EUR/USD. Tinjauan minggu ini. Data ISM, inflasi Eropah, ucapan Powell dan senarai gaji Bukan Ladang (NFP)

Sudah masuk bulan Julai, yang bermakna penunjuk makroekonomi utama untuk bulan Jun akhirnya akan dikeluarkan. Secara umumnya, minggu pertama bulan ini adalah yang paling "intensif" dan penuh dengan acara (kecuali bulan Januari). Minggu pertama bulan Julai juga tidak terkecuali. Pertimbangkan perkara berikut: indeks ISM, data utama dalam pasaran buruh AS, dan minit mesyuarat Rizab Persekutuan.

Sebalik Atlantik, data utama mengenai inflasi di Jerman dan Zon Euro akan dikeluarkan. Selain itu, kita akan mendengar daripada Pengerusi Rizab Persekutuan, Jerome Powell, yang akan mengambil bahagian dalam satu perbincangan di forum "Dasar Monetari dalam Era Transformasi".

Isnin

Hari ini, pelepasan paling penting akan diterbitkan semasa sesi dagangan AS, iaitu Indeks Pembuatan ISM. Selama dua bulan yang lalu, indikator ini telah menunjukkan trend menurun, berada dalam zon penguncupan. Ia keluar pada 49.2 mata pada bulan April, dan 48.7 pada bulan Mei. Menurut ramalan, pada bulan Jun, indeks ini mungkin kembali ke tahap April (49.2). Dolar akan menerima sokongan yang ketara hanya jika, bertentangan dengan ramalan, indikator ini memasuki zon pengembangan, iaitu melebihi sasaran 50.0.

Peserta pasaran juga perlu memberi tumpuan kepada laporan inflasi Jerman, kerana angka Jerman sering berkorelasi dengan angka keseluruhan Eropah (data Zon Euro akan dikeluarkan esok, pada hari Selasa). Menurut ramalan, Indeks Harga Pengguna di Jerman akan menurun kepada 2.3% y/y, selepas meningkat kepada 2.4% pada bulan Mei. Indeks harmonisasi juga dijangka menunjukkan trend menurun – 2.6% y/y selepas meningkat kepada 2.8%.

Presiden Bank Pusat Eropah, Christine Lagarde, akan membuka forum "Dasar Monetari dalam Era Transformasi" di Sintra (Portugal) hari ini, di mana Pengerusi Fed Jerome Powell juga dijadualkan untuk bercakap. Ucapan Lagarde akan bersifat berkecuali dan tidak mungkin mempengaruhi pasangan EUR/USD.

Selasa

Seperti yang disebutkan sebelum ini, data utama mengenai inflasi Zon Euro akan dikeluarkan pada hari Selasa. Menurut kebanyakan pakar, CPI Eropah dijangka perlahan pada bulan Jun selepas sedikit meningkat pada bulan Mei. CPI dijangka berada pada 2.5% y/y, selepas meningkat kepada 2.6% pada bulan sebelumnya. Indeks teras, tidak termasuk harga tenaga dan makanan, dijangka berada pada 2.8% selepas meningkat kepada 2.9%.

Lagarde, yang akan bercakap lagi di forum Sintra, kemungkinan akan mengulas mengenai laporan ini, tetapi ini akan dilakukan sekadar formaliti. Jika inflasi di Jerman dan Zon Euro secara ramalan (atau secara mendadak) perlahan, ketua ECB mungkin memberi petunjuk mengenai satu lagi pusingan penurunan kadar faedah pada bulan September. Retorik sebegini akan memberikan tekanan yang ketara pada mata wang tunggal.

Pada hari yang sama, Powell juga dijadualkan untuk bercakap di forum tersebut. Beliau mungkin akan mengulas mengenai laporan inflasi terkini yang dikeluarkan pada Jumaat lepas. Sebagai peringatan, indeks teras PCE dijangka jatuh kepada 2.6% (kadar pertumbuhan paling perlahan sejak Mac 2021).

Biro Statistik Buruh AS akan mengeluarkan data mengenai peluang pekerjaan dan perputaran tenaga kerja (JOLTs Job Openings). Ini adalah pelepasan penting menjelang Senarai Gaji Bukan Ladang pada hari Jumaat. Menurut ramalan, bilangan peluang pekerjaan pada hari terakhir bekerja pada bulan Jun akan menjadi 7.86 juta (ia adalah 8.059 juta pada bulan April) – nilai terendah sejak Mei 2021. Jika laporan itu dikeluarkan pada tahap yang diramalkan (atau lebih rendah), ia akan menjadi isyarat yang membimbangkan menjelang data rasmi.

