Apakah Persamaan Antara Bon yang Jatuh, Indeks yang Naik, dan Masalah Macy's?

Pasaran saham AS ditutup lebih tinggi pada hari Isnin, dengan indeks Russell 2000 bagi saham bersaiz kecil mencatat paras tertinggi sepanjang masa. Optimisme dipacu oleh pencalonan Scott Bessent sebagai Setiausaha Perbendaharaan AS, yang membantu menurunkan hasil bon Perbendaharaan.

Harga minyak telah menurun di tengah-tengah rundingan gencatan senjata antara Israel dan Lebanon. Situasi ini memberi kesan negatif kepada sektor tenaga, dengan Indeks Tenaga (.SPNY) jatuh sebanyak 2%. Peserta pasaran bertindak balas terhadap kemungkinan ketegangan di Timur Tengah semakin reda, yang meningkatkan tekanan terhadap harga "emas hitam".

Presiden terpilih Donald Trump pada petang Jumaat akhirnya mengumumkan calon pilihannya untuk jawatan Setiausaha Perbendaharaan, menamatkan minggu-minggu penantian. Pelantikan Scott Bessent mencetuskan kekecohan di pasaran, kerana beberapa penganalisis percaya beliau mampu menghadkan pertumbuhan hutang negara, disamping memenuhi janji-janji Trump dalam bidang dasar fiskal dan perdagangan.

Pakar mencatatkan bahawa pelantikan Bessent telah mengurangkan kebimbangan pelabur terhadap kemungkinan pengenalan tarif baharu, yang sebelum ini menyebabkan lonjakan dalam hasil bon.

"Fokus kini beralih kepada dasar perdagangan. Pelantikan Scott Bessent telah mengurangkan kebimbangan fiskal utama dengan ketara," kata James Reilly, ketua pakar ekonomi pasaran di Capital Economics.

Pasaran terus memantau dengan teliti pelantikan dan kenyataan daripada pentadbiran baharu, sambil menunggu isyarat lanjut mengenai hala tuju dasar ekonomi.

Indeks utama AS menamatkan hari dengan lebih tinggi, menunjukkan ketahanan walaupun berdepan peningkatan volatiliti. S&P 500 meningkat sebanyak 17.81 mata (+0.30%), mengakhiri dagangan pada paras 5,987.15 mata. Nasdaq Composite juga mengukuh, naik 51.50 mata (+0.27%) kepada 19,055.15 mata. Namun, indeks saham unggul, Dow Jones Industrial Average, menunjukkan dinamika paling kukuh dengan peningkatan 439.02 mata (+0.99%), mencapai paras 44,735.53 mata.

Dinamik di Bursa Saham New York (NYSE) menunjukkan hasil yang sangat positif: bilangan saham yang meningkat adalah lebih tiga kali ganda berbanding saham yang ditutup dalam zon merah (nisbah 3.01 kepada 1). Selain itu, pasaran mencatatkan penunjuk tertinggi baharu yang mengagumkan - sebanyak 836 rekod tertinggi baharu dicatatkan, manakala hanya terdapat 40 rekod terendah.

Indeks saham permodalan kecil Russell 2000 dengan yakin mencipta rekod baharu, mengatasi rekod terdahulu yang dicatatkan tiga tahun lalu, mencapai maksimum harian sebanyak 2,466.49 mata. Lonjakan ini didorong oleh penurunan mendadak dalam hasil bon Perbendaharaan, terutamanya hasil bon 30 tahun, yang mencatatkan penurunan paling ketara dalam semua tempoh matang.

"Saham permodalan kecil dan sederhana yang telah lama berada dalam bayangan kini mencatat keuntungan kukuh, bukan sahaja kerana dasar Trump tetapi juga kerana pendekatan pemotongan kadar oleh Rizab Persekutuan," kata Adam Sarhan, CEO 50 Park Investments.

Janji dari Trump dan Kongres Republikan untuk mewujudkan iklim perniagaan yang lebih baik terus memacu optimisme pelabur. Saham kecil adalah sangat berfaedah dalam persekitaran ini, kerana kitaran pelonggaran oleh Fed yang dilancarkan pada bulan September telah membantu meningkatkan daya tarik mereka.

Ketika pasaran menunggu pengesahan inisiatif ekonomi utama dari pentadbiran baharu, hasil setakat ini menunjukkan bahawa saham-saham kecil memasuki era pertumbuhan baharu, menjadi fokus para pelabur.

