Tuan-tuan dan puan-puan, sila ambil tempat duduk anda dan pasangkan tali pinggang keselamatan: kita sedang memasuki zon pergolakan tinggi. Minggu yang akan datang penuh dengan acara fundamental yang penting: mesyuarat Rizab Persekutuan, pelepasan data pasaran buruh utama AS, laporan inflasi serta data KDNK suku kedua untuk Zon Eropah, Indeks Pembuatan ISM, dan penunjuk keyakinan pengguna AS.
Semua faktor fundamental ini pasti akan mencetuskan volatiliti tinggi dalam pasangan EUR/USD. Menjelang akhir minggu, pasangan EUR/USD akan membuat pergerakan yang menentukan: ia sama ada akan jatuh ke kawasan 1.07 atau kembali ke julat 1.0950-1.1000 dengan prospek menguji kawasan 1.10.
Dolar
Acara paling penting minggu ini bagi pedagang EUR/USD adalah mesyuarat Fed, yang mana keputusan tersebut akan diumumkan pada 31 Julai. Di satu pihak, hasil formal mesyuarat Julai telah ditentukan: pasaran 100% yakin bahawa bank pusat akan mengekalkan semua parameter dasar monetari tidak berubah. Di pihak lain, ini tidak akan menjadi mesyuarat rutin, kerana ia secara asasnya akan menentukan nasib potensi pemotongan kadar pada bulan September. Pasaran kini menilai kemungkinan 88% pemotongan sekurang-kurangnya 25 mata asas menjelang September, menurut CME's FedWatch Tool. Sebarang keraguan tentang senario ini akan memberikan sokongan kuat kepada dolar AS, memandangkan sentimen dovish yang kuat di pasaran. Namun, walaupun Fed meluluskan pemotongan kadar pada bulan September, ia mungkin masih menyokong dolar dengan menimbulkan keraguan mengenai pemotongan kadar lain pada bulan November atau Disember. Di sini, jangkaan dovish pedagang juga agak tinggi, dengan kemungkinan 50/50 untuk pemotongan kadar kedua pada tahun 2024.
Intrik mengenai hasil mesyuarat Julai kekal, kerana laporan ekonomi penting diterbitkan semasa "tempoh senyap." Laporan-laporan ini mencerminkan pertumbuhan ekonomi AS untuk suku kedua (2.8% berbanding ramalan 2.0%) dan penurunan yang perlahan dalam indeks PCE teras (kekal pada 2.6% pada bulan Jun, berbanding penurunan ramalan kepada 2.5%). Bagaimana ahli Fed akan bertindak balas terhadap laporan-laporan ini masih merupakan persoalan terbuka.
Namun, pasaran tidak akan digerakkan semata-mata oleh Fed pada minggu yang akan datang. Dolar juga akan bertindak balas terhadap Senarai Gaji Bukan Ladang, Indeks Pembuatan ISM, dan Indeks Keyakinan Pengguna. Sementara itu, euro akan memberi reaksi terhadap laporan inflasi Zon Euro dan data KDNK.
Menjelang data Senarai Gaji Bukan Ladang, akan ada dua laporan yang dapat membentuk jangkaan pedagang. Pada hari Selasa, 30 Julai, kita akan mengetahui jumlah pembukaan pekerjaan pada akhir bulan Jun (JOLTs Job Openings), dan keesokan harinya, 31 Julai, laporan ADP akan diterbitkan. Menurut ramalan, data JOLTs sepatutnya menunjukkan 8.05 juta pembukaan pekerjaan (sedikit kurang daripada bulan Mei tetapi lebih daripada bulan April), dan laporan ADP sepatutnya mencerminkan peningkatan sederhana sebanyak 160,000 dalam pekerjaan sektor swasta.
Nonfarm Payrolls akan diterbitkan secara tradisional pada hari Jumaat, 2 Ogos. Menurut kebanyakan pakar, kadar pengangguran pada bulan Julai akan kekal pada paras Jun iaitu 4.1%. Bilangan pekerjaan senarai gaji bukan ladang dijangka meningkat sebanyak 177,000 (hasil yang agak lemah), dan kadar pertumbuhan pendapatan purata setiap jam dijangka perlahan kepada 3.8%. Jika data memenuhi ramalan (apatah lagi jika jatuh ke dalam zon "merah"), kemungkinan pemotongan kadar oleh Fed pada bulan September akan meningkat lagi, begitu juga dengan kemungkinan pemotongan lain pada bulan November atau Disember.
