Sejak kebelakangan ini, pasaran secara terus membuat spekulasi tentang perubahan kadar faedah masa depan di Amerika Syarikat, zon euro, dan United Kingdom. Walaupun topik ini telah membosankan ramai orang, kadar faedah adalah parameter utama yang secara langsung mempengaruhi pergerakan pelbagai mata wang. Oleh demikian, kita tiada pilihan lain selain daripada memantau dengan lebih teliti semua aspek ekonomi untuk memahami keputusan masa depan yang mungkin dibuat oleh bank pusat.
Perlu diingatkan bahawa petunjuk inflasi, pertumbuhan ekonomi, pengangguran, pasaran buruh, dan kadar faedah saling berkait rapat. Rantaian logiknya mudah dan boleh difahami oleh semua orang. Jika ekonomi tidak berkembang atau mengecut, ini bermakna tekanan dasar monetari terlalu tinggi, dan kadar faedah perlu diturunkan. Jika inflasi menurun, tiada sebab untuk mengekalkan kadar faedah pada tahap puncak. Jika pasaran buruh menyusut, dan pengangguran meningkat, ini menandakan kadar faedah terlalu tinggi atau telah kekal tinggi terlalu lama.
Mari kita lihat apa yang sedang berlaku di Amerika Syarikat sekarang. Laporan KDNK terkini menunjukkan bahawa AS telah berkembang dengan kukuh pada kadar tahunan 3.3% dalam suku keempat. Pasaran menjangkakan pertumbuhan +2 hingga 2.3%. Oleh itu, kita dapat membuat kesimpulan bahawa ekonomi AS berada dalam keadaan baik. Ia telah berkembang lebih kuat berbanding ramalan paling optimis untuk beberapa suku terakhir. Penting untuk diperhatikan bahawa ramalan biasanya bersifat pesimis. Sepertinya pakar penganalisis sengaja menunggu ekonomi AS goyah. Kemudian, mereka ingin mendakwa betul dengan meramalkan krisis, stagnasi, atau kemelesetan baharu.
Namun, pertumbuhan ekonomi di Amerika Syarikat telah konsisten kuat dari suku ke suku. Pengangguran hanya meningkat sedikit selama tempoh kadar Fed yang tinggi, dan pasaran buruh tetap kukuh, dengan inflasi kini turun ke 3%. Menurut pandangan saya, angka-angka ini menunjukkan bahawa FOMC tidak sepatutnya tergesa-gesa untuk mulai menurunkan kadar secepat mungkin. Inflasi telah menunjukkan perlambatan yang sangat lemah selama enam bulan terakhir dan kadang-kadang bahkan meningkat. Oleh demikian, saya secara peribadi tidak memahami mengapa James Bullard dan banyak ekonom menjangkakan pengurangan kadar pada bulan Mac.
Berdasarkan alat CME FedWatch, kemungkinan pengurangan kadar pada bulan Mac kini berada pada 44%. Beberapa minggu yang lalu, ia melebihi 80%. Akibatnya, pasaran kini mengundurkan diri dari jangkaan pengurangan kadar pada bulan Mac. Maklumat ini, bersama dengan petunjuk ekonomi yang kuat di AS, sepatutnya meningkatkan permintaan untuk dolar AS.
Dolar AS berjaya menguat berbanding dengan euro, walaupun agak perlahan, tetapi pound British terus kekal statik, kemungkinan menunggu isyarat dari Bank of England mengenai kursus tindakan masa depannya. Mesyuarat bank pusat akan berlangsung minggu depan, dan saya masih menjangkakan pound akan melemah.
Berdasarkan analisis, saya menyimpulkan bahawa corak gelombang penurunan harga sedang terbentuk. Gelombang 2 atau b kelihatan telah lengkap, jadi saya menjangkakan gelombang menurun impulsif 3 atau c akan terbentuk dengan penurunan yang signifikan dalam instrumen. Percubaan gagal untuk menembusi tahap 1.1125, yang sepadan dengan anjakan semula Fibonacci 23.6%, menunjukkan bahawa pasaran telah bersedia untuk menjual lebih dari sebulan yang lalu. Saya hanya akan mempertimbangkan kedudukan pendek dengan sasaran berhampiran tahap 1.0462, yang sepadan dengan Fibonacci 127.2%.
Corak gelombang bagi pasangan GBP/USD menunjukkan penurunan. Pada masa ini, saya sedang mempertimbangkan untuk menjual instrumen dengan sasaran di bawah tanda 1.2039 kerana gelombang 2 atau b akhirnya akan berakhir, dan boleh berlaku pada bila-bila masa. Namun, memandangkan kita sedang memerhatikan corak mendatar, saya tidak akan terburu-buru untuk mengambil kedudukan jual pada masa ini. Memandangkan pergerakan telah mendatar selama sebulan sekarang, saya akan menunggu percubaan berjaya untuk menembusi di bawah tahap 1.2627 untuk memiliki lebih keyakinan dalam penurunan instrumen tersebut.