Hasil bon Perbendaharaan yang lebih rendah telah membantu sektor Hartanah yang sensitif terhadap kadar faedah (.SPLRCR), yang mencatatkan keuntungan kukuh. Indeks Perumahan (.HGX) turut mengikuti trend ini dengan peningkatan yang sihat sebanyak 4.5%. Aliran ini mencerminkan minat pelabur yang semakin meningkat terhadap sektor yang sensitif terhadap pergerakan kadar faedah.

Optimisme penganalisis terus mendorong pasaran: Barclays meningkatkan ramalan S&P 500 untuk 2025, dan Deutsche Bank menetapkan sasaran 7,000 mata yang ambisius menjelang akhir tahun sama. Bagaimanapun, tidak semua berjalan lancar - pelabur kekal berwaspada disebabkan risiko peningkatan tekanan inflasi, yang boleh merumitkan lagi kelonggaran oleh Rizab Persekutuan (Fed).

Pasaran masih menantikan mesyuarat Fed pada bulan Disember, di mana keputusan mengenai penyesuaian kadar selanjutnya mungkin dibuat. Menurut alat FedWatch dari CME Group, kebarangkalian potongan kadar sebanyak 25 mata asas dianggarkan pada 56.2%. Pelabur bergantung antara jangkaan untuk berhenti seketika dan harapan untuk meneruskan kitaran pemotongan kadar, yang mencipta volatiliti di pasaran.

Sektor pengguna menjadi pemacu pertumbuhan, dipimpin oleh peningkatan 2.2% dalam saham Amazon.com. Namun, tidak semua syarikat mampu menggembirakan pelabur.

Macy's mengecewakan pasaran dengan kejatuhan 2.2% selepas menangguhkan pengeluaran laporan kewangan suku ketiga akibat isu perakaunan dalaman. Sebaliknya, Bath & Body Works mengejutkan pelabur secara positif dengan meningkatkan unjuran keuntungan tahunan. Ini mendorong lonjakan mengejut sebanyak 16.5% dalam saham syarikat tersebut.

Pelabur akan memberi tumpuan kepada laporan perbelanjaan pengguna, yang merupakan penunjuk utama inflasi bagi Rizab Persekutuan, minggu ini. Laporan ini dijangka dikeluarkan semasa cuti Thanksgiving di AS, menambah perhatian terhadap sektor runcit. Data perbelanjaan ini berpotensi memberikan panduan baharu kepada pasaran di tengah-tengah ketidakpastian.

Pasaran kekal dalam keadaan seimbang antara optimisme jangka panjang dan risiko makroekonomi semasa, sambil terus mencari titik pertumbuhan dalam persekitaran yang tidak stabil.

Indeks saham S&P 500 menunjukkan statistik yang mengagumkan: 106 rekod tertinggi baharu dalam tempoh 52 minggu terakhir tanpa satu pun rekod terendah. Indeks Nasdaq Composite tidak ketinggalan, mencatatkan 352 puncak baharu dan 66 paras terendah. Ini mencerminkan mood kenaikan harga yang kuat di pasaran, didorong oleh berita positif dan optimisme pelabur.

Bursa Amerika menunjukkan aktiviti tinggi: jumlah dagangan berjumlah 16.69 bilion saham, jauh melebihi purata 20 hari dagangan terakhir, yang berjumlah 14.93 bilion saham. Peningkatan volume transaksi menunjukkan keyakinan peserta pasaran terhadap prospek yang baik.

Di peringkat antarabangsa, Indeks Saham Global MSCI meningkat, manakala Bon Perbendaharaan AS mengukuhkan kedudukannya. Sebaliknya, dolar mengalami penurunan, yang disebabkan oleh reaksi positif terhadap pemilihan Setiausaha Perbendaharaan AS yang baharu – pelabur menyokong pencalonan pengurus dana Scott Bessent.

Indeks saham AS menamatkan dagangan dengan peningkatan, di mana S&P 500 dan Dow Jones mencatatkan rekod harian. Kenaikan ini dikaitkan dengan harapan pelabur terhadap pemotongan cukai dan pendekatan fiskal berhati-hati oleh bakal ketua Perbendaharaan.

Pilihan Donald Trump mengesahkan hasratnya untuk membina pasukan pengurusan yang memberi tumpuan kepada rangsangan perniagaan sambil mengawal hutang awam. Ini menjadi isyarat kepada pasaran tentang kemungkinan pengurangan ketidakpastian.

Hasil bon Perbendaharaan AS jatuh dengan mendadak. Peserta pasaran menjangkakan dasar fiskal pentadbiran baharu akan lebih sederhana daripada ramalan sebelumnya. Ini membolehkan pelabur mengalihkan tumpuan mereka kepada aset jangka panjang, sekali gus mengukuhkan kedudukan bon.