Dolar AS juga akan bertindak balas terhadap dinamik Indeks Pembuatan ISM, yang nilai Julainya akan dikeluarkan pada hari Khamis, 1 Ogos. Sebulan lalu, penunjuk utama ini secara tidak dijangka jatuh ke zon pengecutan (menurun kepada 49.5 dari peningkatan yang diramalkan sebanyak 51.7). Menurut ramalan, indeks akan kekal di zon pengecutan pada bulan Julai tetapi akan meningkat kepada 49.0. Dolar AS akan menerima sokongan yang signifikan hanya jika penunjuk ini melebihi sasaran 50.0 sekali lagi.
Euro
Laporan utama untuk euro akan diterbitkan pada hari Rabu, 31 Julai. Pada hari ini, kita akan mengetahui data awal mengenai inflasi Zon Eropah untuk bulan Julai. Menurut ramalan, laporan ini tidak dijangka memberikan sokongan kepada mata wang tunggal. Kedua-dua Indeks Harga Pengguna keseluruhan (dijangka menurun kepada 2.4% daripada 2.5% sebelumnya) dan indeks teras (dijangka menurun kepada 2.8% daripada 2.9% sebelumnya) dijangka menunjukkan aliran menurun.
Sehari sebelum laporan ini, pada hari Selasa, 30 Julai, data mengenai KDNK Zon Euro untuk suku kedua akan diterbitkan. Angka suku tahunan dijangka menunjukkan pertumbuhan sebanyak 0.2% (selepas pertumbuhan sebanyak 0.3% pada suku pertama), dan angka tahunan dijangka menunjukkan pertumbuhan sebanyak 0.6% (selepas pertumbuhan sebanyak 0.4%).
Jika kedua-dua laporan (inflasi dan KDNK) jatuh ke dalam zon "merah," kemungkinan Bank Pusat Eropah menurunkan kadar faedah pada bulan September akan meningkat dengan ketara, terutama di tengah-tengah indeks PMI yang mengecewakan yang diterbitkan pada minggu lalu. Sebaliknya, laporan "hijau" akan mengekalkan ketegangan mengenai kemungkinan hasil mesyuarat September, terutama kerana Presiden ECB Christine Lagarde menahan diri daripada mengumumkan pemotongan kadar pada awal musim luruh, mengaitkan keputusan bank pusat kepada dinamik penunjuk makroekonomi utama.
Kesimpulan
Dolar mungkin menerima sokongan jika Fed tidak cukup dovish untuk pasaran. Ini akan berlaku jika bank pusat tidak menjamin pemotongan kadar pada bulan September dan/atau mempersoalkan pemotongan kadar kedua dalam tahun semasa. Laporan makroekonomi boleh memberikan sokongan tambahan untuk dolar jika Indeks Pembuatan ISM dan Senarai Gaji Bukan Ladang (NFP) melebihi nilai ramalan.
Walau bagaimanapun, saya percaya euro akan terus memainkan peranan sebagai "pengikut" dalam pasangan EUR/USD. Walaupun inflasi di Zon Euro mempercepatkan bertentangan dengan ramalan dan ekonomi Eropah berkembang lebih kuat berbanding yang dijangkakan, mata wang tunggal hanya akan menerima sokongan sementara; dolar akan menjadi kuasa dominan dalam pasangan ini.
Dari perspektif teknikal, pasangan EUR/USD berada di garisan tengah penunjuk Bollinger Bands pada carta harian dan hampir di atas semua garisan penunjuk Ichimoku. Jika pembeli mengatasi paras rintangan pada 1.0890 (garisan Tenkan-sen pada D1), Ichimoku akan membentuk isyarat "Parade of Lines" menaik. Sasaran terdekat untuk pergerakan ke atas adalah paras 1.0950 (garisan atas Bollinger Bands pada carta masa yang sama), dengan sasaran utama ialah 1.1000. Untuk mengembangkan senario menurun, penjual EUR/USD mesti menetap di bawah paras sokongan 1.0830 (garisan bawah Bollinger Bands pada carta 4-jam). Sasaran untuk pergerakan ke bawah ialah 1.0740, yang sepadan dengan garisan bawah Bollinger Bands pada D1.