FX.co ★ Permintaan penurunan saham dan dinamik sampingan di pasaran mata wang kemungkinan besar akan berterusan

Pasaran global berakhir minggu sebelumnya dengan penurunan permintaan keseluruhan untuk saham syarikat dan pertumbuhan tempatan dolar AS. Apakah sebabnya dan apa yang boleh diharapkan minggu ini?

Minggu lalu, pasaran memfokuskan pada keputusan akhir pertama Fed mengenai dasar monetari untuk tahun ini. Di samping itu, para pelabur juga terus memantau perkembangan keadaan sekitar vaksinasi penduduk di negara-negara Barat dan menunggu berita mengenai pelaksanaan program bantuan J. Biden berjumlah $ 1.9 trilion.

Bagi pasaran saham, apa alasan penurunan yang mendadak? Pertama, terdapat permintaan yang luar biasa dalam permintaan saham syarikat pada Disember lalu. Ini disebabkan oleh harapan para pelabur bahawa pengeluaran vaksin dan permulaan vaksinasi penduduk negara-negara maju secara ekonomi akan menyebabkan peningkatan dalam aktiviti perniagaan, yang akan menyebabkan pemulihan ekonomi global yang berbentuk V lebih cepat. Namun, ini tidak berlaku kerana beberapa sebab. Yang utama adalah kekurangan vaksin dan permulaan vaksinasi penduduk yang sangat rendah, yang memberi kita alasan untuk mempercayai bahawa proses ini dapat diselesaikan sepenuhnya pada akhir tahun ini. Kedua, terdapat peningkatan tekanan dari pandemi di AS dan di Eropah pada akhir tahun yang lalu dan permulaan tahun baru. Ini menyebabkan kebuntuan di Eropah, yang menyebabkan penurunan aktiviti perniagaan dan akibat negatif umum pada ekonomi, terutama di negara-negara Eropah.

Tetapi nampaknya pasaran agak optimis mengenai prospek memerangi COVID-19. Pertumbuhan aktif permintaan terdahulu untuk saham syarikat digantikan oleh penurunan atau lebih tepatnya pengambilan untung, yang menjadi asas penurunan kuat dalam indeks saham minggu lalu. Dalam keadaan ini, permintaan untuk aset pelindung meningkat ketika para pelabur mulai aktif menarik diri dari aset berisiko, dan ini secara tradisional menyebabkan kenaikan permintaan dolar AS sebagai mata wang rizab dunia, dan juga untuk yen Jepun.

Indeks saham terus menurun setelah mesyuarat dasar monetari Fed, yang sebenarnya tidak menenangkan pasaran. Terdapat harapan yang gagal bahawa pengatur AS akan melakukan sesuatu untuk menstabilkan keadaan di pasaran. FRS hanya menyatakan rancangannya untuk dasar monetari, dan sebaliknya, pengerusinya menyatakan dengan jelas bahawa Bank Pusat dapat mengubah dasarnya di tengah jangkaan pemulihan pantas dalam pertumbuhan ekonomi AS.

Pasaran kini memasuki bulan kedua tahun baru, Februari. Kami percaya bahawa pelabur yang berfikiran spekulatif akan terus mencari pulangan tinggi di pasaran, yang mungkin menyebabkan kejatuhan tempatan baru, terutamanya di AS. Kami juga percaya bahawa permintaan untuk saham syarikat, terutamanya di Amerika, akan terus berisiko menurun. Ini disebabkan oleh kurangnya perubahan yang signifikan dalam situasi vaksinasi, ketidakpastian tentang pelaksanaan rencana Biden, dan bagaimana Eropah akan keluar dari kebuntuan.

Dolar AS akan mendapat sokongan dalam situasi ini, walaupun terdapat langkah-langkah rangsangan fiskal Fed dan Perbendaharaan AS. Pada masa yang sama, data positif seterusnya mengenai ekonomi AS akan melemahkan jangkaan pelabur bahawa program bantuan yang dijanjikan oleh Biden akan dilaksanakan sepenuhnya.

Minggu ini, kita harus fokus pada penerbitan indeks aktiviti perniagaan di sektor pembuatan, hasil mesyuarat dasar monetari RBA, nilai KDNK di zon euro dan penerbitan data pekerjaan di AS.

Ramalan hari:

Pasangan USD / JPY boleh membetulkan ke bawah ke tahap 104.25, jika ia menembusi di atas 104.60.

USD / CAD juga boleh membetulkan penurunan pada kemungkinan pemulihan tempatan di pasaran saham dan pertumbuhan harga minyak mentah. Dalam kes ini, penurunan harga di bawah tahap 1.2760 boleh menyebabkan penurunan selanjutnya ke 1.2685.