FX.co ★ Dana "Black Swan" merekodkan keuntungan 4,000%

Semasa pandemik COVID-19, pasaran global berada dalam keadaan separuh lemah. Ia telah tenggelam bersama, walaupun ia kini telah pulih dengan cukup berjaya. Walau bagaimanapun, beberapa pemain dapat memperoleh keuntungan dari 'force majeure' dan mendapat keuntungan yang baik.

Di antara peserta pasaran yang menjadi pemenang, Nassim Taleb, pengarang buku Black Swan yang terkenal dan ketua dana lindung nilai Universa, terkenal. Dalam bukunya, ahli perniagaan itu memfokuskan pada pilihan taktik dalam tempoh sukar di pasaran dan menentukan konsep "Black Swan". Saya ingin mengingatkan anda bahawa "Black Swan" merujuk pada keadaan 'force majeure' yang secara radikal mengubah realiti sekitarnya. Ia memaksa para pelabur untuk mempertimbangkan semula strategi pasaran lama mereka. Dalam keadaan semasa, N. Taleb merujuk kepada pandemik COVID-19 sebagai"Black Swan".

Pada masa ini, pengarang "Black Swan" mematuhi taktik lindung nilai yang disebut "tail risks". Tidak seperti kebanyakan pelabur yang mengharapkan pemulihan ekonomi global berbentuk V, ketua Universa tidak mempercayai perkembangan seperti itu. Beliau yakin bahawa pelaku pasaran harus melindungi risiko kejatuhan lain, yang tidak jauh. Menurutnya, ketakutan yang disebabkan oleh wabak COVID-19 akan terus menguasai pasaran ekonomi dan kewangan untuk jangka masa yang akan datang. Sebilangan besar pengguna berhati-hati dalam perbelanjaan mereka, dan trend ini akan kekal untuk jangka masa yang panjang. Situasi semasa akan memberi kesan negatif kepada kebanyakan sektor ekonomi dan pasaran saham, menurut ahli perniagaan itu.

Menganalisis taktik melindungi risiko "tail risks" yang dicadangkan oleh N. Taleb, kita beralih kepada definisi konsep ini. "Tail risks" adalah sejenis krisis yang berlaku semasa pembentukan portfolio pelaburan apabila terdapat kemungkinan besar bahawa harga aset akan menyimpang lebih dari tiga titik standard. Perubahan seperti itu jarang terjadi, tetapi kesannya terhadap portfolio pelaburan dan pasaran kewangan dari kesan ini sangat buruk.

Dalam pembentukan portfolio pelaburan standard, pembahagian pendapatan dari sekuriti berlaku seperti biasa. Mod pengedaran ini dikenali sebagai 'bell-shaped'. "Tail risks" di kedua-dua sisi "bell" ini muncul dalam sebarang kejadian luar biasa atau keadaan 'force majeure' (dalam keadaan semasa, peranan ini dimainkan oleh COVID-19).

"Tail risks" sering selari dengan volatiliti pasaran yang tinggi. Kerugian akibat krisis ini biasanya jauh melebihi jangkaan penurunan harga aset. Pelabur dapat melindungi diri mereka dari dinamika "tail" kewangan yang tidak dapat diramalkan dan sering kali negatif dengan memegang aset yang nilainya meningkat ketika pasaran jatuh.

Harus diingatkan bahawa N. Taleb tidak hanya mengesyorkan lindung nilai "Tail risks" kepada pemain lain, tetapi dia sendiri berjaya mengujinya dalam praktik. Semasa berlakunya wabak dan panik yang meluas di pasaran, dana lindung nilai Universa, yang dikendalikan oleh N. Taleb mendapat keuntungan hebat sebanyak 4,000%. Semasa keruntuhan umum, penulis dapat memperoleh 4000% yang mengagumkan ini hanya dengan melindungi "Tail risks".

Walaupun terdapat usaha bank pusat dunia dan terutamanya Rizab Persekutuan AS, "banjir" ekonomi dengan wang tidak akan berterusan selama-lamanya. Taleb mengatakan bahawa sistem semasa mungkin gagal. Menurut pengarang Black Swan, Fed telah melaksanakan hampir semua langkah yang ada, mengurangkan kadar kepada sifar. Hasil dasar kewangan semasa mungkin merupakan kejatuhan pasaran kewangan yang lain. Sekiranya berlaku senario seperti ini, melindungi "tail risks" adalah jalan terbaik untuk mengatasi situasi ini. Beliau merumuskan bahawa lindung nilai terhadap "tail risk" bertujuan untuk meningkatkan hasil sekuriti dalam jangka panjang.