Pasaran menunjukkan optimisme berhati-hati sebagai tindak balas terhadap keputusan dasar utama. Peserta pasaran terus berharap bahawa hala tuju dasar ekonomi AS akan memberikan kestabilan dan menyokong pertumbuhan semasa.

Setiausaha Perbendaharaan baharu, Scott Bessent, menyatakan keutamaan penting dalam wawancara dengan Wall Street Journal — iaitu pemotongan cukai dan perbelanjaan. Dalam satu lagi perbualan dengan CNBC, yang berlangsung sebelum pencalonannya, beliau menyebut rancangan untuk memperkenalkan tarif secara beransur-ansur, yang menekankan pendekatan seimbangnya terhadap dasar ekonomi.

"Bessent mempunyai pemahaman mendalam tentang pelbagai kelas aset dan akan membantu Trump kekal peka terhadap reaksi pasaran," kata Carol Schleif, ketua pegawai pelaburan di BMO Family Office. Beliau juga menekankan bahawa lantikan ini meyakinkan pelabur yang bimbang dengan dasar tarif yang mungkin lebih keras yang boleh mengabaikan isyarat pasaran.

Di peringkat global, indeks MSCI naik sebanyak 0.45% dan mencapai 857.97. Indeks STOXX 600 Eropah juga menamatkan hari dengan positif, walaupun dengan peningkatan sedikit sebanyak 0.06%. Data ini menunjukkan sentimen positif dalam pasaran global, disokong oleh berita dari Amerika Syarikat.

Minggu ini, yang dipendekkan di Amerika Syarikat kerana cuti Thanksgiving, peserta pasaran akan memberi tumpuan kepada beberapa laporan penting:

Walaupun terdapat sedikit langkah berhati-hati dalam beberapa minggu kebelakangan ini, pedagang berharap akan berlaku penurunan kadar faedah pada bulan Disember. Langkah ini berpotensi menyokong pasaran di tengah-tengah ketidakpastian makroekonomi, sekaligus meningkatkan optimisme pelabur.

Ketika Bessent bersedia untuk peranan baharunya, kenyataan dan rancangan ekonominya menetapkan nada untuk sentimen pasaran. Pelabur boleh menantikan data penting serta isyarat bagaimana fleksibel dan pragmatik dasar ekonomi AS yang baru akan berfungsi.

Pasaran Perbendaharaan AS memulakan minggu ini dengan penurunan hasil yang ketara. Hasil daripada nota rujukan 10 tahun jatuh 14.1 mata asas kepada 4.269% daripada 4.41% pada hari Jumaat. Aliran serupa dilihat dalam segmen 30 tahun, di mana hasil jatuh 13.9 mata asas kepada 4.4562%.

Nota dua tahun, yang lebih peka terhadap jangkaan kadar faedah, juga menunjukkan penurunan. Hasilnya jatuh sebanyak 10.5 mata asas, berakhir hari pada 4.264%, berbanding 4.369% pada hari Jumaat.

Di tengah harapan yang semakin meningkat untuk pelonggaran oleh Rizab Persekutuan, indeks dolar, yang menjejaki dolar berbanding sekumpulan mata wang utama, jatuh sebanyak 0.56%, mencapai 106.89 mata.

Kadar pertukaran euro meningkat dengan yakin sebanyak 0.74%, mencapai $1.0494. Dolar juga melemah berbanding yen Jepun, jatuh sebanyak 0.37% kepada 154.16 yen per dolar. Penurunan ini mencerminkan harapan peserta pasaran yang berhati-hati tentang tindakan selanjutnya oleh Fed.

Dinamik hasil bon dan melemahnya dolar menunjukkan bahawa harapan pelabur beralih kepada dasar monetari yang lebih akomodatif. Dalam beberapa hari akan datang, pemacu utama pasaran akan menjadi pengeluaran data ekonomi dan ulasan akan datang dari Rizab Persekutuan.

Harga minyak jatuh dengan mendadak lebih daripada $2 setong di tengah berita bahawa Israel dan Lebanon telah mencapai persetujuan untuk menyelesaikan konflik yang melibatkan pergerakan Hezbollah. Sumber di Israel, Lebanon, Amerika Syarikat, dan Perancis mengesahkan persetujuan itu, yang menyebabkan reaksi besar dalam pasaran tenaga.

Masa depan minyak mentah AS berakhir dengan penurunan 3.23%, kehilangan AS$2.30 dan berhenti pada AS$68.94 setong. Penurunan ini disebabkan oleh jangkaan penurunan risiko geopolitik, yang secara tradisional menyokong harga tinggi untuk bahan mentah.

