Tinjauan EUR/USD pada 20 September; Powell Memberi Tamparan Lain kepada Dolar

Pada petang Rabu, pasangan EUR/USD mengalami pergerakan yang sangat volatil dan bercampur-campur, seperti yang dijangkakan. Pada mulanya, dolar jatuh, kemudian meningkat, dan menjelang Khamis, ia hampir jatuh sepenuhnya sepanjang hari. Kami telah memberi amaran bahawa selepas acara penting seperti mesyuarat Rizab Persekutuan, adalah lebih baik untuk tidak membuat kesimpulan tergesa-gesa. Perlu menunggu sehingga pasaran tenang dan stabil. Akibatnya, sukar untuk menyatakan apa reaksi akhir pasaran walaupun menjelang tengah hari Khamis. Sebabnya adalah mesyuarat Rizab Persekutuan berlaku pada petang Rabu apabila kebanyakan bank dan platform perdagangan Eropah sama ada ditutup atau bersiap untuk ditutup. Oleh demikian, adalah logik untuk menjangkakan reaksi daripada peserta pasaran Eropah pada pagi Khamis. Namun, pasaran kini mengalami kesan "ayunan". Kami percaya bahawa adalah lebih baik untuk menunggu sedikit lagi, kerana dolar mungkin kembali ke paras asalnya.

Rizab Persekutuan membuat keputusan yang paling lembut, tetapi pada masa yang sama, keputusan yang telah dijangkakan oleh peserta pasaran. Oleh demikian, sukar untuk mengatakan bahawa mereka terkejut. Sejak awal tahun, pasaran telah menjangkakan Rizab Persekutuan untuk mula melonggarkan dasar monetari pada bila-bila masa. Dalam bulan terakhir, ia telah menjangkakan penurunan kadar sebanyak 0.5%. Jadi, apabila Rizab Persekutuan mengumumkan keputusannya, dolar AS mungkin telah menguat, kerana walaupun senario paling dovish telah dimasukkan dalam harga. Walau bagaimanapun, pasaran sekali lagi menyelesaikan teka-teki ini dengan caranya tersendiri. Logiknya agak mudah: mengapa membeli dolar jika ia terus jatuh, dan kini terdapat satu lagi sebab rasmi untuk menjualnya? Walaupun begitu, kami ulangi bahawa kami masih tidak boleh mempercayai penurunan berterusan dolar AS sepenuhnya. Walaupun ia berterusan, memanggil pergerakan ini sebagai logik adalah tidak tepat, terutamanya kerana Bank Pusat Eropah juga sedang menurunkan kadar faedah utamanya.

Pada sidang media, Pengerusi Fed, Jerome Powell, menyatakan bahawa inflasi telah berkurangan dengan ketara sehingga tidak lagi memberi impak besar, dan tumpuan utama bank pusat AS kini adalah untuk mengekalkan kadar pengangguran yang rendah dan mengelakkan "penyejukan" lanjut dalam pasaran buruh. Menurut carta "dot-plot," kadar faedah akan diturunkan sebanyak 0.5% menjelang akhir tahun, sebanyak 1% pada tahun 2025, dan sebanyak 0.5% pada 2026. Perlu diingatkan bahawa unjuran "dot-plot" untuk 2026 selari dengan ramalan awal daripada pegawai Rizab Persekutuan. Secara purata, kadar faedah dijangka turun kepada 2.9%.

Justeru, kita tidak boleh mengatakan bahawa hasil mesyuarat Fed adalah lebih lembut berbanding jangkaan pasaran, dan Powell tidak lebih lembut berbanding yang dijangka oleh para pedagang. Peserta pasaran menerima keputusan yang mereka jangkakan. Ya, sesetengah pedagang menjangkakan penurunan kadar hanya sebanyak 0.25%, tetapi perlu diingatkan bahawa dolar mula jatuh aktif seminggu sebelum mesyuarat Fed, dan hasil dovish dari mesyuarat ECB mencetuskan... kenaikan dalam euro. Jadi, walau bagaimana pun kita lihat, dolar sekali lagi jatuh tanpa justifikasi yang kukuh. Ia jatuh sebelum acara penting kerana "penetapan harga jangkaan" dan jatuh selepas itu walaupun dengan "penetapan harga jangkaan."

Purata volatiliti bagi pasangan EUR/USD dalam tempoh lima hari dagangan terakhir sehingga 20 September adalah sebanyak 66 pip, yang dianggap sebagai "sederhana." Kami menjangkakan pasangan mata wang ini akan bergerak di antara paras 1.1089 dan 1.1221 pada hari Jumaat. Saluran regresi linear atas menghala ke atas, namun aliran menurun keseluruhan masih kekal. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih beli sebanyak tiga kali, memberi amaran mengenai kemungkinan pembalikan trend ke arah bawah dan sifat tidak logik pertumbuhan baru-baru ini. Namun, setakat ini, kita hanya melihat pembetulan yang sederhana.

Pasangan EUR/USD telah menyambung semula pergerakan menaik, walaupun belum menembusi paras tinggi tempatan yang terbaru. Dalam ulasan sebelum ini, kami menyebut bahawa kami menjangkakan penurunan sahaja bagi euro dalam jangka masa sederhana, kerana pertumbuhan baharu ini kelihatan tidak masuk akal. Terdapat kemungkinan bahawa pasaran telah mengambil kira semua atau hampir semua pemotongan kadar masa depan oleh Fed. Jika ini berlaku, dolar tidak lagi mempunyai sebab untuk terus jatuh. Kedudukan jual boleh dipertimbangkan jika harga berjaya menembusi di bawah purata bergerak, dengan sasaran pada 1.0986 dan 1.0925. Jika anda berdagang berdasarkan analisis teknikal semata-mata, kedudukan beli masih relevan sehingga harga berjaya menembusi di bawah purata bergerak.

Saluran Regresi Linear: membantu menentukan arah aliran semasa. Jika kedua-duanya menunjuk ke arah yang sama, ini menunjukkan arah aliran yang kuat.

Garisan Purata Bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan): menentukan aliran jangka pendek dan arah yang sepatutnya diambil dalam dagangan.

Tahap Murray: tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.

Tahap Volatiliti (garisan merah): saluran harga yang berkemungkinan besar di mana pasangan ini akan berada dalam tempoh 24 jam berikutnya, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.

Penunjuk CCI: Kemasukan ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menunjukkan pembalikan arah aliran yang bakal berlaku dalam arah yang bertentangan.