dengan jumlah yang sedikit kuat, yang menjadi pertanda peningkatan inflasi Eropah. Oleh demikian, dari segi bulanan, indeks harga pengguna umum secara terus meningkat pada bulan Januari, meningkat kepada 0.8% (berbanding ramalan pertumbuhan menjadi 0.4%). Trend positif juga dicatat secara tahunan: indeks keluar dari kawasan negatif dan mencapai 1.0% dengan ramalan pertumbuhan menjadi 0.7%. Sebagai tindak balas kepada pelepasan ini, pasangan mata wang EUR/USD secara impulsif melonjak dan hampir mencapai pertengahan angka ke-21. Tetapi kemudian dolar mengukuhkan kedudukannya di tengah volatiliti pasaran saham, senario itu merupakan punca kepada serangan tajam terhadap pertumbuhan sekali lagi merosot.

Pada hari Selasa, pembeli pasangan mata wang EUR/USD akan berpeluang membuktikan diri mereka sekali lagi - sekiranya laporan makroekonomi terkini berakhir di zon hijau. Data mengenai pertumbuhan ekonomi Eropah pada suku keempat akan dikeluarkan. Ramalan keseluruhannya adalah bahawa KDNK akan menyusut sebanyak 1.4% q / q setelah rekod meningkat kepada 12.5%. Secara tahunan, penurunan sebanyak 6 peratus dijangka, menyusuli penurunan sebanyak 4.3 peratus pada suku ketiga.

Perlu diingatkan bahawa kadar pertumbuhan KDNK Jerman, Perancis dan Sepanyol yang diterbitkan pada minggu lalu sememangnya lebih baik berbanding yang dijangkakan, walaupun ramalan penganalisis lemah. Secara khusus, data Jerman mengenai KDNK untuk suku keempat mencerminkan peningkatan sebanyak 0.1% q/q (dengan ramalan penurunan menjadi -0.2%). KDNK Sepanyol sedikit meningkat (sebanyak 0.4%), sementara para pakar yakin akan dinamika negatif (turun menjadi -1.5% q/q). Indikator Perancis bagaimanapun masuk ke wilayah negatif, tetapi bahkan di sini ramalan pesimis tidak menjadi kenyataan: berbanding jatuh ke -4% q/q, indikator jatuh ke -1.3%.

Dengan mempertimbangkan hasil tempatan ini, kita dapat menganggap bahawa penerbitan yang akan datang juga akan dikeluarkan di zon hijau, yang secara langsung menyokong euro. Jika tidak, spekulasi pasaran mengenai penurunan kadar faedah ECB akan kembali menjadi agenda.

Dari sudut pandangan teknikal, pasangan mata wang ini kini berada di kawasan sempadan bawah julat harga di atas 1.2050-1.2160. Sekiranya, apabila menghampiri tahap sokongan 1.2050, momentum ke bawah berkurangan (yang kemungkinan besar, memandangkan "bumpiness" dua minggu dalam julat), anda boleh mempertimbangkan kedudukan panjang (membeli) sementara pada permulaan mensasarkan 1.2100 (garis tengah Bollinger Band pada H4) dan sasaran utama pada 1.2160 (garis tengah Bollinger Bands pada D1).