Penanda aras minyak Eropah, Brent, juga mengalami tekanan. Harga jatuh 2.87%, bersamaan dengan penurunan sebanyak AS$2.16, menjadi AS$73.01 setong pada hari tersebut.

Persetujuan yang dicapai antara Israel dan Lebanon telah meredakan kebimbangan tentang kemungkinan gangguan bekalan minyak dari rantau tersebut. Apabila ketegangan geopolitik reda, premium risiko yang tertanam dalam harga minyak cenderung menurun.

Penurunan harga minyak berkemungkinan menandakan penilaian semula risiko global, terutamanya jika kestabilan di rantau Timur Tengah berterusan dalam jangka panjang. Bagaimanapun, pasaran memantau dengan rapi untuk menilai tahap kelestarian perubahan ini.

Mata wang kripto utama dunia, Bitcoin, jatuh lebih daripada 2% kepada AS$94,811.03 selepas kenaikan mengagumkan kepada AS$99,830 pada hari Jumaat. Pelabur yang mengharapkan peraturan yang menguntungkan untuk sektor kripto di bawah pentadbiran Trump telah menyesuaikan jangkaan mereka, yang merupakan penyebab utama penurunan semasa.

Harga emas jatuh mendadak, mengakhiri rally lima minggu. Berita positif mengenai kemungkinan gencatan senjata antara Israel dan Hezbollah, ditambah pula dengan pelantikan Scott Bessent sebagai Setiausaha Perbendaharaan, melemahkan permintaan untuk logam berharga sebagai aset pelindung nilai.

Emas spot turun 3.14% kepada AS$2,627.27 satu auns;

Niaga Hadapan emas AS turun 2.56% untuk ditutup pada AS$2,640.40 satu auns.

Pelantikan Bessent, di samping kesannya terhadap emas, mencetuskan kemasukan modal yang besar ke dalam Perbendaharaan AS, menyebabkan penurunan hasilnya. Dalam keadaan ini, dolar menunjukkan dinamik bercampur.

Dolar menguat 2% kepada 20.679 peso Mexico dan meningkat 1% kepada 1.4130 dolar Kanada;

Dalam dagangan luar pesisir, mata wang AS meningkat 0.3% kepada 7.2681 yuan;

Berbanding yen Jepun, dolar meningkat 0.14% kepada 154.43 yen, manakala euro melemah 0.5% kepada AS$1.0444.

Pengukuhan dolar Kanada berbanding peso Mexico telah menimbulkan kebimbangan di kalangan pelabur yang percaya bahawa langkah sebegitu boleh menjejaskan ekonomi Mexico secara negatif.

Di tengah pengukuhan dolar, paun sterling jatuh 0.35% kepada AS$1.2526. Dolar Australia mengalami kerugian yang lebih ketara, jatuh 0.8% kepada AS$0.6453.

Pasaran saham Asia menutup hari dalam wilayah negatif, menunjukkan kelemahan selepas rekod terkini. Indeks Australia (.AXJO) susut 0.36%, tidak dapat mengekalkan keuntungan yang dicatatkan pada hari sebelumnya.

Nikkei Jepun (.N225) turun 1.3%, meneruskan aliran penurunan di sebalik ketaktentuan yang berterusan. KOSPI Korea Selatan (.KS11) juga jatuh, turun 0.4%, mencerminkan ketegangan keseluruhan di pasaran serantau.

Futures S&P 500 turun 0.3%, mengimbangi keuntungan semalaman dalam indeks tunai dengan jumlah yang sama. Bagaimanapun, pada sisi positif, indeks permodalan kecil Russell 2000 (.RUT) sekali lagi mencapai paras tertinggi sepanjang masa dalam sesi sebelumnya, menunjukkan ketahanan syarikat-syarikat yang lebih kecil.

Donald Trump membuat kenyataan besar, mengumumkan pengenalan langkah perdagangan yang tegas dari hari pertama kepimpinan beliau. Antaranya:

Kenyataan Trump menambah kepada ketidakpastian dalam pasaran global, menimbulkan kebimbangan mengenai kemungkinan pertumbuhan halangan perdagangan. Pasaran Asia telah pun bertindak balas terhadap retorik ini dengan penurunan, dan perhatian pelabur kini beralih kepada kemungkinan langkah pembalasan dari China, Mexico dan Kanada.

Di tengah-tengah peristiwa ini, para peserta pasaran terus memantau secara dekat retorik pentadbiran baharu AS, cuba meramalkan kesan ke atas perdagangan global dan ekonomi.