Pasaran Buruh, dan Itu Sahaja! Sekiranya Rizab Persekutuan telah mengalihkan fokusnya daripada inflasi kepada penunjuk pekerjaan AS, mengapa pelabur tidak melakukan perkara yang sama? Akibatnya, penurunan dalam tuntutan pengangguran mingguan kepada 227,000, tahap terendah sejak Julai, memberikan impak yang lebih besar kepada pasaran berbanding dengan penurunan dalam pertumbuhan harga pengguna. Pasangan EUR/USD telah melepaskan sebahagian besar keuntungan selepas pengumuman data Indeks Harga Pengeluar dan Indeks Harga Pengguna, dan masih banyak lagi yang akan datang!
Dalam masa kurang daripada dua minggu, pandangan pasaran telah berubah dengan ketara. Pada Black Monday, semua orang tidak berhenti bercakap mengenai kemelesetan di setiap sudut. Sekarang, pelabur berpendapat bahawa ekonomi AS masih kukuh dengan peningkatan, dan isu pekerjaan pada bulan Julai adalah disebabkan oleh kesan ribut. Pada bulan Ogos, semuanya akan kembali normal. Mengapa Fed perlu menurunkan kadar faedah dana persekutuan sebanyak 50 mata asas pada bulan September? Peluang untuk langkah sedemikian telah jatuh daripada 50% kepada kurang daripada 24%, membolehkan penurunan Harga EUR/USD melancarkan serangan balas.
Sememangnya, jika jualan runcit pada bulan Julai meningkat sebanyak 1% bulan ke bulan, prestasi terbaik bagi penunjuk ini sejak awal tahun 2023, adakah kita perlu menjangkakan penurunan dalam KDNK? Pada suku kedua, KDNK melonjak sebanyak 2.8%, dan indikator utama daripada Rizab Persekutuan Atlanta menunjukkan peningkatan lanjut kepada 3% pada bulan Julai-September. Keistimewaan Amerika sedang kembali. Apakah gunanya membeli EUR/USD? Pasangan ini sememangnya patut dijual!
Dinamik Jualan Runcit AS
Jika ekonomi AS berada dalam keadaan yang baik, harapan pasaran niaga hadapan untuk pemotongan kadar faedah dana persekutuan sebanyak 100 mata asas pada tahun 2024 nampaknya jelas terlalu tinggi. Derivatif menunjukkan lebih daripada 50% kebarangkalian untuk hasil tersebut dan menunjukkan 47.5% peluang bagi pemotongan 75 mata asas dalam kos pinjaman kepada 4.75% menjelang akhir tahun 2024.
Situasi ini sangat mengingatkan pada suku pertama apabila pasaran beralih daripada menjangkakan enam tindakan pelonggaran monetari oleh Fed tahun ini kepada hanya satu tindakan. Akibatnya, dolar AS dengan yakin memimpin perlumbaan mata wang G10 dan terus mengekalkan kelebihannya. Pada Januari-Mac, kejutan datang dari percepatan inflasi yang tidak dijangka di AS. Mengapa tidak menarik helah yang sama dengan pasaran buruh dari September hingga Disember?
Tambahan pula, penurunan harga EUR/USD masih mempunyai beberapa kelebihan tambahan. Ketidakpastian yang menyelubungi pilihan raya presiden biasanya membawa kepada peningkatan permintaan terhadap dolar AS sebagai mata wang perlindungan. Dasar perlindungan dan inflasi Donald Trump berisiko membawa kembali harga yang tinggi dan melambatkan kemajuan Fed ke arah pelonggaran dasar monetari.
Dari sudut teknikal, pada carta harian, EUR/USD dengan jelas memainkan corak pembalikan Anti-Turtles, yang membolehkan pedagang mengambil kedudukan jual dari tahap 1.104. Kedudukan jual euro terhadap dolar AS harus dikekalkan dan ditingkatkan secara berkala. Tahap sasaran adalah 1.092 dan 1.088.