Pelepasan paling penting ialah ISM Services PMI. Selepas penurunan selama tiga bulan (dari Februari hingga April), indeks ini meningkat secara tidak dijangka dan mendadak kepada 53.8 pada bulan Mei. Indeks dijangka turun kepada 52.5 mata pada bulan Jun. Bagi kenaikan harga dolar, adalah penting indeks ini kekal dalam zon pengembangan, iaitu di atas 50.0.

Semasa sesi Eropah, indeks PMI (anggaran akhir untuk bulan Jun) akan diterbitkan. Anggaran akhir dijangka sepadan dengan anggaran awal.

Perutusan utama pada hari Rabu termasuk: Presiden Fed New York John Williams, Naib Presiden ECB Luis de Guindos, Ketua Ekonomi ECB Philip Lane, dan ahli Lembaga Eksekutif ECB Piero Cipollone.

Selain itu, minit dari mesyuarat Fed pada bulan Jun akan diterbitkan. Perlu diingatkan bahawa dot plot telah dikemas kini semasa mesyuarat ini, menunjukkan bahawa bank pusat AS merancang untuk menurunkan kadar hanya sekali tahun ini. Nada hawkish dalam minit tersebut boleh menyokong dolar AS; namun, banyak bergantung pada retorik Powell, yang akan bercakap sehari sebelum pelepasan minit tersebut.

Kalendar ekonomi untuk hari Khamis tidak dipenuhi dengan acara penting. Perkara paling ketara adalah minit dari mesyuarat ECB pada bulan Jun, di mana bank pusat menurunkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas. Presiden ECB menunjukkan bahawa tiada trajektori yang telah dipersetujui untuk penurunan kadar seterusnya—semuanya akan bergantung pada inflasi.

Minit dari mesyuarat Jun tidak mungkin memberi impak besar kepada pasangan EUR/USD, terutamanya kerana banyak wakil ECB akan bercakap di forum Sintra, memberikan pendirian yang lebih terkini dengan mempertimbangkan data terkini (termasuk data CPI zon euro untuk bulan Jun).

Peserta pasaran akan memberi tumpuan kepada laporan Senarai Gaji Bukan Ladang (NFP). Laporan ini akan menjadi sorotan terakhir minggu dagangan. Mengikut ramalan awal, laporan ini mungkin tidak menyokong dolar AS. Kadar pengangguran dijangka meningkat sedikit kepada 4.1% pada bulan Jun. Jumlah pekerja dijangka meningkat hanya sebanyak 187,000, kurang daripada sasaran 200,000, dan indikator pro-inflasi (pendapatan purata per jam) dijangka menurun secara mendadak kepada 3.6%—terendah sejak Mei 2021.

Jika nilai tersebut memenuhi ramalan (atau adalah lebih buruk), dolar akan menghadapi tekanan asas kerana kemungkinan penurunan kadar faedah pada mesyuarat September akan meningkat. Namun, perlu diperhatikan bahawa laporan NFP bulan Mei lalu menunjukkan peningkatan sebanyak 270,000 pekerjaan (berbanding ramalan 157,000), dan pendapatan purata per jam meningkat sebanyak 4.1% (berbanding ramalan penurunan kepada 3.9%). Jika pasaran buruh AS memberikan kejutan lain bulan ini, kita mungkin menyaksikan satu lagi kenaikan dalam nilai dolar.

Pasangan EUR/USD mungkin akan bergerak ke dasar paras 1.06 atau mengukuh di atas sasaran 1.0800. Tumpuan tinggi pada acara asas yang signifikan akan mengakibatkan volatiliti yang kuat bagi pasangan EUR/USD. Indeks ISM, Senarai Gaji Bukan Ladang (NFP), CPI Zon Euro, minit mesyuarat FOMC, dan ucapan oleh ketua ECB dan Fed—semua isyarat asas ini akan menentukan arah pergerakan harga EUR/USD.

Para pedagang mungkin mempertimbangkan untuk menjual pasangan ini setelah harga mengukuh di bawah paras sokongan 1.0670 (garis bawah Bollinger Bands pada carta 4 jam). Begitu juga, tidak digalakkan untuk tergesa-gesa masuk posisi panjang, sekurang-kurangnya sehingga pasangan ini berjaya mengatasi paras rintangan 1.0760 (garis tengah Bollinger Bands pada carta harian).