FX.co ★ EUR / USD. KDNK AS, inflasi Jerman dan dolar melemah

Pertumbuhan dolar pada hari Rabu adalah emosional: para pelabur menggunakan dolar AS sebagai alat perlindungan terhadap latar belakang penurunan yang agak ketara di pasaran saham. Musim pelaporan korporat di AS semakin mendapat tempat, sementara pasaran saham sensitif terhadap coronavirus menyebabkan kegagalan seperti syarikat gergasi Boeing, Netflix atau Alphabet. Indeks saham utama - Dow Jones, S&P 500 dan NASDAQ Composite - berakhir perdagangan di zon merah pada hari Rabu, dan pesimisme Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell hanya memburukkan keadaan keseluruhan. Kecenderungan terhadap aset berisiko telah menurun dengan ketara, tetapi dolar yang selamat telah mendapat permintaan tinggi.

Gambaran fundamental yang berlaku pada hari Rabu memungkinkan kenaikan harga dolar untuk mengabaikan isyarat dovish Fed. Dolar mengukuh di seluruh pasaran, walaupun pesimisme Powell dan tesis pernyataan Fed yang disertakan. Tetapi, seperti yang anda ketahui, faktor fundamental emosi tidak bertahan lama: kenaikan dolar tidak mencukupi untuk pergerakan berskala besar, dan tidak ada argumen yang sepadan. Selain itu, hasil yang mengecewakan dari pertemuan Fed Januari akan berulang kali dijual kepada dolar AS pada masa akan datang. Kini setiap laporan makroekonomi yang lebih kurang penting akan dilihat oleh pasaran melalui prinsip niat bank pusat AS.

Izinkan saya mengingatkan anda bahawa Powell menafikan khabar angin bahawa bank pusat mungkin akan mengurangkan program rangsangan. Dia mengatakan bahawa Fed akan tetap komited terhadap dasar monetari yang sangat longgar. Kadar semasa $ 120 bilion - pembelian balik bon dalam tempoh sebulan akan berterusan sehingga "kemajuan besar dan berterusan" dicapai dalam memenuhi sasaran pekerjaan dan inflasi. Pada masa yang sama, Powell menambahkan bahawa jika perlu, program insentif akan diperluas. Bank pusat tidak mengumumkan kriteria yang jelas dalam konteks ini, tetapi dalam hal ini jelas bahawa pedagang harus fokus pada dinamika pasaran buruh, inflasi dan ekonomi negara secara keseluruhan. Atas sebab inilah pelepasan hari ini menjadikan dolar 180 darjah, sekali lagi mengesahkan kelemahannya.

Jumlah KDNK AS pada suku keempat meningkat sebanyak 4% dari segi tahunan. Ramalan kebanyakan penganalisis sedikit lebih tinggi pada tahap 4.3%. Pada masa yang sama, ekonomi negara melonjak 33% pada suku ketiga. Pada suku keempat, banyak komponen kurang daripada nilai ramalan. Khususnya, petunjuk penggunaan peribadi meningkat 2.5%, dengan ramalan pertumbuhan 3.1%. Indeks harga KDNK meningkat 1.5%, sementara penganalisis menjangkakannya pada 2.2%. Tetapi salah satu petunjuk inflasi Fed yang paling diperhatikan - indeks PCE Core, meningkat 1.4% pada suku keempat setelah meningkat 3.4% pada suku sebelumnya. Ia bukan tanpa rekod: pada akhir tahun lalu, ekonomi AS perlahan sebanyak 3.5%. Ini adalah pengurangan pertama sejak krisis kewangan 2008 dan yang paling ketara dalam 74 tahun.

Dengan kata lain, siaran yang diterbitkan hari ini tidak memberangsangkan, terutama dalam konteks laporan makroekonomi sebelumnya. Laporan Bukan perladangan mengecewakan (pengangguran meningkat dan jumlah orang yang bekerja di sektor bukan pertanian turun untuk pertama kalinya sejak April 2020), data bulan Disember mengenai pesanan barang tahan lama kurang dari ramalan, dan penjualan runcit keluar di wilayah negatif. Tambahan pula, inflasi yang lemah: indeks harga pengguna keseluruhan menjadi 0.1% m / m pada bulan Disember.

Bagaimanapun, semalam Powell menyuarakan keprihatinannya bukan hanya mengenai permintaan pengguna yang rendah, tetapi juga mengenai peningkatan jumlah pengangguran. Dan, seolah-olah sebagai lanjutan dari topik ini, angka yang cukup membimbangkan diterbitkan pada hari Khamis. Jumlah permohonan awal untuk faedah pengangguran meningkat sebanyak 847,000. Penunjuk ini tidak berada di bawah tanda 800,000 untuk minggu ketiga yang lalu. Dan walaupun hari ini indikator ini keluar sedikit lebih baik dari yang dijangkakan, trend itu sendiri negatif, terutama memandangkan Bukan perladangan Disember.

Tetapi euro, pada gilirannya, mendapat sokongan dari statistik makroekonomi. Inflasi Jerman terkejut dengan angka yang cukup kuat, yang menjadi pertanda pertumbuhan inflasi pan-Eropah. Oleh itu, secara bulanan, indeks harga pengguna secara keseluruhan meneruskan aliran menaik pada bulan Januari, meningkat kepada 0.8% (dengan ramalan pertumbuhan mencapai 0.4%). Secara tahunan, tren positif juga dicatat: indeks keluar dari kawasan negatif dan mencapai tanda 1.0%, dengan ramalan pertumbuhan hingga 0.7%. Laporan wilayah CPI Jerman mencerminkan peningkatan yang meluas dalam kadar inflasi tahunan. Indeks harga pengguna yang diselaraskan juga menunjukkan hasil yang cukup kuat, baik dari segi bulanan dan tahunan.

Laporan ini adalah isyarat positif bagi Bank Pusat Eropah, kerana Jerman terkenal sebagai lokomotif ekonomi Eropah. Penerbitan hari ini sebahagian besarnya diimbangi oleh pernyataan yang dibuat oleh wakil ECB Klaas Knot, yang membenarkan pengurangan kadar faedah deposit.

Dari sudut pandangan teknikal, situasinya tidak berubah: pasangan EUR / USD terletak di antara garis tengah dan atas indikator Bollinger Bands pada carta harian, di sempadan atas cloud Kumo dan di Tenkan-sen garisan. Pembeli pasangan masih perlu mengatasi garis tengah Bollinger Bands, bertepatan dengan garis Kijun-sen (1.2170) untuk mengesahkan kekuatan pergerakan menaik. Dalam kes ini, kenaikan harga EUR / USD dapat mengembangkan momentum pertumbuhan hingga angka ke-23. Tetapi penjual mempunyai tugas yang lebih sukar: untuk perkembangan arah aliran menurun, mereka perlu menembusi tahap sokongan 1.2040 - ini adalah garis bawah Bollinger Bands pada jangka masa yang sama. Pada pendapat saya, dari kedudukan sekarang, kita boleh mempertimbangkan kedudukan beli dengan sasaran pertama pada 1.2170. Sebagai senario alternatif, kita dapat mempertimbangkan pilihan untuk membuka pesanan beli setelah mengatasi tahap 1.2170 - dalam hal ini, tujuan awal pergerakan pertumbuhan dalam jangka menengah adalah tahap 1.2205 (garis Kijun-sen pada D1), dan sasaran utama adalah 1.2310 (garis atas Bollinger Bands pada jangka masa yang sama).