FX.co ★ Perkara positif adalah jangka pendek: RBA menurunkan kadar, RBNZ berada dalam kawalan, kiwi dan Aussies bersedia untuk melemah selanjutnya

Pasaran terus memainkan keyakinan yang dicapai pada sidang kemuncak G20, namun kestabilannya sudah dipersoalkan. Indeks saham didagangkan di zon hijau tetapi selepas pengembalian menurun yang kuat, emas menghampiri kepada AS$ 1,400 sekali lagi. Hasil bon telah menurun dengan ketara, menunjukkan peningkatan permintaan terhadap aset defensif.

Indeks PMI Caixin dalam industri China menurun kepada angka bacaan sebanyak 49.4p, mengulangi hasil daripada NBS dan ancaman kelembapan memaksa pihak berkuasa China untuk memohon insentif untuk mengekalkan aktiviti. Khususnya, ia mengumumkan hasrat untuk mengurangkan nisbah rizab yang diperlukan bagi bank dan menurunkan kadar faedah sebenar untuk memudahkan pembiayaan perusahaan kecil. Ini sudah tentu bukan perkara terakhir. Ancaman kelembapan di China bermaksud ancaman perlambatan dalam keseluruhan ekonomi global.

Pasangan mata wang NZD / USD

Kajian suku tahunan NZIER menunjukkan kemerosotan dalam petunjuk kesihatan asas ekonomi New Zealand. Keyakinan perniagaan turun ke paras terendah sejak bulan Mac 2009 dan bersih sebanyak 31% daripada perusahaan menjangkakan kemerosotan dalam keadaan ekonomi keseluruhan pada bulan-bulan yang akan datang.

Permintaan menurun. Perusahaan sedang menunggu perkembangan dinamik negatif pada suku yang akan datang, yang menunjukkan penurunan pertumbuhan KDNK di bawah catatan sebanyak 2% pada separuh kedua tahun 2019.

Pesimisme yang paling ketara adalah dalam sektor perkilangan. Keyakinan di kalangan pengeluar jatuh ke tahap paling rendah sejak bulan Disember 2008, iaitu, sebenarnya, pada tahap panik dalam fasa paling teruk dalam krisis. Lebih separuh daripada pengeluar menjangka merosot pada bulan-bulan yang akan datang. Keuntungan keseluruhan perniagaan telah jatuh ke paras terendah sejak bulan Mac 2011 dan hanya satu petunjuk yang membolehkan pasaran menjangkakan kegagalan besar dapat dielakkan memandangkan pelaburan yang terus berkembang dalam perniagaan dan upah pertumbuhan yang berkaitan dan pasaran buruh yang stabil.

Walaupun RBNZ meninggalkan kadar utama tidak berubah pada mesyuarat yang lalu, ulasanya menjadi lebih dovish. Kemerosotan dalam prospek ekonomi dunia membawa kepada beberapa kenyataan oleh Bank Pusat terkemuka tentang niat untuk meneruskan rangsangan. Hasil bon menurun, sehingga turun, serta pendapatan tempatan. Kebanyakan bank menjangkakan dua potongan kadar dalam tahun semasa, yang bertepatan dengan jangkaan pada kadar Fed. Ini bermakna bahawa RBNZ pada umumnya akan mengekalkan kesamaan dengan Fed pada kadar dan kadar Kiwi tidak akan dikenakan tekanan yang kuat dari pihak ini dalam sebarang arah aliran.

Walaupun pasaran menguasai kepuasan yang disebabkan oleh jeda dalam perang perdagangan antara China dan Amerika Syarikat, Kiwi akan kelihatan yakin terhadap dolar. Sekarang, sokongan 0.6660 / 80 sedang diuji. Sekiranya berdiri, pasangan NZD / USD akan kembali ke maksimum 0.6727 untuk mengemas kininya. Jika beruang meningkatkan tekanan, maka penurunan ke 0.6610 / 20 adalah mungkin, diikuti dengan berlepas ke jarak sisi. Walau bagaimanapun, ini adalah senario yang agak kurang.

Pasangan mata wang AUD / USD

Pada malam mesyuarat itu, RBA AiG mengesahkan kebimbangan yang paling teruk. Laporan kejatuhan pembuatan PMI daripada 52.7% kepada 49.4% pada bulan Jun sebenarnya mengesahkan permulaan fasa pengurangan pengeluaran. Ini adalah tahap terendah sejak bulan Ogos 2016.

Rangsangan monetari di Australia lebih wajar daripada di New Zealand kerana Australia kelihatan lebih buruk untuk beberapa parameter utama. Inflasi di Australia hanya 1.3% berbanding ramalan RBNZ sebanyak 1.7% untuk suku kedua Q2. Pengangguran adalah 5.2% dengan 66% daripada penduduk umur bekerja di tenaga buruh manakala di New Zealand, angka ini masing-masing adalah 4.2% dan 70%. Kadar pertumbuhan gaji purata juga tidak memihak kepada Aussie kerana ANZ Bank meramalkan pertumbuhan sebanyak 2.3% di New Zealand dan hanya 1.8% di Australia.

Akibatnya, keputusan RBA untuk menurunkan kadar untuk kali kedua berturut-turut kepada 1% tidak menyebabkan kejutan di pasaran kerana ia diramal dengan yakin. Lebih-lebih lagi, RBA telah menempah hak untuk memotong kadar selanjutnya dan oleh itu tidak perlu mengharapkan peningkatan dalam Aussies dalam masa terdekat. kemungkinan senario adalah penurunan pasangan mata wang AUD / USD kepada sokongan terdekat 0.6955 dengan penembusan lagi kepada 0.6926.