FX.co ★ USD / JPY. Mesyuarat Bank of Japan Julai: Preview

Pasangan dolar-yen masih diperdagangkan dalam angka ke-107. Rare cuba meninggalkan julat harga 106.80-107.90 sia-sia. Salah satu percubaan ini dilakukan pada hari Jumaat yang lalu, ketika USD / JPY berupaya turun di bawah tahap harga yang lebih rendah dengan latar belakang anti-rakaman lain yang berkaitan dengan coronavirus. Tetapi semalam pasangan itu kembali, dengan itu, mengesahkan komitmen mereka terhadap pergerakan rata. Pada umumnya, pasangan ini telah berniaga dalam mod ini selama lebih dari sebulan. Harga turun dari paras tertinggi tiga bulan pada tahap 109.86 pada 11 Jun, dan sejak itu, para peniaga telah melambung sekitar angka ke-107. Pembeli atau penjual kadang-kadang berjaya keluar, tetapi biasanya hanya untuk beberapa hari. Semua ini menunjukkan bahawa pelabur memerlukan alasan maklumat yang kuat untuk menerobos julat harga, sedangkan hari ini bahkan antirekod coronavirus sebenarnya tidak diendahkan oleh pedagang pasangan USD / JPY.

Memandangkan kecenderungan ini, dapat diasumsikan bahawa hasil pertemuan Bank of Japan esok tidak mungkin mengubah keadaan pasangan ini secara dramatik. Walaupun pengatur dapat memberikan kejutan tertentu, yang menyebabkan peningkatan turun naik.

Pertama, Gabenor BOJ Haruhiko Kuroda baru-baru ini telah menyuarakan komen yang sangat pesimis, dengan menyatakan bahawa ekonomi Jepun "berada dalam keadaan yang sangat sukar dan kemungkinan akan terus berada di negara ini untuk waktu yang lama." Ketua BOJ tidak jemu mengulangi bahawa dia dan rakan-rakannya "tanpa ragu-ragu" akan melembutkan syarat dasar monetari, "jika perlu." Bank pusat Jepun memperluas jangkauannya pada bulan Julai 2018, atau lebih tepatnya, had kadar faedah jangka panjang - ini membolehkan pengawal selia masuk ke kawasan negatif pada setiap pertemuan. Namun, BOJ memiliki pengaruh tambahan dalam gudang senjata, selain menurunkan suku bunga. Ini adalah mengenai peningkatan jumlah pembelian bon kerajaan Jepun dan meningkatkan asas monetari - dan berdasarkan rumor awal, pengawal selia akan mengumumkan lebih lanjut pelonggaran dasar monetari pada mesyuarat esok. Di samping itu, banyak pakar yakin bahawa BOJ akan memutuskan kajian semula untuk menurunkan ramalan ekonomi dan inflasi.

Kedua, pertemuan pada bulan Julai akan menjadi yang pertama dengan Seiichi Shimizu, yang menggantikan Takeshi Kato sebagai ketua Jabatan Hal Ehwal Kewangan. Ini adalah salah satu jabatan penting BOJ, di mana langkah-langkah strategik bank pusat dilahirkan dan ditentukan, yang kemudiannya dibincangkan oleh anggota dewan gabenor. Menurut laporan media, Shimizu telah bekerja di bahagian pasaran kewangan dan operasi mata wang selama bertahun-tahun. Pada tahun 90-an, dia adalah ketua arahan bank pusat Eropah, dan juga wakil rasmi di London. Sehingga pelantikan terakhirnya, dia mengetuai Departemen Pasaran Kewangan, di mana dia memainkan peranan penting dalam melaksanakan langkah-langkah untuk meredakan ketegangan pasar yang disebabkan oleh wabak coronavirus (khususnya, pengembangan garis pertukaran mata wang BOJ dengan bank pusat lain). Dengan kata lain, Kuroda membawa pengurus krisis yang tugasnya adalah untuk membendung kesan negatif dari coronavirus. Kami akan mengetahui dengan tepat langkah-langkah apa yang akan digunakan Shimizu untuk menyelesaikan tugas ini dalam masa terdekat.

Perlu juga diperhatikan bahawa dalam laporan triwulanan yang diterbitkan minggu lalu, pengawal selia Jepun menurunkan ramalannya untuk ekonomi di semua wilayah di negara ini. Menurut ahli ekonomi bank pusat, kerana wabak di semua wilayah Jepun, keadaannya semakin teruk atau terus teruk. Ini adalah hujah lain yang menyokong kedudukan BOJ yang dovish.

Laporan makroekonomi utama juga tidak memberangsangkan. Sebagai contoh, indeks harga pengguna umum mengulangi lintasan April - indikator Mei juga berada pada sekitar 0.1%. Indeks harga pengguna tidak termasuk harga makanan segar berada di zon merah, jatuh ke -0.2% (dengan ramalan menurun menjadi -0.1%). Tetapi inflasi teras (IHP tidak termasuk harga makanan dan tenaga), sebaliknya, keluar di zon hijau, melebihi harapan para pakar. Indikator ini telah meningkat menjadi 0,4%, sementara itu diharapkan sekitar 0,2%. Tetapi nuansa ini tidak menghilangkan kesan negatif secara umum, kerana inflasi masih lemah.

Pakar meramalkan kekecewaan mengenai pertumbuhan ekonomi Jepun. Penganalisis yang ditemuramah oleh Reuters mengatakan bahawa penurunan KDNK Jepun tahun fiskal ini (berakhir pada akhir April 2021) akan menjadi yang tertinggi dalam 10 tahun. Menurut peserta tinjauan, kemerosotan ekonomi akan menjadi 5.3%.

Oleh itu, BOJ mempunyai setiap alasan untuk mengumumkan langkah baru dalam konteks pelonggaran dasar monetari. Pada masa yang sama, kebanyakan pakar yakin bahawa tidak ada keputusan yang akan dibuat pada pertemuan bulan Julai - bank pusat hanya akan memberi amaran mengenai kemungkinan kenaikan pembelian aset. Retorik sedemikian boleh melemahkan mata wang Jepun, tetapi tidak akan menentukan arah aliran USD / JPY yang meningkat. Ini bermaksud bahawa kedudukan pendek boleh dipertimbangkan ketika pasangan mendekati siling kisaran 106.80-107.90. Sekiranya BOJ tidak memutuskan tindakan konkrit, kesan dari pertemuan bulan Julai akan berumur pendek, yang bermaksud bahawa yen akan kembali ke arah biasa dalam apa jua keadaan.