FX.co ★ Panik digantikan oleh ketidakpastian, pasangan mata wang USD/CAD kehilangan impulsif jangka pendek, dan USD/JPY berpotensi untuk meneruskan pertumbuhan harga

Keengganan risiko memperlahan selepas Pertubuhan Kesihatan Sedunia menolak untuk mengisytiharkan kecemasan global akibat coronavirus baru. Pasaran menganggap ini sebagai petanda yang baik, dan pada pagi Jumaat, tanda-tanda pertama penurunan ketegangan telah diperhatikan - minyak membetulkan selepas kemerosotan tiga hari, Nikkei225 Jepun dan Australia S&P/ASX 200 cuba mendapatkan momentun di zon hijau, dan penurunan hasil bon kerajaan telah melambat.

Secara umumnya, keadaan ini dicirikan oleh tahap ketidakpastian yang tinggi; tiada data untuk meramalkan ketegangan penurunan atau, sebaliknya, gelombang jualan baru. Di bawah syarat-syarat ini, Dolar AS menerima sokongan tambahan.

Pasangan mata wang USD/CAD

Dolar Kanada telah menerima beberapa kejutan sensitif yang memaksa kajian terhadap prospek jangka panjangnya.

Bank of Canada mengubah teks pernyataan yang disusulinya berikutan mesyuarat pada hari Rabu, dan sekarang, dasar kewangan tidak dianggap konsisten dengan ramalan terdahulu. Kebarangkalian penurunan kadar pada mesyuarat berikutnya pada Mac meningkat, spreads di antara kadar AS dan Kanada menurun, sementara kadar untuk pasangan mata wang USD/CAD akan bergerak ke arah pertumbuhan untuk menyamakan hasil.

Pada masa yang sama, pertumbuhan teras inflasi perlahan pada bulan Disember dari 1.9% kepada 1.7% y/y, yang merupakan kejutan yang tidak menyenangkan bagi pasaran.

Jumlah jualan borong terus mencatatkan penurunan lagi, sementara pertumbuhan sifar diunjurkan. Sebaliknya, jumlah penjualan dalam industri pembuatan adalah lebih buruk berbanding ramalan.

Semua faktor ini tidak menyenangkan, tetapi mempunyai tekanan terhad pada mata wang Kanada, kerana beberapa langkah Fed menyebabkan kenaikan dalam penawaran Dolar dan menimbulkan negatif daripada keputusan mesyuarat BoC. Keadaan ini diperburukan lagi oleh peningkatan panik, oleh itu, faktor tambahan adalah penurunan minyak dan pertumbuhan permintaan terhadap aset perlindungan, maka kebarangkalian pembalikan pasangan mata wang USD/CAD kini amat berpotensi.

Kanada akan cuba kembali ke tahap rintangan 1.3170/90, tetapi peluang pertumbuhan selanjutnya ke tahap 1.3220/30 masih belum jelas. Dari segi kombinasi faktor, keadaan harus dianggap neutral. Sokongan utama adalah 1.3030/35, pergerakan itu akan disambung semula sekiranya berlaku penurunan panik.

Pasangan mata wang USD/JPY

Bank of Japan mengekalkan dasar kewangan tidak berubah pada hari Selasa, tetapi menyesuaikan ramalan PDB. BoJ percaya bahawa ekonomi akan terus berkembang pada tahun-tahun akan datang, dan walaupun dengan kenaikkan, ramalan ini didasarkan pada harapan positif dari langkah-langkah rangsangan kerajaan.

Pada masa yang sama, unjuran inflasi dikurangkan sebanyak 0.1% bagi setiap tahun berikutnya. Bank Jepun hampir tidak mempunyai pilihan untuk insentif lebih lanjut, dan peluang mencapai sasaran inflasi 2% dianggap ilusif. Pada bulan Disember, inflasi teras meningkat hanya 0.7% YoY, peningkatan ini disebabkan terutamanya oleh kenaikan harga barangan, yang sebahagian besarnya disebabkan oleh yen yang lemah dan, sebagai akibatnya, harga yang lebih tinggi untuk import, kenaikan harga dalam sektor perkhidmatan adalah hampir tidak melebihi sifar.

Walau bagaimanapun, pihak berkuasa kewangan Jepun tidak mahu mengakui bahawa semua langkah yang diambil sejak tahun 2013 belum menghasilkan hasil yang mampan. Perdana Menteri Shinzo Abe membuat ucapan di Sejm pada petang 20 Januari, dan beliau tidak mengendahkan topik deflasi untuk kali pertama sejak tahun 2013. Perjuangan yang telah berlaku dengan pelbagai kejayaan selama beberapa dekad.

Akibatnya, tekanan inflasi di Jepun lebih lemah berbanding di Amerika Syarikat atau Eropah, dan oleh itu, semakin sukar bagi pihak berkuasa kewangan untuk menangani yen yang kukuh. Setakat ini, keadaan itu telah dikurangkan oleh kepercayaan pasaran yang tidak masuk akal dalam pemulihan yang akan datang, yang dicerminkan oleh pengurangan permintaan bagi aset 'safe haven', oleh yang demikian, pasangan mata wang USD/JPY dilihat telah membuat percubaan untuk naik selepas berdagang dalam julat, menembusi rintangan yang terletak pada tahap 109.70. Sementara itu, penarikan semula harga ke tahap 109.23 berlaku terhadap latar belakang kenaikan panik susulan Coronavirus, tetapi tidak mencerminkan trend jangka panjang, iaitu, sebaik sahaja gelombang panik menyusut, pertumbuhan akan diteruskan. Sebaliknya, perayaan tahun baru bermula di China, maka bursa berhenti perdagangan tetapi negativiti tidak akan menerima sokongan domestik, yang memberikan alasan untuk kembali ke julat perdagangan dalam 109.25 - 110.25 dengan kemungkinan pergerakan ke sempadan atas julat dan percubaan seterusnya untuk menembusi.